讓25家科創型企業融資310.89億元的科創板究竟是什麽板？

25家科技創新型企業；

總融資規模為310.89億元；

平均發行價為29.2元。

22日，隨著開市鑼的敲響，科創板正式交易。

《新聞聯播》報導稱，有別於主機板市場，科創板增強了對上市企業的包容性，允許未盈利企業、同股不同權企業、紅籌企業等發行上市。

來看下首日答卷：

開盤伊始，所有科創板股票均大幅跳空高開。就開盤價而言，25家科創板企業平均漲幅超過140%，漲幅最小為58%。隨後，科創板股票經歷了股價震蕩，最終全部飄紅收官。截至收盤，漲幅最大的超400%，漲幅最小的也超84%。

如此大火的科創板在正式開市前，也賺足了關注度。為什麽科創板會如此亮眼？

這要從它的定位說起。科創板是獨立於現有主機板市場的新設板塊，科創板主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

與A股現有板塊相比，科創板是多層次市場的重要補充，同現有板塊之間存在較大的互補性和差異性。科創板更聚焦於科技創新特徵明顯、主要依靠核心技術開展生產經營、具有穩定的商業模式、市場認可度高、社會形象良好的企業。

簡單來說，科創板主要是為創新型科技企業服務，特別是為初創但未達到盈利等硬性指標的企業提供一個上市渠道。

可以說科創板的使命，是為了更好地支持科技創新。事實上，科創板本身就是一個重大創新。

科創板的亮點之一就是試點注冊製。有別於A股上市發行實施的核準製，這是一種以信息披露為中心的發行監管制度，通過信息披露，使投資者便於獲得高質量的信息，從而做出價值判斷，最終做出是否投資的決策。因此，發行人的信息披露質量，決定了投資者每一筆交易是不是公平的，是不是有效率。

通俗來說，購買股票不可能像購買實物商品，能放在手裡，看得見摸得著，所以它的投資決策主要通過發行人的信息披露來做出，這就要求信息披露的真實、準確、完整。統計顯示，科創板首批上市交易的企業，從受理到注冊成功平均用時83天，明顯短於其他A股市場新股的審核周期。

重視成長性而非短期盈利，對各類成長型企業的包容，是科創板另一個顯著特徵。事實上，首批25家上市企業中，雖然大部分上市企業都在2019年上半年實現了淨利潤的同比增長，卻有兩家公司淨利潤下滑，一家處於虧損狀態。

在嚴把上市公司質量關的前提下，更加注重以信息披露為中心，讓企業給市場一個“真實”的自我。對於企業來說，“688”並不僅僅意味著著科創板代碼，更是他們努力提高技術含量，保持科創屬性的催化劑。

與此同時，證監會、最高法等相關部門已經頒布了多種舉措加強監督和管理。近日，最高法“科創板17條”發布，這是最高人民法院歷史上首次為資本市場基礎性制度改革安排而專門制定的系統性、綜合性司法文件；中國證監會、國家發展改革委、中國人民銀行、國務院國資委等8家中央部門聯合發布意見，對科創板違法違規行為作出具體安排，成為科創板重要的配套保障措施。

開弓沒有回頭箭。資本市場中，不止多了一個“板”，還是一塊“試驗田”。在目前這個時點推出科創板，對於我國本土企業自主創新、高科技行業發展，幫助企業直接融資，都將產生非常重要的推動作用。

需要注意的是，科創板玩法創新，採用全新的、與主機板市場截然不同的交易制度，與A股市場有所差異，投資者需掌握新規則、謹慎操作。