看天吃飯！上市券商3月淨利暴增，最多的漲10倍

中新經緯客戶端4月11日電 (熊思怡)本周，上市券商陸續發布3月財務數據。根據天風證券統計數據，截至4月10日，已披露3月業績的33家直接上市券商合計實現淨利潤147億元，同比增48%，環比增60%。

券商業績轉捩點已現？

據天風證券統計數據，33家直接上市券商3月合計實現營收296億元，同比增47%，環比增49%。

具體來看，國泰君安、華泰證券、中信證券3月營收居前，分別為26.75億元、26.00億元和23.65億元，興業證券、東方證券、西南證券3月營收(同比)增速居前，分別為489%、302%和185%。

至於3月淨利，華泰證券、國泰君安、中信證券絕對值居前，分別為16.86億元、16.10億元和14.39億元，東方證券、中原證券、東吳證券3月淨利(同比)增速居前，分別為1014%、713%和680%。

值得注意的是，2018年全年華泰證券、國泰君安、中信證券分別實現淨利潤51.61億元、70.70億元和98.76億元。換言之，僅3月單月，上述3家券商就已實現2018年總淨利潤的32.67%、22.77%和14.57%！

民生證券認為，上市券商業績較同期大幅增長，大型券商數據領先，中型券商業績總量略遜，但同樣顯現出較強的業績彈性。券商已顯示出明顯的業績轉捩點。

“看天吃飯”，緊跟大市

公開市場數據顯示，2019年一季度上證綜指、深證成指和創業板指分別漲23.93%、36.84%和35.43%，3月漲幅分別為5.09%、9.69%和10.28%。截至3月底，A股3601隻股票僅92隻股價下跌。

受益於牛市行情，市場情緒持續高漲。據深交所統計數據，2019年3月深市新增開戶299萬戶，環比2月增長109.10%，創近一年來新高。此外，3月滬深兩市兩融餘額持續升溫，3月上旬兩市日成交額頻破兆，利好券商公司3月經紀和兩融業務收入增長。

數據來源：上交所、深交所 製圖：中新經緯 熊思怡

申萬宏源認為，市場繼續上漲，券商自營業務投資收益大幅增長，也是3月券商維持佳績的原因之一。

回顧2018年，A股“跌成狗”，券商公司業績集體“淪陷”。轉過年牛市來襲，券商業績也跟著水漲船高，券商一時或難改“看天吃飯”。

好業績能否持續？

僅從大市行情來看，牛市行情仍在延續。4月1日至今(10日)，A股三大股指(滬指、深證成指、創業板指)上漲4.89%、5.33%和1.95%，券商自營環境持續改善。

國泰君安非銀團隊認為，市場回暖催生券商業績大幅反彈，板塊進入業績與估值的自我正反饋階段；增量資金有望繼續進場，後續券商業績有望再超預期。

4月3日，一則再融資政策將鬆綁的傳言攪動市場。多消息源顯示，監管層確實在醞釀修改再融資規則。

長城證券分析稱，今年鬆綁政策正式頒布將極大提振再融資市場，按照股權再融資承銷費率3%來計算，假設2019年市場股權再融資規模在8000-12000億元，有望為券商帶來240-360億元的增量。

此外，科創板注冊製也正快馬加鞭而來。根據上交所披露數據，截至4月10日，科創板受理企業數已達62家。其中，華泰聯合證券保薦7家，中信證券保薦9家，中信建投保薦10家。

華安證券指出，科創板作為資本市場增量改革，前期需要形成一定的規模，將直接增厚證券公司投行利潤，並提升直投等協同業務業績。同時新增的市場交易量，將為券商經紀業務貢獻利潤。(中新經緯APP)

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