5家券商先報喜！牛市猝不及防，給券業3月送上好收成

行情有多火爆，券商業績就有多好。

至8日晚間，共有5家上市券商披露了3月月報數據，分別為國泰君安證券、申萬宏源證券、西部證券、華安證券、中原證券，涵蓋頭部券商到中等券商，從業績數據來看，不論是環比、同比還是與1月業績相比，券業春天都在持續。

目前來看，券業2019年一季度已然實現“好采頭”，在這場“猝不及防”的牛市中，券商業績普遍上揚。

從股市表現來看，較2月份成交數據呈現“量價齊升”的狀態更進一步，券商中國記者統計，3月份兩市成交額為185889.49億元，成交筆數為9.90億筆，日均交易額8851.88億元，均創下近三年紀錄。

單月營收：環比、同比普遍上漲

營收來看，國泰君安證券、申萬宏源證券、西部證券、華安證券、中原證券的單月營收分別為21.67億元、16.45億元、4.66億元、3.31億元、1.83億元。

營收環比數據普遍增長。從增幅來看，西部證券和申萬宏源的單月營收環比均上漲6成；華安證券營收環比上漲4成；國泰君安這一大體量券商，單月營收環比漲幅有35.8%；中原證券營收環比上漲近2成。

不過，由於2月的交易日僅15天，較3月少6日，所以3月營收環比上漲並不意外。

再往前推一個月，3月的營收與1月相比增減幾何？要知道，1月的交易日有22天，比3月尚且多一天。券商中國記者梳理發現，這5家券商3月份的營收數據相比1月增幅更加明顯。其中申萬宏源證券的營收增幅為110%，國泰君安的營收增幅為88%，中原證券、華安證券的營收增幅均超過50%，西部證券的增幅有23%。

相比去年3月來看，除了國泰君安的單月營收數據下降13%，其他4家券商的單月營收均同比上漲，其中西部證券、中原證券、華安證券單月營收同比增幅均在100%左右。

券商業績火爆早在3月份的A股行情中有所預見。記者統計，3月份兩市成交額為185889.49億元，成交筆數為9.90億筆，日均交易額8851.88億元，均創下近三年紀錄。其中，市場多隻個股連日拉出多個漲停板，A股市場成交量為19485.76億股，系2015年7月以來成交量最高值。

2月份，自春節假期結束後，A股市場交易迅速回暖，成交數據呈現“量價齊升”的狀態。雖然2月交易日較少，但仍實現了10362.04億股的成交量和88423.67億元的成交額。

今年1月份，市場仍處於盤整期，但隱約已有回暖之勢。東方財富Choice數據顯示，1月份滬深兩市成交量為7969.37億股，環比增長29.12%；成交額為65305.96億元，環比增長23.57%。

單月淨利：較1月份增幅更可觀

3月淨利潤情況依然是整體尚好。這5家券商的單月淨利潤分別為13.85億、6.98億、2.90億、1.28億以及0.18億元，除了中原證券的單月淨利潤環比下滑，其余4家券商單月淨利潤均增幅明顯。

西部證券3月份淨利潤環比增幅達到113%，國泰君安和申萬宏源單月淨利潤環比增幅50%左右，另外，華安證券淨利潤環比增加16%。

與1月相比，馬太效應凸顯，國泰君安和申萬宏源3月份淨利潤較1月增幅分別有254%以及111%，西部證券和華安證券的淨利潤增幅均超50%，中原證券1847萬的單月淨利潤，較1月份下滑近五成。

不過，較去年3月份來看，中原證券淨利潤同比增幅明顯，達到712%，當月中原證券的淨利潤僅為227萬。

在3月火熱的市場氣氛中，券商股的火爆上漲貢獻良多。就3月券商股區間漲幅來看，江海證券母公司哈投股份單月漲幅達到38.45%，當月漲停4天，排在首位。此外，國盛金控、華鑫股份、財通證券等20隻券商股3月漲幅均超過10%。從漲停情況來看，中信建投以單月5個漲停板的數量排在首位。

以3月最後一個交易日為例，3月29日當日，滬深兩市共有83隻個股漲停，其中中國銀河、海通證券、中信建投等11隻券商股紛紛漲停，當日券商板塊整體漲幅達到8%。

券業一季度必然“好采頭”

自今年春節後，A股就迎來了“猝不及防”的牛市，券商業績普遍大幅上揚。

就營收來看，國泰君安一季度實現營收49.10億元，與去年同期持平；申萬宏源34.49億元的營收同比上漲近六成；西部證券和華安證券分別實現11.24億元以及7.68億元的營收，漲幅均超110%；中原證券營收4.49億元，同比上漲56.72%。

目前情況來看，上市券商一季度淨利潤較去年同期普遍增幅明顯。其中，西部證券和華安證券前三個月淨利潤分別為5.83億元和3.22億元，同比漲幅分別為199%和172%；申萬宏源和中原證券的淨利潤同比漲幅均超60%，分別實現淨利潤14.81億元和1.24億元；國泰君安前三月的淨利潤同比上漲27.4%，目前位居第一，實現淨利潤27.03億元。

有券商分析師認為，證券市場活躍度仍處於上升期，風險偏好提升，即將披露的券商一季報將足夠亮眼。看好經紀和自營貢獻營收比例高，業績彈性大的券商股。

研究機構認為，券業正迎來多重利好。從行業發展的維度看，監管對行業的政策支持力度持續加大；科創板帶來投行、經紀、大投資業務的增量收入；券商交易模式的新變化對券商帶來利好；證監會放行券商交易系統外部接入；基本面有望迎來轉捩點等，證券板塊進入正向循環周期。券商板塊貝塔屬性顯著，重視板塊高彈性。