工業和出口雙雙大幅下滑 “歐洲火車頭”德國經濟陰雲籠罩

隨著越來越多令人沮喪的經濟數據公布，歐元區最大經濟體德國的前景令人堪憂。

德國聯邦統計局7日公布的數據顯示，因投資和中間產品生產大幅下降，德國4月工業產出環比下降1.9%，遠低於預期的下降0.4%，為2015年8月以來最大降幅；剔除能源和建築業，德國4月工業產出環比下降2.5%。

一同公布的數據顯示，德國4月出口較前月下降3.7%，遠低於預期的下降0.9%，也是自2015年8月以來的最大降幅。

在德國工業報告發布後不久，德國央行發布了對經濟的最新評估，對2019年經濟增速預期從1.6%下調至0.6%，對2020年經濟增速預期從1.6%下調至1.2%。

2018年第三季度，德國經濟增速環比下降0.2%，出現了三年多以來的首次萎縮；第四季度環比增長0%，停滯不前，勉強躲過“技術性衰退”。今年一季度，德國經濟終於有所反彈，但也僅溫和增長0.4%。

近期發布的一系列德國經濟數據都不甚理想。德國5月製造業PMI終值為44.3，仍接近2012年以來最低水準；德國5月失業率從4月的4.9%上升至5%，自2013年11月以來首次月度攀升，5月失業人數則較4月大漲6萬人，增幅創10年最大，顯示經濟放緩或開始對德國勞動力市場造成衝擊；德國4月商業景氣指數為99.2，低於3月份的99.7，同時也是連續第四個月低於100。

背後原因：外需放緩、英退不確定性、汽車銷售疲軟…

德國4月工業生產和出口大幅下滑，顯現出歐洲最大經濟體仍受到全球貿易局勢、英國退歐不確定性、汽車銷售疲軟、以及全球需求降溫的影響。

德國聯邦經濟和能源部當天在一份聲明中表示，自今年初以來，德國工業新訂單增勢放緩，商業環境持續惡化，預計今後幾個月德國工業產出將持續低迷。

德國央行也在聲明中表示，經過一段時間的繁榮，德國經濟目前正在明顯降溫，這是由於“工業受到出口發展緩慢的影響”。潛在的周期性疲弱趨勢可能會在2019年第二和第三季度持續。

4月德國經濟數據不佳，德國經濟第二季度開局令人失望，可能意味著二季度德國GDP增長將再次放緩、甚至停滯。

彭博社援引谘詢機構凱投宏觀分析師Andrew Kenningham表示，“工業產出下滑更加證明了德國並沒有擺脫1年前的經濟問題，同時也說明德國經濟將在二季度出現大幅下滑。”

一天前，歐洲央行暗示對歐元區經濟成長感到擔憂。

事實上，德國經濟的疲軟也給歐洲央行政策制定者再添一層擔憂，這也在歐洲央行最新的行動中有所體現。

此前一天（6日），歐洲央行公布新一輪利率決議，進一步推遲調整關鍵利率的時間點，表示至少在2020年上半年之前保持利率不變，比之前的前瞻指引時間長六個月。歐洲央行委員會的一些官員提出了降息或重啟量化寬鬆政策的可能性。

分析認為，由於當前全球經濟增長動能明顯減弱，一些主要央行紛紛開始放鬆貨幣政策，歐洲央行的最新決定意味著短期內歐元區或已無加息可能。市場擔憂的是，歐洲央行已經缺少彈藥，來應對進一步惡化的局面。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。