聞泰科技舉債50億進軍半導體業務 每年擔利息3.68億

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　　手機ODM龍頭聞泰科技舉債50億進軍半導體業務 或每年負擔利息3.68億元

　　一旦收購完成，巨額的財務費用無疑將拖累上市公司的業績表現。

　　李章洪LZH

圖片來源：視覺中國

　　停牌期滿5個月這天，聞泰科技（600745.SH）披露了其向上遊進軍的詳細方案。

　　9月16日晚間，聞泰科技公告稱，擬通過子公司向合肥中聞金泰半導體投資有限公司（下稱合肥中聞金泰）增資58.525億元，從而間接持有安世集團股權，進軍半導體業務。

　　公告披露，本次交易的交易對方為合肥芯屏產業投資基金（下稱合肥芯屏），標的資產為合肥芯屏持有的合肥廣芯49.3665億元財產份額。該份額轉讓價款共計114.35億元，增值率高達131.64%。

　　合肥廣芯目前無實際經營業務，主要資產為其持有的合肥裕芯42.94%股權。後者持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集團100%的股份，安世集團持有安世半導體100%的股份。換句話說，聞泰科技的此番運作，主要是為收購安世半導體。

　　此次增資是聞泰科技支付的第二筆轉讓價款。其中，50億元為現金出資，8.525億元為債權出資。若此本次增資完成，則合肥中聞金泰將成為聞泰科技控股子公司。

　　今年上半年，聞泰科技全資子公司上海中聞金泰、雲南省城投、西藏風格、西藏富恆、鵬欣智澎共同以28.825億元現金出資、28.825億元借款，共計57.65億元設立了合肥中聞金泰。其中57.175億元作為第一筆轉讓價款，已由合肥中聞金泰向合肥芯屏支付。

　　值得一提的是，本次參與交易的雲南省城投持有聞泰科技5%以上股份，是公司關聯方。此外，聞泰科技實控人張學政在合肥裕芯擔任董事，構成關聯交易。

　　安世集團為半導體標準器件供應商，主營邏輯、分立器件和MOSFE，處於聞泰科技產業鏈的上遊。其由裕成控股2016年底在在荷蘭埃因霍溫成立。

　　2017年2月7日，安世集團以現金27.6億美元收購了恩智浦所持有的安世半導體100%的權益。交易草案顯示，安世集團經審計的模擬淨利潤2016年、2017年分別為8.0296億元、8.1889億元。

　　值得注意的是，本次交易全部以現金完成，這無疑將給聞泰科技帶來壓力。

　　聞泰科技是全球手機出貨量最大的ODM龍頭公司，市場佔有率超過10%。其主要經營移動終端、智能硬體等產品研發和製造業務，下遊客戶包括華為、小米、聯想、摩托羅拉、魅族、中國移動、華碩等。

　　2018年上半年，正處於5G項目擴張期的聞泰科技不但業績不佳，財務狀況也難言樂觀。

　　財報顯示，2018年上半年，聞泰科技實現營業收入54.26億元，同比減少31.21%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.77億元，由盈轉虧。其經營活動產生的現金處於淨流出狀態，流出額約4億元。

　　截至第二季度末，聞泰科技流動資產僅99.63億元，其中流動性最強的貨幣資金約10.75億元，而流動負債已達106.39億元。半年內，公司短期借款增加18.11億元，財務費用也由此大幅攀升，增長75.53%，達9494.34萬元。

　　據交易草案，聞泰科技在本次交易中，有約50億元的資金擬通過並購借款的方式取得。若假設利息率在五年期銀行基準利率4.90%的基礎上上浮50%，即達到7.35%，則聞泰科技將為此每年支付3.68億元的利息。實際利率還存在高於7.35%的可能。

　　聞泰科技稱，後續上市公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買安世集團的控制權，並在與相關方進行商業談判。

　　一旦收購完成，巨額的財務費用無疑將拖累上市公司的業績表現。更值得一提的是，本次交易未設定盈利補償機制。

責任編輯：陳悠然 SF104