特約作者 | 陸鵬
“你們散戶”，“今天有好多股東，只有100股，也來參加股東大會，不知是何居心”……最近，邁瑞醫療董事會秘書李文楣在股東大會出言譏諷散戶，將自己公司推進輿論漩渦。看到事態嚴重，涉事董秘趕緊致歉信試圖挽回印象。
但散戶可沒這麽好糊弄，李文楣年薪400萬、並非“資本市場新兵”等情況不斷被人挖出。輿論持續發酵。
100股就能參加股東大會，邁瑞醫療今日的成功也離不開散戶
對於股東行使權利，《公司法》有明文規定。股東投票權或許受持股數量多少的影響，但不管持股多少，股東都有參加股東大會，與管理層交流甚至質疑的權利，這項權利受法律保護。
至於為何有人隻買100股，也不勞董秘操心。也許有的人對上市公司不了解，先買100股獲得一個門票，希望在會上與上市公司管理層交流，從而更加深入地了解公司，以作為下一步是否投資該公司的參考依據。
有的公司比較“封閉”，股東會限制媒體報導，有些記者便買入100股股票，以股東身份進入會場進行提問。
證監會管理下的中證中小投資者服務中心通常也持有各家A股上市公司100股股票，以便服務廣大中小投資者，維護股東權益。
其實，邁瑞在A股市場上能有今天，也離不開包括很多小股東在內的A股股東的支持，2016年，這家公司從美國退市時市值僅213億，18倍市盈率，如今市值高達1700億，市盈率47倍。如此成就，與A股市場上大中小股東的熱情參與是分不開的。
筆者也參加過一些公司的股東大會，有些上市公司相當開放，如果不參加投票連持股證明都不會檢查，也不需作任何登記，就可徑直領取會議資料，在會場上照樣可以提各種問題。也就是說，哪怕你不是股東，也可以參加股東會。
對上市公司來說，股東大會上一般不會涉及到什麽秘密信息，只要場地允許，完全可以堂堂正正地對所有感興趣的人開放，將股東大會變成展示公司的窗口。
世界上有的股東大會，甚至開成了嘉年華。巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司每年的股東大會即是如此。今年哈撒韋股東會共有5萬股東參加，88歲的巴菲特和95歲的芒格不辭勞苦，在股東會上與投資者進行三四個小時的交流。
哈撒韋的股價高達30.6萬美元一股，很多人就是為了參加股東會才買入1股，也從來沒見巴菲特質問這些人“是何居心”。
漠視小股東，是不少上市公司的通病
有人說，邁瑞股東大會上出現的情況，反映了公司在投資者關係（IR）處理上的漏洞和短板，做好IR工作是上市公司高管的必修課。
這麽說沒錯，但問題不僅止於此。因為上市公司IR工作有各種官方培訓，董秘也不是想當就當，必須通過考試取得交易所頒發的資格證。平等尊重所有股東，是從事董秘工作的基本常識。一個人連其工作中準則ABC都忘了，這可能嗎？
筆者覺得這種對小股東的怠慢行為，背後體現的是一種深層的心理，也是不少上市公司的通病。
從淺層看，那些持股100股的股東人數多，他們一盤散沙，公司與其溝通的成本比較高一些，再加上有些公司覺得這些“散戶”以炒作心態買股的，公司“用不著”他們。
不同類型股東對公司影響不同，這個無法否認，大股東可能為公司提供一些經營資源，但散戶的買賣也為市場注入了寶貴的流動性。一個沒有流動性的市場才是最可怕的。
從深層看，很多上市公司其實就是把股東特別是小股東視作交易對手，說得難聽點，視作“韭菜”。有再融資需求或想要減持時，加以利用；當不需要他們的時候，根本不會考慮他們的利益。
如果一個紳士某天做出對別人不禮貌的魯莽行為，他絕對不是不懂要尊重他人的簡單道理，而很可能是其內心某種情緒的流露。對企業來說也是如此，在常識上栽倒絕對不是他不懂這個常識，而是反映了這家企業缺乏尊重和敬畏股東的文化。
尊重股東有三個層次，投資者要擦亮眼睛
有學者研究發現，凡是股東利益至上的公司，長期回報高於那些漠視股東利益的公司。對於上市公司來說，尊重股東、敬畏股東，應該是一種本能。對待股東的態度，其實也有幾個層次。
第一個層次，是最糟糕的。在公司經營中，不僅不尊重中小股東，還侵犯他們的利益。在股東會等程序式的事務上，漠視股東存在，貶低股東人格。
此外，財務造假、大股東掏空上市公司、不斷向中小股東要錢卻從不回報股東等欺騙中小股東的公司，在A股市場上不算少。
第二個層次，尊重股東在形式和實質隻做到一個。一種是形式上尊重股東，但公司在經營上不為股東創造價值，這種公司表面上做事都合乎程序，但管理層並不以股東利益為最高利益，要麽缺乏上進心，要麽把心思都用在為大股東及管理層自己謀利益，他們對中小股東表面恭恭敬敬，但從未把中小股東的利益放在心裡。
另一種就是形式上做得不好，但為股東創造了實實在在的利益。如格力電器的董明珠曾在股東會上“痛斥”股東：“你們看看上市公司，有哪幾個這樣給你們分紅的？”“我五年不給你們分紅，你們又能把我怎麽樣？”。
這番言論讓投資者目瞪口呆，但董明珠作為“霸道總裁”經營上實打實，帶領公司不斷地創造價值，最終股東也獲得了巨大回報。面對這種人，股東失去了面子，但收獲了裡子，很多人也能接受。
第三個層次，就是既創造了利潤，回報了股東，又和投資者形成了良好的關係，讓大大小小的股東們享受到了做股東的樂趣。這種把形式與實質做到完美結合的公司，實在不多，在市場上屬稀有珍品。巴菲特的伯克希爾·哈撒韋，算一個吧！
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