趣頭條上市：楊超越式的C位出道

橫空出世、第一次聽、看不懂、很驚訝，這是很多人對於趣頭條上市的第一反應。就像《創造101》中的楊超越一樣，趣頭條似乎也“帶著全村人的希望”一炮而紅，以一次暴漲的好采頭C位出道，成為本周證券市場上最熱的話題。

“國內A股的熔斷我經歷過，但是第一次看到美股的公司觸發了熔斷機制，並且是IPO首日就熔斷了5次。”一位資深的互聯網從業者這樣評價趣頭條在美國上市首日的奇幻之旅。

本周五，趣頭條登陸納斯達克證券交易所，開盤報每股9.1美元，較7美元的發行價上漲30%，接下來半小時內由於漲幅過大多次觸發熔斷、市值轉眼翻倍，一度飆升超過190%，股價最高觸及20.39美元。截至當天收盤時，趣頭條每股價格為15.97美元，當日漲幅128%，市值達到46億美元左右，已經超越眾多知名公司。

出道兩年零三個月

每個出道的藝人都希望能最終成為明星。有些人自帶才藝賦能，有些人自帶明星光環，就像爆紅的楊超越一樣，縱使有質疑有吐槽有爭議，但是只要她簡簡單單的幾個動作就能登上微博熱搜，這就是妥妥的話題C位。明星如此，公司亦然。

由於大環境的因素和中概股的整體低迷，無論在美股或者港股，近期不少IPO的公司都未能躲過上市即破發的窘境。所以，不少人對於趣頭條的IPO也捏了一把汗，因為它才成為兩年零三個月，這麽年輕，能經受得住資本市場的考驗嗎？

開盤2分鐘，趣頭條大漲48.86%，首次熔斷；

開盤不到15分鐘漲80%，第二次暫停交易；

漲到113%時，第三次暫停交易；

開盤半小時後漲幅收窄至95.43%時，第四次暫停交易。

9月15日凌晨，趣頭條第五次觸發熔斷，漲幅達到138.43%。盤中最高上漲190%，市值一度逼近60億美元市值。上市前趣頭條估值21億美元，如今，市值已經輕鬆翻倍。

出道兩年多的時間，趣頭條的收入節節攀升。2016年，趣頭條成立當年的營收為5795萬元；2017年就達5.2億元，同比上一年增長近9倍；2018年上半年營收7.2億元，較2017年上半年的1.1億實現5倍以上的增長。

從趣頭條的營收結構來看，廣告佔比超過九成。2018年上半年趣頭條營收7.178億元，同比增長568.97%，2018年上半年廣告收入為6.69億元，佔比總營收93.2%，2017年上半年廣告收入為1.06億元。自上線以來，公司累計運營現金流為正。這份出色的成績單，吸引來了不少投資者。

豪華的“經紀人”財團

正如明星出道，離不開貴人相助，比如王菲的超級經紀人陳家瑛，比如捧紅超女的龍丹妮。同理，互聯網公司的成長，也離不開背後的一眾投資人。

趣頭條在2017年下半年獲得成為資本、紅點創投、華人文化的4200萬美元A輪融資；2018年上半年完成超過2億美元的B輪融資，由騰訊領投，小米及其他財務投資者跟投，B輪投後估值超過18億美元；2018年8月，趣頭條引入包括人民網旗下基金在內的戰略投資者，投資額約6000萬美元。

此次IPO又獲得京東4000萬美元的認購意向。這些投資人都是超級財團，有資源、有人脈、還有背景。

騰訊就不用說了，響當當的“金字招牌”，有了騰訊的投資，在江湖上聲量自然大三分。不過，趣頭條CFO王靜波謙虛地認為，內容分發業務競爭很激烈，不是說由騰訊投資就萬無一失了。最終還是要看團隊的執行力以及產品的品質和對用戶的價值。

此外，華人文化就是中國傳媒大亨黎瑞剛掌舵的公司，江湖上稱其“黎叔”。1994年複旦大學新聞學院研究生畢業後，“黎叔”就進入上海電視台從事新聞和紀錄片的編導工作，並在33歲時出任SMG總裁，成為掌管中國重要媒體集團的最年輕的官員。

如今，華人文化是投資界的金字招牌，已經投資了包括B站、愛奇藝、快手、一條、英語流利說、燦星製作、寺庫、猿題庫等耳熟能詳的公司，這些公司製作出了《中國好聲音》、《蒙面歌王》、《吐槽大會》等爆紅節目。

人民網旗下基金的加持讓趣頭條有了“國家隊”的幫襯。另值得一提的是，趣頭條也已獲得上海報業集團旗下澎湃新聞的戰略投資，雙方將建立深度合作機制、打通內部溝通管道，在內容、品牌、流量、數據、技術、內控等方面構建互為優先、互惠共贏的深度戰略合作模式。澎湃新聞將支持趣頭條構建健康的內容生態，促進其平台進一步做大做強。

在線娛樂是中國一個快速發展的大產業。根據艾瑞的報告，2016年中國在線娛樂行業的規模達到2058億元人民幣，到2021年預計將達到7527億元人民幣，年複合增長率（CAGR）為29.6%。這也是資本方押寶趣頭條的一大因素。

