上海萊士擬啟動近400億元跨境併購 加碼血液產業鏈布局

11月22日晚間，上海萊士公告，擬暫時放棄收購英國Bio Products Laboratory Holdings Limited 公司（簡稱「BPL」），原定收購德國Biotest AG公司（簡稱「Biotest」）的計劃繼續進行。同時擬向西班牙Grifols, S.A.公司（簡稱「基立福」）發行股份以換取其全資子公司Grifols Diagnostic Solutions Inc.（簡稱「GDS」）100%股份。上海萊士表示，因本次重大資產重組方案發生變化，且為跨境併購，重組工作複雜，經向深交所申請，11月23日開市起繼續停牌不超過10個交易日。

併購兩大國際龍頭公司

根據公告，Biotest擬作價約5.89億歐元（摺合約48億元人民幣），GDS的100%股權擬作價約50億美元（摺合約343億元人民幣）。此次重大資產重組規模近400億元人民幣。

重組標的資產原為控股股東科瑞天誠旗下子公司天誠國際100%的股權，其下屬核心資產為英國BPL及德國Biotest公司，均為血液製品生產及銷售企業，主要有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大類產品。BPL所持有的全部血漿站均位於美國，但BPL所申報的美國外資投資委員會（CFIUS）審查遲遲無法獲得明確結論，且能通過審查的不確定性較高。公司會同中介機反覆溝通，經審慎判斷，認為BPL暫不具備按計劃時間表裝入上市公司的條件。因此，公司擬暫時放棄收購BPL，繼續收購Biotest。同時，上海萊士擬向西班牙基立福發行股份以換取其全資子公司GDS的100%股份。

資料顯示，兩大併購標的均為血液製品產業鏈知名龍頭企業。Biotest在德國、匈牙利和捷克共擁有19家漿站，在德國黑森州德賴埃希總部現有一座血液製品工廠。Biotest現有產能1300噸，在建產能1400噸，並計劃於2019或2020年投產，產品線將新增IgM和纖維蛋白原2個重磅產品。同時，公司擁有全球銷售網路，在70個國家建立了直銷/分銷網路，產品銷往74個國家。

基立福是全球血製品三巨頭之一，GDS作為基立福的全資子公司，是一家專業從事免疫檢測設備和試劑生產的血液檢測公司。GDS主要業務涵蓋輸血醫療中的核酸檢測、免疫抗原和血型檢測，主要客戶為美國知名企業和大型跨國公司，主要在北美、歐洲、亞洲和中東等地區銷售，中國也是GDS主要的市場之一。

通過發行股份收購GDS，上海萊士將引進國際血液製品行業龍頭基立福作為重要戰略股東。資料顯示，2010年以來，在血製品年營收10億美元以上的企業中，CSL、Baxalta和Octapharma的增速都和行業6%相差不大，但基立福卻達到30%以上。高增長得益於2011年其對美國Talecris Biotherapeutics的併購以及2014年對Norvatis點滴診斷資產的收購，使得基立福躋身血製品行業前三行列。在靜丙和A1PI等領域，經過併購後的基立福均取得市場佔有率第一位置，2015年采漿量超過8000噸，超過中國所有企業的總采漿量。

投資重點回歸血液製品主業

對於這兩筆收購，上海萊士表示，在擴大血液製品生產規模和提高品質的同時，期望能夠實現對血液檢測等產業鏈上下遊整合的目標。此次重大資產重組，一方面通過獲取Biotest的血液製品相關運營資產提高市場規模，另一方面通過獲取GDS股份開拓血液檢測市場，擴大企業的產業鏈覆蓋。

據公司介紹，基立福在專註血製品行業的同時，更注重發展協同的器械產品。其診斷器械業務主要集中在血液的採集、檢測、血型的確定和輸注時的可溯性上，基本覆蓋了整個產業鏈。加上醫院器械業務生產的包裝袋和點滴器械等，基立福在血液和血漿的採集和使用上實現了全面覆蓋。GDS主要業務涵蓋輸血醫療中的核酸檢測、免疫抗原和血型檢測。作為上海萊士血製品業務的下遊廠商，與上海萊士血漿採集業務具有高度的協同性。

通過這兩筆重量級收購，上海萊士表示，意欲將投資重點回歸血液製品主業。財務數據顯示，前三季度公司實現營收14.09億元，同比下滑3.99%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損12.93億元，同比下滑237.51%；扣除非經常性損益的凈利潤為4.08億元，同比下滑16.76%。虧損主要系證券市場波動帶來的證券投資損失。

公司此前在2018年1-9月證券投資情況專項說明中表示，計劃未來不再增加新的證券投資，原有的證券投資將在適當時機逐步退出。公司的戰略和發展將聚焦於血液製品主營業務的深耕和精琢。據公司有關人士透露，公司已在逐步清理相關證券投資。截至目前，僅持有少部分倉位，未來證券投資對公司的影響已經基本消除。