30年的創維能否再出發？淨利潤同比下降六成

　　淨利潤同比下降六成！30歲的創維能否“再出發”？

　　文/石雨峰

　　2018年，是創維創成立的30周年，這家公司為此特地在深圳灣體育中心舉辦了慶祝活動。然而在耀眼的燈光和熱鬧的慶典背後，卻是業績下滑的現實。

　　近日，創維數位控股有限公司（0751.HK）發布盈利警告，稱預計集團2017-2018財年淨利潤（溢利）將較上一年度同比下降至少60%。公告將利潤下跌的元月歸結於原材料價格上漲導致的毛利率下降以及美元貶值產生的匯兌損益。

　　奧維雲網（AVC）的一份報告顯示，2017年國內彩色電視零售市場銷量為4752萬台，同比下降6.6%，創下了15年以來的降幅記錄，業界將2017年稱為彩色電視行業的“寒冬”。

　　不過即使在行業整體低迷的情況下，60%的業績下滑幅度也不免令人咂舌。一位業內人士也告訴《商學院》記者，在國內的彩色電視企業中，創維過去一年的處境是比較艱難的。

　　面板之痛

　　面板價格的上漲在寒冬裡又給行業澆上了“一桶冷水”。家電、IT行業分析師梁振鵬告訴《商學院》記者，創維現在的情況主要是上遊面板價格上漲導致的。從2016年到2017年，液晶電視面板的價格連續十幾個月上漲，漲幅超過50%，有些甚至超過100%，使得彩色電視行業的利潤大幅下跌，很多彩色電視企業都出現了虧損。

　　記者查閱各家企業的公開年報發現，海信電器（600060.SH）、四川長虹（600839.SH）2017年歸屬上市公司股東的淨利潤也分別同比下降了46.45%和35.76%。不過彩色電視企業也並非全軍覆沒，同一時期，TCL集團（000100.SZ）歸屬上市公司股東的淨利潤就同比增長了66.30%。

　　梁振鵬表示，TCL集團能夠實現利潤上漲，是因為TCL是中國彩色電視企業中唯一有液晶面板的企業，雖然電視整機的利潤也受到了影響，但是上遊液晶面板企業轉了很多錢，因此整體業績才會有較大增長。

　　一名知情人士告訴記者，其實TCL控股的面板企業華星光電在被TCL收購前也曾與創維進行溝通，但創維當時的情況是“買不起”，這也在一定程度上與今天被動的局面有關。

　　創維數位的近幾年的年報和中期報告顯示，其账面存貨在2016-2017年度增加了29.27%，而存貨增加的時期剛好是面板上漲的時期，這導致了創維數位的銷售毛利率從2016年的20.00%跌至2017年半年報上的15.76%。雖然創維在2017年3月31日到2017年9月31日的账面存貨已經出現了降低，且面板價格目前已經進入下行區間，但由於其採用先進先出法進行計價，因此面板漲價的影響也會後延一段時間。

　　創維集團在給《商學院》記者的回復中表示，他們將通過采取推出更有競爭力的新產品，以及加快存貨的周轉速度來應對成本的上升。記者通過查閱資料和計算發現，創維集團近兩年的存貨周轉天數在70-80天之間，相比老對手海信的40-50天有不小的差距。

　　內部調整

　　2017年3月21日，創維集團旗下子公司創維數位發布公告，稱董事會已收到董事長楊東文、董事劉小榕、監事會主席郭利民提交的書面辭職報告。

　　其中楊東文已為創維集團累計服務17年，歷任創維集團（中國區域）財務總監、創維集團彩色電視事業部副總裁兼中國區域行銷總部總經理、深圳創維-RGB電子有限公司總裁，創維集團副總裁，創維數位控股有限公司執行董事等職務。

　　創維集團稱，管理層變動與集團業績下滑沒有關係，劉小榕和郭利民辭職是因為已到年齡退休，而楊東文則是“因個人事務需要大量時間和精力打理及安排，經慎重考慮，於2017年3月合約到期後，不再續約創維集團CEO，轉為非執行董事。同時，辭去數字公司董事長、董事職務。”

