什麽值得買深交所上市：開盤價34.1元 較發行價上漲20%

雷帝網 雷建平 7月15日報導

電商導購平台什麽值得買今日在創業板上市，股票簡稱“值得買”，股票代碼“300785”。

什麽值得買此次發行13,333,334股普通股，發行價格為28.42元/股，募集資金淨額為3.3億元。

什麽值得買今日開盤價為34.1元，較發行價上漲20%；此後，什麽值得買股價上漲至40.92元，漲幅為43.98%，市值為21.8億元。

什麽值得買創始人隋國棟表示，“未來我們的初心不變。什麽值得買將繼續專注於消費領域，在服務全球消費者的道路上腳踏實地，砥礪前行。”

什麽值得買是在2017年4月首次向證監會遞交招股書，這意味著時隔2年多後，什麽值得買終於登陸國內資本市場。

預計上半年營收2.6億

截至2019年3月31日，什麽值得買資產總額為4.87億元，負債總額為1.42億元，歸屬於母公司股東的所有者權益為3.46億元；

什麽值得買2019年1-3月營收入1億元，較2018年1-3月增長30%；2019年1-3月歸屬於母公司股東淨利1814萬元，較2018年1-3月增長8.77%；

什麽值得買2019年1-3月扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為1,727.29萬元，較2018年1-3月增長8.88%。

什麽值得買預計2019年1-6月營收2.6億，較2018年1-6月增長約31%；預計歸屬於母公司所有者淨利約4503萬元，較2018年1-6月增長約11%；

什麽值得買預計扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤約為4,338.40萬元，較2018年1-6月增長約12%。

去年營收為5億

據介紹，什麽值得買的主營業務是運營內容類導購平台什麽值得買網站及相應的移動客戶端，為電商、品牌商等提供信息推廣服務，並以此為延伸提供海淘代購平台服務和互聯網效果行銷平台服務。

什麽值得買集導購、媒體、工具、社區屬性於一體，以高質量的消費類內容向用戶介紹高性價比、好口碑的商品及服務，為用戶提供高效、精準、中立、專業的消費決策支持。同時，什麽值得買也是電商、品牌商獲取用戶、擴大品牌影響力的重要渠道。

什麽值得買的合作夥伴主要包括阿里巴巴、京東、亞馬遜全球、蘇寧易購、國美在線、沃爾瑪、eBay、Ashford、Macy’s等國內外電商或零售商，以及耐吉、Visa、戴森、DELL、雅詩蘭黛、華為、中國銀行、銀聯國際、美的、iRobot和松下等國內外品牌商。

什麽值得買2016年、2017年、2018年營收分別為2億、3.67億、5.07億；淨利潤分別為3516萬、8624萬、9571萬元。

2016年度、2017年度及2018年度，什麽值得買來自於京東集團的收入（包括京東集團作為直接客戶的收入及通過代理在公司投放廣告的金額）分別為2553萬元、7963萬元及1.65億元，佔公司營業收入比重分別為12.70%、21.70%及32.44%。

什麽值得買的主營業務收入呈現較為明顯的季節性特徵。

報告期內，上半年營業收入佔全年營業收入總額的比重一般在30%-40%左右，大部分收入來自下半年，第四季度公司實現的營業收入最多。

第四季度是電商導購行業的旺季，原因包括：（1）接近年終，眾多電商、品牌商為突擊全年銷售額相應增加廣告投入和促銷活動；（2）受國慶節、雙11、聖誕購物季、元旦等節日因素影響，電商平台產生大量行銷活動。

2016年至2018年，什麽值得買下半年實現的營業收入佔全年營業收入的比例分別為67.85%、60.95%和60.95%。

其中，2018年“雙11”，什麽值得買導向電商、品牌商的淨交易額（確認GMV）達到9.43億元。

什麽值得買的應收账款總體呈上升態勢。2016年末、2017年末及2018年末，公司應收账款账面價值分別為7,152.80萬元、7,881.02萬元及13,782.46萬元，佔流動資產的比例分別為33.66%、24.89%及45.24%。

