金融科技受益供給側改革 51信用卡增量空間凸顯

2月22日，中共中央政策局就完善金融服務、防範金融風險舉行第十三次集體學習，明確金融是國家重要核心競爭力，並強調了金融供給側結構性改革。金融科技產業在政策風向趨優的背景下，整體市場持續走強，尤其是長三角板塊迅速崛起，浙江金融科技企業51信用卡（02051.HK）在行業出清後，或可迎來全新發展機遇。

中國形成三大世界級金融科技區 長三角板塊崛起

以人工智能、雲計算、區塊鏈等技術驅動的金融科技產業，近年來在全球範圍內逐漸走向成熟，產業交易規模、並購活動級別等不斷增長。畢馬威發布《金融科技脈搏—2018年下半年》報告指出，2018年全球金融科技融資上升至1,118億美元，較2017年激增近120%。中國則以83宗交易和182億美元投資總額佔據亞洲金融科技投資的榜首。

在金融深化改革的大背景下，中國監管機構也發布了多項金融領域對外開放的政策舉措。近期，在中共中央政策局的學習會議上，中央更再次強調了金融供給側改革事項。因此，國海證券發布研報認為，金融供給側改革將迫使金融業提高IT 方面的投入，對投資交易、風控、渠道、管理等IT 系統的需求會繼續提升，金融科技產業有望迎來利好。

據悉，截至目前，中國的金融科技發展格局已基本形成京津冀、長三角、粵港澳大灣區三大世界級高地。根據浙江互聯網金融聯合會與浙江大學互聯網金融研究院司南研究室聯合發布《2018中國金融科技中心城市報告》（下稱《城市報告》）顯示，處於長三角地區的杭州位居全國金融科技產業資本實力首位。

《城市報告》稱，杭州的金融科技產業發展呈現出明顯的“立足科技賦能金融”的特色，除擁有超級巨頭螞蟻金服外，杭州本地融資額超過5000萬元的金融科技企業數量在30家以上。同時，也擁有像51信用卡（02051.HK）這樣已上市的金融科技公司。

立足內外多重利好 51信用卡增量空間顯現

資料顯示，51信用卡是以信用卡账單管理工具“51信用卡管家”APP為入口，逐步沉澱用戶流量和數據能力，並據此實現了金融化和科技化的商業變現。目前公司主營業務包括個人信用管理、信用卡科技服務、在線借貸撮合及投資服務，旗下累計激活用戶已超1億。

通過搶佔移動互聯網發展先機和塑造閉環式業務結構，51信用卡掌握了較低的獲客成本和較高的用戶循環轉化效率，從而確保了穩健的盈利能力。

而在未來的發展空間上，51信用卡具備了政策紅利、產業市場和內生驅動力三方面利好。

首先，在中央推進金融業供給側改革的宏觀背景下，51信用卡所在的杭州市政府對於該產業的扶持力度也領跑全國，正在著力打造“國際金融科技中心”，其政策紅利的疊加勢必有助於催化本地金融科技企業的聚變效應。

其次，除金融科技產業外，中國信用卡產業的增速也十分明顯。據央行發布的2018年第三季度支付體系運行總體情況來看，截至三季度末，全國信用卡和借貸合一卡在用髮夾數量共計6.59億張，同比增長19.38%；全國人均持持有信用卡0.47張，同比增長30.56%。隨著銀行業的數字化轉型，信用卡這一零售業務也將成為各大行發力的重點方向。因此，立足於信用卡產業鏈條之上的51信用卡，未來在與銀行合作在線辦卡、聯名卡等業務上的增量空間也值得期待。

第三，在內生的金融科技實力上，歷經多年的技術儲備和相對完整的金融服務經驗，公司基本形成了數據和科技驅動的發展理念，並在技術與金融業務的深度融合上取得了實踐成果。據了解，公司自主研發的“費馬”全生命周期行銷解決方案和“光錐”風控大數據解決方案，不僅大幅提高了內部獲客、風控、運營等環節的效率，還可作用於外部合作銀行，針對性解決其面臨的行銷和風控痛點。金融科技實力的提升，一方面將有助於公司降低獲客成本和壞账風險，最終實現盈利能力的提升；另一方面，也將進一步拓寬與銀行等金融機構的合作範疇，為51信用卡帶來新的業務增量。