　　不過梁振鵬認為，高管團隊的變動過程還是影響到了銷售業績，但隨著調整在2017年上半年已經基本完成，情況會趨於穩定。事實上，創維數位在2017年上半年（4月1日-9月30日）的淨虧損達到了16億元，同比跌幅達122.97%，而從“盈利預警”中提到的全年淨利潤同比跌幅60%以及“全年盈利結果”來看，創維下半年業績的確出現了一點好轉。

　　《商學院》記者從創維內部人士處了解到，創維2017年的確在進行“減員增效”，並且在2018年還進行了一些組織架構上的調整。

　　創維數位2017/18財年半年報顯示，2017年4月1日-9月30日，集團銷售費用同比下降了1.8%，管理費用同比下降了4.5%，這也印證了上述“減員增效”的說法。不過上述兩項費用在營業總收入的佔比仍有10.62%和6.03%，合計佔比16.65%，仍然高於海信的10.85%和長虹的10.65%。

　　艱難轉型

　　為了應對彩色電視寒冬和業績下滑，創維數位在2017/18半年報中提到，集團將現有產業重新定位和規劃，“打造多媒體產業、智能電器產業、智能系統技術產業四大產業”。不過從上述中期報告來看，電視銷售在集團營業收入中佔比仍然有67.87%。前文中提到的業內人士也表示，創維目前對電視業務的依賴程度還是比較高。

　　梁振鵬表示，對彩色電視企業來說，多元化是必須的，而對創維來說，品牌和管道方面現有的資源和優勢，也比較容易延續到同樣是大家電的白色家電領域。業內人士告訴記者，在大家電中，電視產品的更新換代速度快，需要不斷去投入，因此利潤率普遍低於白電，所以這幾年創維、TCL、創維、康佳等大的彩色電視企業都在布局白色家電。但在上述半年報中，白電收入在創維總營收中的佔比僅有5.95%。

　　近日，創維旗下酷開網絡CEO王志國公開宣布，酷開將“不再賣電視”了，在業內引起了不小的震動。創維官方的說法是，“酷開品牌智能電視的出現具有階段性歷史使命，進入2018年它的歷史使命已經達成，因此酷開網絡公司剝離電視業務，原酷開電視供應鏈、服務團隊等全部平移整合至創維全球電商中心”。而這背後則是互聯網電視在過去的一年裡“死傷過半”。

　　事實上，OTT業務也一直是各家彩色電視企業十分重視的模塊，百度、騰訊、京東等互聯網巨頭也都紛紛與彩色電視企業合作，希望打造自己的內容服務生態。而在“平台運營服務公司”的商業模式下，最重要的指標之一便是用戶規模和終端數量，因此酷開網絡提出了三年“億級終端”的目標。但記者從創維集團最近公布的銷量數據看到，其網絡電視激活總量為僅為2835.48萬，而日活躍用戶數不足一半，距離“億級終端”尚有不小的距離。

　　創維方面也坦言，“酷開網絡光通過酷開品牌電視每年百萬銷售規模是無法實現這一目標的，因此採用和芯片及板卡廠商、終端廠商以及運營商的購買與合作快速拓展終端用戶”。

　　梁振鵬告訴記者，其實目前已經有非創維品牌的電視採用酷開的作業系統了，比如飛利浦，只要其他企業和機頂盒廠商願意，就可以採用酷開的系統，說明創維也是想打造一個自己的生態產業鏈。不過這種開放可業務推廣需要循序漸進，因為畢竟很多企業與其是競爭關係，不一定願意使用競爭對手的系統。另外，TCL等競爭對手也在做類似的事，例如TCL的TV+智能平台也是對外開放的。

　　“但另一方面，有些企業在軟體系統這方面存在先天性的軟肋，比如外資品牌在中國市場，普遍對中國市場的政策、內容、軟體資源的整合不是太熟悉，所以外資品牌可能會願意用。”梁振鵬說道。

　　在30周年慶典上，舞台螢幕中央金色的“30年，我們再出發”顯得分外耀眼，但如何“再出發”仍然是創維接下來要考慮的難題。

責任編輯：李彥麗