如果貨幣超發，什麽東西會率先漲價？

如果貨幣超發，什麽東西會率先漲價？

（非特別標注，文章皆為譚浩俊原創）

從2008年的廣義貨幣（M2）40多兆到2018年底的182.67兆，十年時間廣義貨幣增加了140兆，貨幣超發現象還是比較明顯的。

應當說，這並不是主動超發、主動向市場投放流動性的結果，而是無奈的舉措，無奈的應對方式。因為，全球金融危機爆發以後，金融危機的陰影遲遲沒有退去。相反，貿易保護和單邊主義又死灰複燃，在這樣的情況下，通過財政政策和貨幣政策來提振經濟、穩定經濟、促進經濟增長是需要的，也是最現實的選擇。

但是，只要運用貨幣政策應對危機、應對經濟發展遇到的困難，就難免使用相對寬鬆的貨幣政策，難免向市場補充流動性。尤其在全球都在大量發行貨幣的情況下，要想獨善其身，不想市場投放流動性也是不可能的。所以，金融危機以來，貨幣超發問題也是比較明顯的，是對經濟社會發展也會帶來不利影響的。其中，通貨膨脹就是最需要防範的問題。因為，一旦流通中的貨幣量增加，就勢必帶來價格的上漲，從而給企業和居民生產生活都帶來不利影響。

那麽，哪些東西最會受到貨幣超發的影響呢？當然是與居民生活密切相關的消費品。理由是，需求量大。只要有需求，且需求量大，就需要貨幣。而貨幣量過大，自然會帶動價格的上漲，特別是需求量大的商品，價格上漲的力度也更大。其次是生產資料，亦即企業在生產過程中急需要的產品，會成為價格上漲的主力軍。原因在於，需求所決定的價格上漲。第三是大宗商品價格，會在貨幣超發中價格大幅上漲，並帶動其他方面的產品價格一並上漲。

當然，貨幣超發帶來的價格上漲是全方位的，會對各個方面的產品或商品我，包括服務都帶來價格上漲的壓力。需要關注的是，由於我國超發的貨幣，大多進入到了房地產領域和基礎設施領域，因此，出現了比較大的貨幣沉澱，繼而沒有真正在流通領域流動。不然，通貨膨脹壓力會比較大。從這個角度來講，貨幣超發沒有帶來明顯的通貨膨脹壓力。

同時又要看到，貨幣的流動性不強，也給經濟活動帶來了不利影響，資金的使用效率下降，實體企業受到較大衝擊。特別是中小微企業，既會面臨通貨膨脹壓力，又難以得到金融的有效支持，繼而形成融資難、融資貴的問題。所以，必須調整好信貸結構，多向實體企業傾斜，把實體經濟這塊蛋糕做好，從而為居民就業、居民收入增長創造良好的條件。也只有這樣，才能更好地應對貨幣超發帶來的衝擊。

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tanhaojun1962