勇做投資價值發現者 博時基金奮楫新時代

記者 趙明超 朱文彬 安仲文 編輯 張亦文

20年前，中國公募基金正式啟航，作為“老五家”基金公司之一，博時基金在深圳注冊成立。堅持做投資價值的發現者，順應居民財富爆炸性增長的大趨勢，歷經20年的發展和價值增值之後，博時基金也得以成長和升華。

博時基金董事長張光華表示，站在創立20周年的新起點上，博時以創新和科技為引領，向著“市場化、國際化、全能型”方向砥礪奮進，著力打造國內一流的高品質現代資產管理公司。

奮楫爭先 資管規模破兆元

在20年的發展歷程中，博時成為首批全國社保基金投資管理人、首批企業年金基金投資管理人、首批基本養老保險基金證券投資管理人，當前博時已經擁有公募基金行業全牌照，產品類型涵蓋股票型、債券型、混合型、QDII型等主流基金品種，以及大數據基金、量化基金、黃金ETF、另類投資等創新品種。

從管理規模看，截至2017年12月31日，博時共管理192隻開放式基金，是管理公募產品數量最多的基金公司，公募基金加上社保基金和多個企業年金账戶，資產管理總規模約7587億元，其中非貨幣公募基金規模約2254億元，累計分紅逾828億元，服務客戶數逾4480萬戶。如果算上子公司博時國際和博時資本，資產管理總規模超過1.1兆元。

從博時最近3年的管理規模變動情況看，2017年末比2015年翻了1倍，2015年以來累計向客戶分紅超過190億元。中國基金業協會數據顯示，截至2017年末，博時月均非貨幣公募規模居行業第2，重回行業第一梯隊。

在2015年新任董事長、總裁加盟之前，博時因多種原因規模持續下滑，曾一度滑落到業內第16位。

這3年來博時務實而行，先在激烈的公募行業競爭中發揮固定收益能力優勢鞏固機構業務；又在養老金、指數量化、海外投資、互聯網金融的市場機遇來臨時，迅速佔領先機。資管行業和基礎市場瞬息萬變，博時也在迅速調整策略。“不變的只有變化，關鍵是要不斷提升應對變化的能力。”

博時“市場化、國際化、全功能”的戰略推進踏實穩健、步步有聲，換來了脫胎換骨的、裡程碑式的大發展。作為董事長的張光華，身先士卒奔波在基金銷售一線，和管道研討合適共贏的戰略，以多年積累的強大業內人脈資源，成為博時的“首席行銷官”。

資料顯示，在履新博時之前，張光華曾在國家外匯管理局、人民銀行系統工作，曾擔任5年廣發銀行行長，進入招商銀行系統後，先後擔任過黨委副書記、副行長、副董事長；並兼任過招商基金董事長、招商信諾人壽保險董事長、招銀國際金融董事長、招銀金融租賃董事長、永隆銀行副董事長等職務，眾多核心崗位的經驗，讓他在把控金融政策、防範市場風險、發現市場機會等方面有敏銳的洞察力。

砥礪創新 做投資價值發現者

過去20年來，中國公募基金行業不斷創新前行，博時是行業創新歷程的全面見證者和重要參與者，創造了很多業內第一。

1998年7月，基金裕陽成為國內首批成立的封閉式基金；2004年6月，首隻運用投資資金回報率指標（ROIC）自下而上選股的基金——博時精選混合基金成立；2005年，首隻行業主題LOF基金——博時主題基金成立；2009年12月，首隻跟蹤等權重指數——博時上證超大盤ETF成立；2011年5月，首個基本面指數ETF——博時深證基本面200ETF基金成立；2015年5月，首隻電商大數據指數基金——博時中證淘金大數據100指數基金……隨著A股納入MSCI新興市場指數，海外市場深入境內投資者視野，但早在2014年，博時便已與美國金瑞公司合作推出追蹤MSCI中國A股國際指數的ETF基金——金瑞博時MSCI中國A股指數上市基金。

