收益回到“2時代” 要不要把錢放進寶寶類理財？

在經歷開年的一波小漲勢後，寶寶類理財產品便開啟了收益率下滑之旅，從4%滑到了3%邊緣。融360監測的數據顯示，12月7日-12月13日的一周，74隻互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.90%。

面對可能得到的回報在減少，一些投資者轉而嘗試更高風險的產品，也有忠實擁躉吐槽之餘，期待寶寶產品的收益反彈。

專家表示，整個市場的資金成本在下降，寶寶類理財產品利率短期內難現反轉。

收益下滑，寶寶類理財重回“2時代”

“為什麽××寶一直在跌？”、“××寶收益率什麽時候可以回到4%？”，在過去的一年間，類似的發問不斷出現在一些理財平台的寶寶類產品討論區內。

在濟南工作的白領周宇（化名）曾是寶寶類理財產品的“擁躉”。他畢業前兩年的工資中，有很大一部分被分散放進了餘額寶、理財通和京東小金庫中，“這種寶寶理財今年的收益率前期接近4%，現在有的不到3%。”

融360發布的《2018年一季度互聯網寶寶產品報告》顯示，1月份，互聯網寶寶產品的收益率達到了最高值4.33%，之後兩個月收益率逐月下滑，一直到三月份互聯網寶寶收益率達4.25%。但整體來看，2018年一季度三個月的平均收益為4.28%，較2017年第四季度上升了0.21個百分點。

融360分析師認為，“1月份寶寶類理財收益率達到高峰或是由於春節期間市場資金利率不斷走高，貨幣基金利率也自然隨之增長，從而導致與貨幣基金對接的寶寶理財收益率也實現了高增長。”

不過，收益下滑成了往後幾個月持續的態勢，一些明星產品的收益變動更是備受關注。餘額寶最先接入的天弘餘額寶貨幣市場基金在12月18日的七日年化收益率為2.536%、萬份收益為0.6898，而在2018年的1月1日，這兩項數據分別為4.371%和1.1894。微信理財通接入的華夏財富寶在今年1月1日的七日年化收益率為4.013%、萬份收益為1.1058，而到了12月18日，對應的數據下滑至3.213%和0.8595。鵬華增值寶是京東小金庫“零用錢”账戶接入的貨幣基金之一，該基金的七日年化收益率、萬份收益由年初的4.478%和1.257下滑至12月18日的3.065%、0.7699。

按照融360監測的數據，12月7日-12月13日的一周，74隻互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.90%，較此前一周下降了0.05個百分點，連續兩周上升之後再次回落。

微信出手，互聯網寶寶再現“火光”

除了繞不開的“收益關注”，過去一年，寶寶類理財領域也多了一些變數。繼去年多次下調個人持有最高額度後，餘額寶在2018年最受關注的動作便是“開放”。從今年5月初開始，除了天弘基金外，餘額寶開始接入其他基金公司的貨幣基金，包括博時基金、中歐基金、華安基金、國泰基金等10余家基金公司的產品。

一波開放的操作過後，螞蟻金服10月27日公布了運營數據：天弘餘額寶的規模減少了1300億，其他餘額寶對應的貨幣基金增加了1400多億，餘額寶總規模增加到1.93兆。而截至12月18日，餘額寶公布的數據顯示，成立五年多以來，用戶累計賺取收益1700億，相當於平均每天就賺一個億。

不過，騰訊的再次出手，讓寶寶類理財產品的格局再添變數。不久前，微信零錢通開啟公測，這款既能通過微信平台在所有場景進行消費，又可自動獲取理財收益的產品，被外界視為對標餘額寶的新勢力。

微信龐大的潛在用戶群體、日益豐富的線下支付場景，成為零錢通被外界看好的重要因素。而在一些用戶比較關注的收益率上，目前零錢通支持的4隻貨幣基金的近7日年化收益多在3%——3.4%之間，並且可以隨時更換基金。

周宇在幾個月前便體驗了零錢通，“收紅包啥的，可以直接放進去了，支付的時候也可以選擇。”不過，這並未過多影響到周宇對餘額寶等的使用需求。

中央財經大學金融學院教授郭田勇曾表示，騰訊零錢通的優勢在於依托微信，用戶基數大，可能給餘額寶的用戶造成一定的分流，這也要看用戶的使用習慣是否願意發生遷移。

年初10萬放“寶寶”裡 現在70%轉成了定期產品

回顧一年以來的理財資金變動情況，周宇總結說，“我持有的寶寶類產品總的資金規模是減少的，提現取出來，也是因為收益持續降低，投入到了長期的、利潤高的產品”。

周宇回憶，自己年初有接近10萬元的流動資金分別通過京東金融、支付寶和微信存放在理財金、餘額寶、零錢通及理財通上。不過，目前幾個平台加起來的資金不足兩萬元。“減少主要是平時消費和換成定期理財產品，轉成定期的佔了70%。”

周宇所說的定期理財產品，在支付寶、微信、京東金融等理財平台上也一度是熱門理財推薦，主要是來自保險公司的定開型個人養老保障管理產品以及投資連結型保險，一般年化回報率在4%-6%之間。“我覺得，我是屬於保證資金安全情況下再追求利潤的那類人，以前寶寶理財二者兼得，現在只能是靈活犧牲一下了。在資金安全保證的情況下，嘗試點稍高風險的”。

不過，在周宇看來，餘額寶、零錢通這些寶寶類產品雖然吸引力在下降，但還是必不可少。“已經成了一種生活習慣了，滿足日常消費需求的同時，還是想靈活地多少賺一點，而且周轉也容易。”

在京工作的張雯（化名）則在年初投資股票基金等產品結果虧損後，選擇把每月的工資轉入餘額寶和零錢通，“如果看到不錯的定期產品，也會及時出手，畢竟現在收益有點低，不過很多收益稍高點的中低風險產品都很難搶到”。張雯還開始嘗試把準備放進寶寶類產品裡的工資用來買超短債證券投資基金，但收益波動也在增加。

寶寶產品收益短時間內難現反轉

收益下滑勢頭穩住的寶寶類理財產品，是否有希望在年底實現反轉？

“從整個市場利率變化的趨勢看，包括銀行理財產品在內，整個金融市場的利率水準從上半年到現在都趨於逐步往下降的過程，寶寶理財也概莫能外。整個市場的資金成本的確是在往下降，反映出這種趨勢很正常。”中央財經大學金融學院教授郭田勇表示。

在郭田勇看來，寶寶類理財產品利率反轉在短時間內還比較難。因為在整個國內來看，特別是支持中小企業、民營企業發展，整個社會會維持相對寬鬆的資金鏈。現在社會巨集觀政策導向不支持高成本，所以短時間內很難出現反轉的情況。

融360分析稱，截至12月14日，央行在公開市場連續36個交易日未開展逆回購操作，刷新連停記錄。央行表示，當前銀行體系流動性總量仍合理充裕。今年年底資金流動性要好於往年，不過臨近年末，流動性多多少少會有所收緊。雖然本周互聯網寶寶收益率有所回落，但是短期內有望再次反彈。

郭田勇建議，投資者還是要根據自己期望的收益水準，以及風險承受的能力，綜合兩個指標去做決策。“因為理財新規的頒布，意味著整個社會無風險套利的機會越來越少。有期望收益，但是要想到打破剛性兌付後可能要承擔風險，這兩個點要平衡好。”

新京報記者 陳鵬 編輯 李薇佳