2016年末、2017年末及2018年末，應收账款账面餘額佔營業收入的比例分別為36.67%、22.14%及28.00%。

IPO後隋國棟持股仍超過50%

什麽值得買公開上市前直接持有什麽值得買股份的自然人股東為隋國棟、劉峰、劉超和程文。

隋國棟現任什麽值得買董事長，劉峰現任什麽值得買董事和首席技術官，劉超現任什麽值得買董事和首席用戶體驗官，程文未在什麽值得買任職。

IPO前，什麽值得買的公司控股股東和實際控制人均為隋國棟。

隋國棟直接持有什麽值得買57.78%的股份，並通過國脈創新間接控制什麽值得買10.00%的股份，合計控制什麽值得買67.78%的股份。

劉峰持股為16.63%，為第二大股東；劉超持股為10.63%，為第三大股東；共青城尚麒持股為4%，程文持股為0.96%。

IPO後，隋國棟直接持有什麽值得買43.33%股權，並通過國脈創新間接控制什麽值得買7.5%股權，依然是最大股東，持股為50.83%。

以當前市值計算，隋國棟身價超過10億元。

劉峰持股為12.47%；劉超持股為7.97%；共青城尚麒持股為3%。

共青城尚麒為華創資本的投資實體，因此，什麽值得買也是繼老虎證券後，華創資本今年收獲的第二家上市企業。

對於值得買此次掛牌上市，華創資本管理合夥人吳海燕在現場表示，恭喜什麽值得買成功掛牌創業板。這是值得驕傲、紀念的一刻，凝聚了創業團隊過去近十年的努力。

“同時，什麽值得買是國內上市的第一家真正的‘消費互聯網’公司，從誕生起至今，有超過數千萬活躍消費者用戶，在什麽值得買的線上社區裡瀏覽、分享消費體驗，推薦‘好物’、‘好價’產品。”

吳海燕說，“什麽值得買經歷了電商、海淘、消費電子、國貨品牌化等各個消費潮流，一直堅持用戶內容，見證了中國消費者走向豐富、成熟消費的十年。無論是裝修、旅遊，還是廚房電器、數位產品、生活日化......真實、真誠的用戶評測，累積起什麽值得買最厚的競爭壁壘。”

當前，什麽值得買的CEO、CMO（首席行銷官）為那昕，其1977年出生，2015年6月加入什麽值得買，2015年10月至今擔任董事兼首席執行官，自2016年12月起至今兼任公司首席行銷官。

此前，那昕2006年至2010年任中國數位集團戰略分析師、產品總監，2010年至2015年任京東發展戰略部戰略投資高級總監，京東智能副總裁。

不過，作為職業經理人的那昕並未持有什麽值得買的股權。

以下是隋國棟公開信：

滿懷期待，不負勇往——上市之際說給值友的話

親愛的各位值友：

2019年7月15日是個喜慶的日子，北京值得買科技股份有限公司正式登陸深交所創業板。

我們邀請了一位值友代表在深圳證券交易所敲響了上市的鍾聲。這一刻，我想對所有值友表達內心最真摯的感受：感謝、感激、感恩！

2010年6月30日，什麽值得買網站上線。9年來，我們在這裡一起交流、分享，把屬於“什麽值得買”的快樂和感動，傳播到互聯網的每一個角落。2018年，我們幫助值友做出了6000多萬次消費決策，買到了真正“值得買”的產品。

這9年，也是我們與值友一起成長的9年。當初分享數位產品優惠信息的部落格成為了全面的消費決策平台，那些跟我們一起討論新款耳機的值友，也開始認真挑選起寶寶用品，我們見證了彼此的成長。我們因為熱愛來到這裡，又因共同的理想留在這裡。我們相信“什麽值得買”的背後，是對生活刨根問底的執著和追求。

未來，我們的初心不變。什麽值得買將繼續專注於消費領域，在服務全球消費者的道路上腳踏實地，砥礪前行。

最後，謝謝值友和我們一起敲響鍾聲，謝謝你們的信任和支持。明天，讓我們滿懷期待，不負勇往！

隋國棟

什麽值得買 創始人

2019年7月15日