海通建材:水泥產量表現好於預期 玻璃產量延續負增長

　　【海通建材 錢佳佳/馮晨陽】1-2月行業數據簡評：水泥產量表現好於預期、玻璃產量延續負增長

　　水泥需求整體表現不錯：1-2月全國水泥產量2.2億噸，同比增長4.1%，增速好於預期；1季度限產以熟料線為主，水泥粉磨站受影響有限。

　　玻璃產量延續負增長：1-2月全國平板玻璃產量1.3億重箱，同比下降1.0%，延續2017年11月以來的負增長（2017年11月沙河地區集中關停9條生產線導致行業產能收縮，2017Q4玻璃產量同比降約3%）。

　　房地產投資有韌性，銷售、施工、開工、竣工增速有所回落：1-2月全國房地產開發投資名義同比增長9.9%，增速較2017全年提升2.9pct；銷售面積、施工面積、新開工面積、竣工面積同比分別增長4.1%、1.5%、2.9%、-12.1%，分別較2017年全年增速變動-3.6、-1.5、-4.1、-7.7pct。

　　基建投資增速回落：1-2月基建投資（不含電力）同比增長16.1%，增速較2017年全年下降2.9pct。其中水利、公共設施、路線運輸、鐵路運輸投資分別增長12.9%、15.6%、19.1%、3.4%，增速分別較2017年全年變動-3.5、-6.2、-4.0、+3.5pct。

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