金蝶國際的2018年：營收淨利雙增長 但雲服務尚未扭虧

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 李華清3月13日晚間，金蝶國際（0268.HK）發布2018年年度業績報告，年報顯示，2018年金蝶國際營業額達人民幣28.08億元，同比增長21.9%；歸屬母公司盈利達到人民幣4.12億元，同比增長32.9%。金蝶國際董事會建議2018年度每股派息人民幣1分錢。

2018年金蝶國際實現了營收和淨利潤的雙增長，但如果將業務拆開來看，轉型雲服務數年的金蝶國際，目前雲服務板塊仍處於虧損階段。

業績增長

金蝶國際於2001年在港交所上市，目前的業務主要可以分為兩大板塊，一是企業資源管理計劃業務（即ERP業務），ERP業務也是金蝶國際傳統的業務，包括企業資源管理軟體的銷售、安裝、谘詢、維護、升級等，也有跟企業資源管理軟體相關的硬體、中間件的銷售；二是雲服務，雲服務是金蝶國際在探索的新營收增長點。

從收入來看，2018年，ERP業務的收入達到人民幣19.59億元，雲服務收入達到8.49億元，ERP業務仍是金蝶國際的營收支柱，佔到總收入將近7成的比例。但雲服務的收入增長迅速，對比2017年同比增長了49.5%，ERP業務對比2017年僅同比增長12.9%。在ERP收入基數大的情況下，雲服務佔總收入的比例依然逐年提升，2016年~2018年，從佔總收入的18%增加到30.2%。

無論是銷售軟體還是提供雲服務，都是毛利率相當高的生意，2018年金蝶國際維持了高水準的毛利率，達到81.7%，對比2017年的81.5%，略有提升。

雲服務

轉型雲服務，是用友、金蝶、浪潮等企業級軟體企業老兵們不約而同的選擇，雲服務收費更為靈活，更容易打開中小微企業市場，金蝶國際董事會主席徐少春曾說過“軟體是金蝶的過去，雲才是金蝶的未來。”

轉型雲服務數年，金蝶國際布局了相當多領域的雲服務：金蝶雲·蒼穹（定位大企業雲服務平台）、金蝶雲·星空（定位成長型企業雲服務平台）、精鬥雲（主要處理進銷存、會計財務）、管易雲（提供電商雲服務）、雲之家（移動辦公）、天燕雲（政務雲服務）、我家雲（物業雲服務），此外還提供汽車和金融方面的雲服務。

憑借多年與企業級客戶打交道的經驗，金蝶國際的雲服務進展較為順利，金蝶雲·蒼穹在2018年8月才發布，合約金額達到3980萬元；金蝶雲·星空2018年收入達到6.05億元，同比增長53.8%，客戶續費率超過95%，獲得“2018年工信部百萬企業上雲戰略合作夥伴”、“工業互聯網平台優秀技術供應商”稱號；2018年，精鬥雲收入同比增長104.9%；管易雲系統全年訂單總量超過8億單，2018年雙十一期間，管易雲處理全網訂單2.67億單，市場佔有率達到19.7%；雲之家的大型付費企業已經超過7000家，2018年簽下了安踏、溫氏股份、立白集團等大客戶；2018年汽車雲服務客戶數同比增長170.5%，收入同比增長101.9%；2018年物業雲服務新增近千個項目，業務進入97個城市。

值得指出的是，儘管雲計算大受追捧，金蝶國際的雲服務布局廣泛，營收增長迅速，市場佔有率也不低——據IDC發布的《中國公有雲市場2018年上半年跟蹤報告》，中國企業級SaaS廠商中，金蝶的銷售收入排名第一，連續兩年蟬聯企業級SaaS銷售收入、SaaS ERM、財務雲佔有率第一，但金蝶國際的雲服務板塊還是虧損。

金蝶國際2018年的年報顯示，2018年雲服務業務虧損額達到人民幣1.24億元，此時雲服務收入為人民幣8.49億元。2017年，雲服務收入為人民幣5.68億元，虧損額為人民幣1.13億元。

“預計雲業務的虧損率會繼續降低，目前公司仍有不少新興業務在探索階段，包括金蝶雲·蒼穹的持續研發，需要集團投入支持。雲業務的發展需要強大的研發團隊，金蝶在研發方面也會繼續增大。今年我們持續加大市場推廣力度，希望進一步打開更大的市場。雲業務的邊際成本很低，只要雲規模做上去，我們就可以迎來盈虧平衡。”3月13日，金蝶方面如是回應經濟觀察網記者對於雲服務何時能扭虧的問題。