131家上市房企負債增19% “借新還舊”融資超千億

131家上市房企負債增19% “借新還舊”融資超千億

長江商報消息 本報訊(記者 江楚雅)進入2019年以來，房企融資繼續保持大規模擴張。據長江商報記者不完全統計，2019年以來，已有40多筆融資，合計融資額度高達千億。

房企四處“找錢”來自於負債重壓，據Wind數據顯示，A股上市的131家房企中，2018年第三季報負債合計7.89兆元，較2017年年底的6.6兆元，增長19.5%。

中國城市房地產研究院院長謝逸楓對長江商報記者表示，對於房企來說，“借新還舊”的動作會增加。當前房企對於2019年市場會比較謹慎，尤其是會去防範各類資金壓力所帶來的股價下跌等現象。所以上半年企業肯定要做好現金流等方面的工作。

國金證券研究所報告顯示，2014年房地產企業發債規模從2013年的435.35億元急劇上升到3965億元；2015年發債規模保持高速增長趨勢達到歷史高點，為12456億元，同比增長214.15%。2016年融資規模9824億元，2017年因嚴監管下調至3286億元。Wind最新統計數據顯示，2018年全年，房地產行業共發行了802隻債券，規模高達6807.4億元。而進入2019年1月以來，房企發布相關融資資訊更是超過40條。

1月17日，榮盛地產發布公告稱，北京金融資產交易所已接受其發行總規模不超過10億元的債券融資計劃。而陽光城擬於1月22日發行15億元公司債券。中國奧園也擬發行5億美元優先票據。

陽光城擬於1月22日發行的15億元公司債券將用於償還公司債券。合肥城建擬發行20億元定向債務融資，用於償還有息債等。富力地產正在發行13億超短期融資券，其中不低於70%用於償還金融機構借款。

此外，保利發展擬發行15億元中期票據用於償還銀行貸款。佳兆業擬發行1億美元可換股債券用於償還2月及3月到期借款。而從多家企業公布的融資成本來看，均比之前有所降低。世茂股份已發行的20億元公司債券利率僅為4.65%。

長江商報記者注意到，從全國其他房企的近期融資動態來看，發債的節奏明顯加快，無論是內地公司債還是其他美元債和票據等，都成為企業新一輪融資寬鬆的導向。

去年下半年以來，房企頻繁融資，主要是前期過度投資對資金需求有所上漲。

在連續幾年大量融資後，房企迎來了負債集中還款期，機構報告顯示，2018年下半年開始，房企逐步迎來償債高峰期。截至2018年6月底，除民間融資和類金融機構貸款，房企有息負債餘額約19.2兆元，規模最大的是房地產開發貸。從兌付規模來看，2018年下半年到2021年到期規模分別為2.9兆元、6.1兆元、5.9兆元和3.4兆元。

業內認為，2019年將開啟融資的新高峰，尤其是部分觀點也認為下半年會有加杠杆等各類做法，所以從債務兌付的角度看，到了2022年預計會形成第二波債務兌付高峰期，第一波債務兌付高峰期其實就是在2019年上半年。