25隻個股創歷史新高 市場將步入戰略機遇期

在外部基本面因素再現轉機之際，滬深兩市8月14日呈現反彈態勢，上漲個股為2424隻。上證指數漲0.42%至2808.91點，重返2800點之上；深證成指漲0.72%至8966.47點；創業板指漲0.81%至1536.66點。兩市量能在普漲之下未出現有效放大，滬市成交額1739.45億元，深市成交額為2284.12億元。

    值得注意的是，雖然整體市場尚未擺脫調整格局，但25隻個股（剔除近幾個月上市的新股、次新股）股價於14日盤中均創下歷史新高。這些個股多數來自電子行業以及醫藥生物行業，顯示A股的核心資產質量正在不斷得到提升。

    分析人士表示，短期來看市場情緒得到提振，後市還需等待一些前期困擾因素出現好轉。從中長期來看，A股市場將步入戰略機遇期，基本面依然向好。特別是全球央行掀起降息潮，釋放出充裕的市場流動性，近期A股市場的調整，恰恰為場外資金提供了難得的核心資產入場抄底機會。

    反彈量能未能有效放大

    自8月6日市場觸底反彈以來，一直未能擺脫縮量格局。具體來看，8月8、9、12、13日四個交易日，滬市成交額分別為1781.56億元、1711.4億元、1625.23億元、1539.58億元；深市成交額分別為1890.27億元、2095.45億元、2002.07億元、1856.92億元。量能在低位震蕩可能預示著市場底部若隱若現，但只有市場量能有效放大，才意味著將迎來方向性選擇。

    Wind數據顯示，本周三個交易日中，北上資金在12日淨流入22.39億元，13日淨流出24.36億元，14日淨流入11.84億元。北上資金本周已合計淨流入9.87億元，深強滬弱的格局持續，滬市方面北上資金淨流出20.52億元，深市方面北上資金淨流入30.39億元。

    14日的盤面中，各行業板塊出現普漲，但漲幅不大。28家申萬一級行業指數中，僅有有色金屬、農林牧漁、銀行、房地產下跌，其他悉數上漲。食品飲料、休閑服務、醫藥生物、國防軍工漲幅居前。食品飲料板塊中，貴州茅台再創歷史新高，刺激白酒股集體走高；乳業股、調味品、小食品等細分板塊也普遍跟漲。

    在概念板塊中，黃金珠寶、稀土、大豆等少數板塊下跌，南北車合並、石墨烯、獨家藥、3D玻璃、音樂產業、觸摸屏等板塊漲幅居前。

    目前上市的28家科創板個股中，僅有5隻下跌，其余全部上漲。微芯生物大漲17.09%，換手率超62%。柏楚電子、天宜上佳、西部超導等多股也有拉升表現。

    分析人士強調，外部風險緩和，市場情緒提振，但並不意味著市場已經完成築底。14日股指高開低走，投資者還是需要注意指數波動下的個股風險，後續應繼續觀察市場量能能否跟上反彈的幅度。

    核心資產表現優異

    最近一段時間，“核心資產”已成為各大機構研究報告繞不開的字眼。隨著基金半年報的陸續公布，公募持股集中度上升，呈現出的“核心資產抱團”現象，更是成為二級市場參與者津津樂道的話題。

    到底什麽樣的企業才能真正代表A股市場中的核心資產？核心資產並非特指某一個板塊，從字面意思來看，核心資產就是具有核心競爭力的企業，並不限定於某些行業，而是錨定行業中最具有競爭力的一批企業。這些企業不僅有高盈利且增長可持續，被投資者長期看好，股價自然會屢創新高。

    14日，在市場尚未擺脫調整格局的背景下，貴州茅台、平安銀行、立訊精密、深南電路、通策醫療、山東藥玻、天壇生物、泰格醫藥、韋爾股份、健友股份、金溢科技、凱萊英、金域醫學、鵬鼎控股、華測檢測、國瓷材料、益豐藥房、飛榮達、聖邦股份、光弘科技、昭衍新藥、匯頂科技、濟民製藥、景旺電子、集友股份等25隻個股在盤中均創下歷史新高。其中，來自電子行業、醫藥生物行業的個股佔據主流。雖然市場近期波動反覆，但這些個股率先創出新高，核心資產價值凸顯無疑。

    安信證券首席策略分析師陳果認為，中期來看，投資者對於市場趨勢應逐步轉向樂觀，戰略上保持積極尋找買點的心態。年內經濟平穩放緩，流動性維持寬裕，風險偏好最差的時候已經過去，對供給側改革推進可以抱更多期待。短期戰術上可以徐徐圖之，逢調整逢低積極布局。優先布局面向未來、面向轉型升級、面向新經濟的優質公司——新核心資產。從產業鏈邏輯來看，通信尤其是5G產業鏈景氣最具確定性，其最終會拉動電子和計算機景氣。上一輪科技股行情中通信領漲，結合自身行業邏輯，未來電子多個子行業景氣回升的趨勢逐漸清晰，其將有望在這一輪科技股行情中表現突出。

    一些私募機構認為，科創板或將是產生大機會的一個板塊，有望產生新核心資產，不過由於當前科創板公司數量太少，估值也較高，介入還需繼續等待。上海證大資產表示，能夠通過科創板審核並上市的企業，當前節點至未來一段時間，應該是具備“硬核”，在國內非常不錯的企業，成為新核心資產需要一個時間過程。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，在眾多利好消息的推動下，A股市場將有望出現持續反彈，市場信心也會逐步修複。現在是布局下一輪上漲的最好時機，特別是一些優質核心資產。

    抓住戰略機遇期

    對於A股後市，國信證券策略團隊表示，全球經濟體陸續進入降息周期、寬鬆步伐也有所加快，但是國內宏觀經濟政策到目前為止應該說還沒有出現顯著的大放鬆。但從以往的經驗來看，一旦PPI進入負增長，意味著宏觀經濟變局信號或許已經出現。當前市場或又正進入新一輪的尋找“政策底”過程之中，而A股的歷史經驗顯示，一般情況下，“市場底”要在“政策底”之後才出現，過程並不平坦。

    儘管困擾市場的短期因素仍然存在，但是難以改變中長期中國經濟效率提升、結構調整的大趨勢。興業證券全球首席策略分析師張憶東認為，長期來看，中國資本市場的突圍依靠的是上市公司質量的提升，依靠的是整個金融體系以資本市場為樞紐進行的重構。要抓住市場的這一戰略機遇期，特別是經濟結構調整的主旋律。A股市場和港股市場目前都已經處於歷史估值的低位區域，但同時，一批在行業競爭中已經勝出的頭部公司，也就是所謂核心資產，現在享受行業供求關係保持良性、自由現金流健康、資本回報率提升的正向循環。他認為，今年是指數的熊牛轉折期，展望未來兩年，中國核心資產機遇更大。當前，也是2019年指數N型走勢的第二折的最後階段，8月A股和港股市場仍將尋底，之後有望迎來秋季行情。

    對於後市如何布局，天風證券認為，回歸業績是本源，近期是中報業績的密集披露期，自7月份業績預告開始公布以來，業績超預期或者業績維持優秀的公司，都有持續不錯的表現，且受到外部因素的影響相對較小。目前來看，科技類一些板塊的業績從中報開始，正在“逐漸走出來”，如5G終端、半導體、5G設備和材料、軟體、互聯網服務平台、遊戲、血製品、鋰電材料、軍工材料和元器件、工程機械和油服等細分領域。建議可以逐漸開始布局8月下旬到10月的一波有一定反彈空間的行情，重點布局的方向還是以業績趨勢為核心。