北向資金連續4日淨流出，茅台11個交易日被拋92.2億元

5月21日，A股市場全線反彈，三大指數漲幅均超過1%，不過北向資金已連續4個交易日淨流出。

截至收盤，北向資金合計淨流出36.84億元，其中滬股通淨流出20.3億元，深股通淨流出16.55億元。

至此，北向資金在5月已淨流出425.21億元，10個交易日中僅有5月15日小幅淨流入9.07億元，其余9個交易日均為淨流出，且有4個交易日淨流出額都超過50億元。

個股方面來看，在滬深兩市前十大活躍個股中，白酒股連續多個交易日遭拋售，貴州茅台（600519）、五糧液（000858）淨賣出額再度居首，分別淨賣出7.1億元、4.82億元，目前貴州茅台已連續11個交易日淨賣出，累計淨賣出92.2億元，五糧液連續6個交易日淨賣出，洋河股份（002304）淨賣出2.32億元。此外，格力電器（000651）、海康威視（002415）、興業銀行（601166）淨賣出均超2億元，分別為2.17億元、2.59億元和2.49億元。

淨買入方面，溫氏股份（300498）、京東方A（000725）、萬華化學（600309）淨流入超過1億元。

中信建投稱，考慮到5月底MSCI擴大納入A股，疊加當前人民幣匯率距離7僅一步之遙，預期月底被動資金配置與匯率重新穩定，北向資金淨流出趨勢短期內或將有所減緩。當前海外資金異常關注中國市場，海外機構正積極調研A股標的與尋找合格境內投資委託機構，但在中國經濟復甦進一步強化前，北向資金將進一步保持觀望。A股納入MSCI指數並不一定會在短時間內帶來外資流入，但一旦確認經濟復甦，該機構預期北向資金將重新迎來大幅流入，站在目前這個時點，需要耐心等待。

天風策略研報也稱，考慮到MSCI將A股納入比例從5%提升到10%的最終生效日為5月28日，被動資金往往在生效日前一段時間完成調倉，因此，未來1-2周，北向資金大幅流出的局面預計將得到一定程度上的緩解。