餘額寶收益下跌背後:央行降準導致市場資金面寬鬆

　　餘額寶收益下跌背後

　　來源：第一金融科技

　　最近，把閑錢放進餘額寶打理的人士發現，從4月下旬以來，餘額寶的收益率一路走低，不僅跌破4%，還有幾天只有3.71%。

　　作為曾經被投資者追捧的餘額寶，為何開始連續多周下跌？

　　根據公開數據顯示，5月11日-5月17日當周，74隻互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為3.89%，今年以來首次“破4”。

　　隨後的5月18日-5月24日，74隻互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為3.76%，連續三周下跌，不僅再創今年新低，也創了過去一年以來的最低收益水準。

　　其中值得注意的是，中餘額寶（天弘）七日年化收益率4月中下旬跌破4%，今年以來首次“破4”，創下去年6月以來的最低水準。

　　據知情人士分析認為，餘額寶收益下跌不僅是因為政策的原因，也與自身發展規範有關。

　　6月1日，央行與證監會聯合發布《關於進一步規範貨幣市場基金在互聯網銷售和贖回的指導意見》（簡稱《指導意見》）內容主要包括，嚴禁用貨幣基金份額進行支付，互聯網貨幣T+0贖回提現單日最高1萬元，除取得基金銷售業務資格的商業銀行外，禁止其他機構或個人以任何方式為“T+0贖回提現”業務提供墊支。針對新規，基金公司存量的互聯網貨幣T+0贖回提現業務的整改主要圍繞支付、限額、墊資模式等幾方面。

　　實際上，貨幣市場基金快速贖回大額提現存在流動性風險，貨幣市場基金網上銷售和贖回新規禁止對T+0贖回提現墊資。可以說，餘額寶下跌與政策限制影響不無關係。

　　此外，對於互聯網“寶寶”和貨幣基金收益率集體下跌的原因，業內人士認為，主要是跟市場資金面鬆緊程度有關。4月底，央行降準向市場釋放了大量流動性，導致市場資金面寬鬆。長期來看，貨幣基金的收益率下行趨勢難改。

　　具體到餘額寶，有業內人士認為，其收益率下降可能有特殊的個體原因。成立於2013年的餘額寶在此前5年的時間裡隻向用戶提供“天弘餘額寶貨幣基金”這一隻產品，快速成長為規模超過1.6兆元的巨無霸，潛藏的流動性風險隨之增加。

責任編輯：張恆