銀河證券數據顯示，截至2017年末，在成立滿一年的權益類基金中，博時旗下排名前1/3的產品共有42隻，排名前1/4的產品共有35隻。海通證券數據則顯示，博時固收類基金過去5年淨值增長率66.66%，行業排名第4，長跑能力卓越。

如果將時間拉長，過去5年，博時裕富(050002,基金吧)滬深300、博時深證基本面200ETF的回報率分別為114.62%、115.37%；成立13年的博時主題(160505,基金吧)行業基金回報超過13倍，年化收益率高達22.54%。

張光華介紹說，業績長期領先，得益於對投資研究的重視，博時始終堅信股票的二級市場價格終將反映企業的內在價值，堅守對企業的深入把握是獲取收益、規避風險的根本方法，強調基本面分析，持續挖掘業績穩定增長、有核心競爭力、有成長潛力的公司。

作為掌舵者，張光華常掛在嘴邊的一句話是“資產管理行業最核心的資產是人”。他認為，要成為一流的現代資產管理公司，最核心也是最重要的，是必須打造一流的人力資源體系，能吸引、留住和培養優秀人才。

截至2017年末，博時投研團隊有179人，碩博比例近90%，投研團隊平均從業年限7.2年，形成了“權益投資強調於獲取穩健增長收益，固定收益投資滿足客戶多元需求”的穩健型投資風格，在不同市場條件下力爭最優的投資業績表現。

回歸本源 引領資管新時代

儘管過去3年博時取得大發展，但張光華始終有強烈的危機感，“往上走很難，往下走卻很容易，不努力就下滑，投資者把資金交給你，就是把信任托付給你，一定要勤勉負責、盡職管理。”

在張光華看來，今天的資管行業處於一個進步的新階段：一方面，全球經濟穩步復甦，國內供給側結構性改革穩步推進；另一方面，打破剛性兌付、去杠杆、防風險，回歸資管本源、服務實體經濟的號角已經吹響。新的監管環境的變化定會帶來大資管生態的重塑，整個行業對投資管理人能力的要求會進一步提高，行業分化會進一步加劇。

公募基金如何面對挑戰？張光華認為，首先要重視金融科技進步帶來的新業態、新模式。“要想成為一流的資產管理公司，博時就必須持續、深刻把握金融科技的最新動向並付諸於自身的戰略行動，否則就可能落後於行業發展的步伐。”張光華透露，博時已經加大了科技創新方面的投入，並同互聯網平台公司積極開展合作。

2017年6月，博時在業內首批接入螞蟻金服平台並上線博時財富號，借助先進的TechFin及AI技術平台提升金融理財普惠服務能力；2017年10月，博時與微軟合作，完成了由敏捷到DevOops的轉型，大大提升了博時技術研發與應用的核心競爭力。

2017年，博時運營部門實施“智能化運營”戰略，開發實施了“IROBOT機器人”“基金運營管理平台”“投資分析系統”“基金日歷”等項目，大大提升了運營效率，降低了運營風險，為公司業務快速發展提供了有力保障。

在張光華看來，基金公司要回歸受人之托，代人理財的本源，繼續擔當支持實體經濟的重任。未來博時要繼續在服務實體經濟、發展普惠金融、踐行社會責任等方面加大力度，同時要從高速增長轉向高品質發展，圍繞差異化發展和可持續性發展，以風控合規為底線，著力打造長期核心競爭力。

博時多年來積極參與公益慈善活動。早在2009年，博時就成立了博時慈善基金會，截至2017年6月末，博時慈善基金會累計捐贈超過3200萬元。在博時看來，履行企業社會責任不僅是回報社會的道德追求，也是企業長遠可持續發展的內生性要求。“我們希望不僅要專業化，還要有情懷、有質感、有溫度，做一家受人尊敬的高品質公司。”張光華說。

（上海證券報）