來源:理財不二牛
如生老病死之於人,基金的成立和清盤也數見不鮮。雖然2014年以來,基金清盤逐漸成為常態,但今年以來基金清盤的速度依然讓人怎舌。
Wind數據顯示,截至6月27日,今年上半年以來被清算的基金(A/C份額分開計算,下同)已有250隻。理財不二牛(ID:buerniu5188)注意到,這個數據已經是過去四年(2014年~2017年)的總和。
上半年清盤基金已達250隻
Wind數據顯示,2014年至今,清盤基金共有496隻,而今年上半年以來的清盤基金有250隻,這一數量超過過去四年間清盤的基金數量(246隻)。
具體來看,今年以來(截至6月27日),1~6月清盤基金數量分別為35隻、14隻、43隻、44隻、61隻、53隻。值得注意的是,今年部分月份的基金清盤數已經超過2014年、2015年和2016年全年的清盤數。
牛妹據Wind數據統計近五年來基金清算情況發現,從2017年開始,進入清盤程式的基金數量驟增,且清算的速度也在不斷加快。2017年清盤基金數量是2016年的4倍,而2018上半年的清盤基金數量已經超過2017全年。
從基金類別看,在日益增多的清盤基金中,債券型基金和混合型基金成為主要清算對象,且其被清盤的力度還在顯著增加。而貨幣基金在經歷過2015年的一波清算後,清算速度趨於平緩。
導致基金清盤的三大主要因素
什麽樣的基金會遭遇清盤呢?
牛妹梳理發現,導致基金清盤的直接原因主要有三點:
一是在基金成立時合約約定到期清算,或者基金份額持有人大會主動決定終止基金合約進而清盤。
二是未能達到基金存續條件的,常常是指規模不達標的“迷你基”。
根據《證券投資基金運作管理辦法》規定,連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的,基金管理人應當向中國證監會報告並提出解決方案,如轉換運作方式、與其他基金合並或者終止基金合約等,並召開基金份額持有人大會進行表決。
三是在打破剛性兌付,抑製多層嵌套等背景下,按照、相關法律法規和中國證監會規定的不得再存續的產品,例如保本基金等。
業內人士:清盤基金仍將增多
雖然2015年至今,每年都有2位數以上的基金遭遇清盤,但為什麽2017年以來清盤的速度會進一步加快呢?
天相投顧投資研究中心負責人賈志認為,清盤速度加快、市場環境欠佳、業績不達預期、持有人贖回,都是主要原因。“新產品成立的門檻降低,迷你基金的運營成本並不低,還有一些機構定製基金,委外基金到期不續,都是清盤增多的主要原因。”
牛妹統計發現,Wind數據顯示的496隻清盤基金中,八成以上的基金終止時規模小於5000萬元,規模不達標可能是清盤的主要原因。同時,據2018年一季報顯示,目前規模在5000萬元以下的基金共有708隻。
伴隨著監管趨嚴、委外撤離等因素,“迷你基”終止合約的事情必然還會發生。對此,賈志認為,“應當主動清盤,這樣可以加速市場新陳代謝。”
雖然,2018上半年的清盤較此前速度已經有所加快,但業內人士表示,市場環境近期的低迷、機構定製和委外基金的減少,未來一段時間,進入清算的基金仍會有不少。
此前,有業內人士表示,對於有機構持倉的小規模基金而言,機構快速出走,可能對持有者的淨值造成衝擊。對此,賈志提醒投資者要理性看待基金清盤,客觀合理的評估基金的運作情況,不斷提高選擇基金的能力。
責任編輯:張恆