業績為綱 布局穩中求變

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　　7月2日早間策略

　　業績為綱 布局穩中求變

　　鑒於調整中有業績與估值匹配度較好的價值股被錯殺，當下臨近中報披露期，建議關注此類業績確定性個股。

　　統計顯示，截至6月29日，滬深兩市共有1208家上市公司發布中報預告，其中有852家公司業績預喜，佔比超過七成。

　　其中，有188家公司預計上半年淨利潤有望同比增長1倍以上；預計淨利潤同比變動幅度超過10倍的上市公司有13家。啟明星辰、世榮兆業、聖濟堂、國創高新、卓翼科技佔據前五位，預告淨利潤同比增長上限分別為159.79倍、40.71倍、39.17倍、31.70倍、23.83倍。

　　不容忽視的，以上800余隻淨利潤同比增速為正的標的中，當前不乏市淨率低於1倍的破淨股。如龍泉股份預告2018年上半年淨利潤同比增長上限為1.38倍，而當前該股市淨率僅為0.99倍；此外，廣宇集團、東方鐵塔、海陸重工、天原集團、大金重工等一批股票，上半年淨利潤同比增長上限均落在1倍-4倍之間，而市淨率僅略高於1倍。

　　整體來看，上述852家預喜公司中，來自銀行、鋼鐵、醫藥生物領域的公司數量較多，居前三位。

　　信達證券對比2018年上半年（截至6月22日）以來行業指數的漲跌幅情況發現估值均出現回落，業績對指數的支撐作用更強。此外，在目前的融資環境下，市場更加注重業績的含金量和企業現金流狀況，以及資產負債表的健康程度，杠杆較高以及依賴外部持續融資借新還舊的企業風險或繼續暴露。

　　西南證券分析師朱斌指出，三季度市場有望進入到一段難得的“吃飯”行情。經過前期市場連續調整，A股本身估值回落至合理位置。當前A股整體估值接近2014年牛市啟動前水準。

　　華鑫證券分析師董冰華認為，部分業績確定性的個股被錯殺，市場逐步企穩後，此類個股的配置價值凸顯。

　　中信證券提示，在大的行情出現之前，建議投資者避免對一系列反覆搖擺、高度不確定的巨集觀因素留過多敞口，不妨選擇確定性相對最高、阻力最小的配置方向。

責任編輯：馬秋菊 SF186