法德經濟數據慘淡 強化寬鬆政策預期

新華社北京8月1日電（記者秦天弘）《經濟參考報》8月1日刊發題為《法德經濟數據慘淡　強化寬鬆政策預期》的報導。文章稱，當地時間7月30日，法國和德國公布了一系列慘淡的經濟數據，為歐元區經濟增長前景蒙上一層陰影。分析認為，這為歐洲央行進一步降息和購債的鴿派主張提供了支持，市場預期該行更多的寬鬆政策即將頒布。

經濟數據慘淡

法國全國統計和經濟研究所30日公布的初步數據顯示，今年第二季度法國國內生產總值（GDP）環比增長0.2%，低於經濟學家預期的0.3%，同時較第一季度經濟增速下降0.1個百分點。

數據顯示，二季度法國家庭消費環比增長0.2%，低於一季度0.4%的增幅；固定資本形成總額增長0.9%，高於一季度0.5%的增幅。此外，當季法國進口環比增長0.1%，低於一季度1.1%的增幅；出口環比增長0.2%，增速與一季度相同。去年法國經濟增長1.7%，增速較2017年有所放緩。

分析認為，由於法國受到國際商品貿易下滑的影響較小，更加依賴國內需求，因此預計經濟會展現更大的韌性。法國總統馬克龍試圖通過170億歐元的刺激方案來提振內需。為回應“黃馬甲”示威遊行，雖然頒布了減稅措施，但消費支出的增長仍然走軟。

此外，德國市場研究機構捷孚凱30日公布的報告預測，8月份德國消費者信心先行指數為9.7點，比7月份下降0.1點，環比連續第三個月下降，這也是自2017年4月以來的最低水準。報告顯示，在反映德國消費者信心指數的三項指標中，經濟前景指標和購買傾向指標均環比顯著下降，僅收入預期指標環比上升5.3點，至50.8點。

捷孚凱專家比爾克勒在聲明中表示：“很明顯，全球經濟放緩、貿易衝突和英國脫歐對消費者信心的影響越來越大。”報告還顯示，內需是德國經濟的重要支撐，對失業的憂慮持續增加是消費者信心的主要威脅，如果這種擔憂趨勢持續下去，當前強勁的消費需求將面臨風險。

德國權威研究機構ifo經濟研究所近日公布的德國商業景氣指數從6月的97.5降至95.7，為2013年4月以來最低值。調查顯示，受訪德國企業對經營前景感到悲觀。截至7月，ifo德國商業景氣指數已連續下降四個月。從分行業數據來看，製造業景氣指數在該月下降顯著，創下自2009年2月以來最大的跌幅。該行業受訪德企負責人對未來六個月的發展狀況感到悲觀。服務業和貿易行業指數同樣出現下跌。其中，貿易行業指數下跌幅度顯著。

“德國經濟正航行在‘深水區’。”針對指數所反映出的經濟狀況，ifo經濟研究所所長菲斯特表示。德國巴符州銀行首席經濟學家布爾克特表示，7月德國商業景氣指數顯示，德國經濟陷入衰退的風險在上升。

分析認為，歐元區兩個最大經濟體公布的數據乏力，這支持了歐洲央行行長德拉吉的評估。德拉吉此前認為，經濟增長前景正在惡化，歐洲央行應頒布更多貨幣刺激措施。

未來前景堪憂

據外媒報導，歐洲經濟尤其是德國經濟十分依賴出口，因而景氣狀況尤為受到兩大因素影響：一是英國新任首相約翰遜宣布將於今年10月31日完成的英國“脫歐”；二是美國總統川普挑起的貿易爭端。德國巴符州銀行首席經濟學家布爾克特則預計，德國今年下半年經濟景氣回暖的概率並不高。

慕尼黑經濟研究所的學者沃爾拉貝也警告說，德國經濟將面臨動蕩；今年初，德國經濟一度實現了0.4%的增長，但第二季度經濟很可能出現衰退。同時，沃爾拉貝也認為，英國“脫歐”引發了非常濃厚的不安情緒，“英國新首相約翰遜及其內閣顯著增加了硬脫歐的可能性”。對於出口導向型的德國經濟而言，這將會是一場噩夢。

近日，德國多個企業巨頭也紛紛公布了令人失望的業績報告。戴姆勒24日發布的2019年中期業績報告顯示，今年上半年該公司經營收入823.5億歐元，同比增長2%；淨利潤9.07億歐元，同比大幅下滑78%。德國最大銀行德意志銀行24日發布的財報顯示，主要受大規模業務重組影響，今年二季度德銀淨虧損31.5億歐元，虧損程度高於7月初的預估值。此前，德意志銀行宣布大規模裁員並退出全球股票業務。此外，全球最大的化工企業巴斯夫25日公布的最新財報顯示，今年上半年，該公司不計特殊項目的息稅前收益約28億歐元，同比下降35%。

德國一家私人銀行的經濟師克呂格爾認為，德國經濟下行的壓力主要來自國外。他說：“貿易糾紛、英國脫歐引發不安情緒，因此經濟形勢的下行壓力會增大。”

國際貨幣基金組織（IMF）近日發布《世界經濟展望報告》更新內容，小幅下調德國2019年增速預測，預計今明兩年德國經濟分別增長0.7%和1.7%。同時，國際貨幣基金組織預計今明兩年法國經濟分別增長1.3%和1.4%。此外，IMF預計歐元區2019年和2020年分別增長1.3%和1.6%。

刺激寬鬆政策頒布

分析認為，歐元區特別是德國疲軟的經濟數據進一步支持了歐洲央行重新將貨幣政策轉向擴大寬鬆的決定。凱投宏觀分析師表示，周二公布的數據為歐元區今年經濟增長前景不佳提供了佐證，也為歐洲央行盡早采取行動措施提供了更充分的理由。

歐洲中央銀行25日對貨幣政策前瞻指引作出了重大調整，明確釋放出降息的可能。歐洲央行稱，“歐洲央行的關鍵利率至少到2020年上半年保持在目前或更低的水準上”，並強調“如果中期通脹前景繼續不符合其目標”，理事會將采取行動。

標準普爾近日在一份研究報告中指出，歐洲央行目前除了進一步放鬆貨幣政策以外幾乎沒有其他選擇。據德國中央合作銀行預計，歐洲央行將在9月宣布下調存款利率，從目前的-0.4%降至-0.5%。丹麥銀行分析師則認為，9月歐洲央行宣布降息的幅度為20個基點，同時將重啟量化寬鬆的資產購買計劃。（完）