下沉市場的用戶紅利

之前拚多多上市的時候，拚多多創始人黃錚用了一個“五環外用戶”讓人們意識到，在一二線城市之外，中國互聯網還有更加廣闊的天地。這一片天地，也是趣頭條的舞台。

8月份在上海的一次會面中，趣頭條COO陳思暉對犀利君表示，很多人對於趣頭條不熟悉，很大一部分原因是趣頭條一直專注於三四五線的下沉市場，以後還會繼續深耕這塊市場。下沉市場正成為中國移動互聯網的上升風口。從過去一年的發展趨勢看，新崛起的商業新貴和創新產品，大部分身上都有著鮮明的“用戶下沉”特徵。

三四五線城市的用戶，才是趣頭條的主力軍。截止2018年8月，趣頭條APP的累計裝機量達1.81億，月活用戶6220萬，在兩年多時間內躍居內容聚合領域第二名，僅次於今日頭條。易觀數據顯示，2018年7月，趣頭條APP日活用戶滲透率達到4.2%，且單用戶使用時長達到55.6分鐘/天，高於行業平均水準。

王靜波認為，下沉市場人群的內容需求與一二線人群有一定差異，比如他們喜歡廣場舞、養生保健類內容，而現在大多內容平台是服務於一二線市場人群，下沉市場人群的獨特內容需求難以被滿足。

犀利財經了解到，下沉市場在趣頭條整體用戶中佔比約六成。在趣頭條的用戶畫像中，在兼顧男女覆蓋的基礎上，更向女性市場傾斜（女性用戶佔比六成）。尤其三線以下女性用戶傳播能力很強，平台用戶量呈現出指數級增長。

有人說，互聯網是年輕人的世界，年輕人在哪裡聚集得最多，哪裡就是最富有活力和創新的平台。趣頭條的用戶中不少是90後，其中95後佔比超過4成，下沉市場人群的生活節奏較慢，空余時間較多，有更高的娛樂內容需求，更青睞在線閱讀，在線看影片，在線遊戲等方式。可以說，趣頭條的躥紅，小鎮青年功不可沒。

此外，常客是各個平台賺錢的法寶。就像唯品會，高達八成的複購率，讓它成為女性網購的不二之選。而趣頭條也有一套留住用戶的好法子。

趣頭條的積分運營機制，有點像航空公司的裡程積分，可以兌換一些獎勵；此外，基於社交關係鏈推動，以裂變式的傳播方式，在獲客的同時也具有留客優勢。相較於其他資訊聚合類平台的用戶登錄率不到30%，趣頭條的用戶登錄率高達95%。這讓趣頭條更加了解用戶，即便用戶更換手機，但仍能憑借唯一的账號為用戶推薦定製化內容，大大提升了用戶體驗。

來自易觀的數據顯示，2017年，有超過一半的移動互聯網用戶集中在下沉市場。目前下沉市場總人口是10億人，移動設備5億台，平均每人0.5台移動設備；一二線市場約3.63億人，移動設備4.6億台，平均每人1.3台移動設備，未來下沉市場的發展潛力不容小覷。

趣頭條的下一站

8月28日，企鵝智庫旗下智酷研究中心發布的《中國三四五線城市網民時間&金錢消費數據報告》也指出，中國互聯網人口紅利在最優市場已經觸頂，三四五線城市網民在整體移動網民中的佔比已經超過了一半。

趣頭條創始人兼董事長譚思亮表示，在三線及以下城市，互聯網各行業老大的滲透率一直沒有超過20%。也正因為如此，如何快速掌握三四五線城市網民特徵和需求，成為了目前最為關切的話題。

如果說以前趣頭條是低調生長，而上市讓它一夜成名，作為公眾公司暴露在聚光燈之下，上市後趣頭條的下一步呢？

如今，國內的資訊APP競爭已然白熱化，各家都採用資訊流方式，各大巨頭紛紛殺入三四五線市場，可想而知未來對於下沉市場的爭奪將成為一片紅海。趣頭條董事長譚思亮深知上市只是一個階段性的成功，他保持了一貫的冷靜和執著：

趣頭條還是一家很年輕的公司，上市不是終點，而是下一個十年，下一段精彩裡程的起點。

趣頭條CFO王靜波說出了未來的一些計劃：

1

做付費內容，比如小說、動漫等內容

2

做內容電商的拓展

3

豐富廣告形式，比如沉浸式影片廣告，包括互動廣告，比如遊戲。

王靜波還指出，“廣告是很好的變現方式，現在絕大多數的資訊產品的變現模式還是廣告，廣告收入佔比高並不是缺點，廣告也可以有多種的形式，從目前看，廣告變現仍然是趣頭條短期和中期的主要變現模式。”

騰訊調研顯示，下沉市場人群對線上娛樂內容需求不斷增長。2017年，下沉市場用戶人群在線閱讀、在線看影片、在線聽音樂以及在線遊戲、廣播等方面的需求都高於移動互聯網用戶的整體水準。

譚思亮在上市後演講說，中國的移動端內容市場有巨大的增長太空等著我們去征服，而我們的長期願景則是打造全球領先的線上內容生態。

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