千變投資-以小博大團隊交易提示：滬指今日探底回升，收盤小幅下挫0.3%；創業板指走勢強勁，收盤上漲逾1%，日K線三連漲。兩市合計成交約3000億元，行業板塊漲跌互現，5G概念股大漲。目前技術面，基本面都已經逐漸具備了支撐底部形成的條件。這是天時和地利，那麽人和就是目前市場人氣低迷，反彈減倉幾乎已經是市場共識，所以每次反彈都會引來巨大拋盤。其實這還是因為上漲沒有真正到來，在目前低的點位，如此多的股票低於淨資產值，一旦大盤出現幾個連續上漲的大陽線，引發報復性反彈的可能性很大。經歷了此前連續重挫後，市場風險已經得到了階段性釋放，整體估值偏低。A股市場在歷經此前一段時間的快速下跌之後，當前估值更加逼近歷史最低位，指數下行太空非常有限。此外，作為市場重要參與者的QFII、社保基金等多路資金加速入場。14隻養老目標基金獲批，養老目標基金發展太空十分巨大。與此同時，作為市場中相對緊缺的增量資金，次新基金在二季度也加快了建倉步伐。操作上，短期建議投資者可逢低適當參與反彈多單，切勿追漲殺跌。
國內商品期貨方面，商品市場再度遇冷，多數飄綠。黑色系分化偏強，螺紋、鄭煤、熱卷開盤直線拉升，領漲逾1%。有色金屬集體下挫，但跌幅較小；能化板塊顯分化，瀝青、PTA強勢依舊，漲超1%，PVC、PP弱勢震蕩，一度跌幅近1%；農產品豆類普跌，雙粕領跌逾2%，因USDA8月報告大幅上調單產引發利空情緒。全面跟蹤國內商品走勢的文華商品指數下跌0.42%，報165.27點，商品整體目前維持震蕩盤整，建議投資者高拋低吸短線交易為主。USDA8月報告大幅上調單產引發利空情緒。USDA於8月11日凌晨零點公布了8月供需報告，8月報告主要調整：美豆單產上調3.1蒲式耳/英畝至51.6蒲式耳/英畝，大幅高於市場平均預期49.6蒲式耳/英畝，單產的上調最終傳導至美豆新作期末庫存大幅增加至7.85億蒲式耳，創歷史高位，相比上月的預估上調了2.05億蒲式耳。報告的利空引發外盤的大幅下跌，外盤再次回到前期低點附近。國內豆粕現貨情況相比前期或有所好轉，部分地區因限電停機有利於國內豆粕消化庫存以緩解高庫存局面，期價對於成本抬升已部分反應，而美豆單產大幅調高或衝擊國內市場，引發盤面的小幅回落，期價弱勢震蕩。不過加稅帶來的成本抬升仍限制國內市場跌幅，油脂油料日內探底回升，較外盤明顯抗跌。
根據唐山市政府的要求，2018年10月底前，全市所有鋼鐵企業全部達到超低排放水準，並完成濕煙氣脫白治理，凡達不到標準的實施停產整治。7月份以來，伴隨著唐山的大規模限產，市場情緒明顯過熱，螺紋鋼此輪價格的上漲是在多重利好的合力之下形成的，低庫存以及需求的超預期也都是重要的因素，當下的市場中已經沒有人會輕視環保限產，但過高估計環保限產的影響也會誤入歧途。值得注意的是，一刀切式的限產已經被差異化的限產所取代，而在持續限產的情況下進入取暖季，鋼鐵供應的邊際減量很可能不及預期。總體而言，今年的限產大概率會比去年更加嚴格，雖然新增了限產豁免條款，但實際上目前能全面實現超低排放的企業只是極少數。從實際執行的角度分析，去年是大規模限產的第一年，很多技術剛剛搭建試用，而今年對諸多檢測限產的技術做了更為全面的規劃，像去年冬季局部地區鑽空子的情況將很難再現。指導群44547986，上周環保限產影響下，螺紋鋼庫存繼續回落，而唐山部分縣市又要求在11日15時至12日12時期間燒結限產50%，此外，豐南區鋼鐵企業限產比例提高至50%，禁止出現悶高爐代替停高爐，限產一直處於高壓狀態。唐山鋼坯價格今日調漲至3990元，創年內新高位。沙鋼螺紋價格調漲100元/噸，其他主要鋼廠均已上調價格為主，加劇市場利好情緒。
我們團隊主要逢低做多了IH1808、鐵礦190、滬銀1812、玻璃1901、白糖1901，逢高做空了PTA1901、瀝青1812、鄭棉1901，多空部分獲利減倉止盈，其中鐵礦1901、IH1808、白糖1901多單浮盈近16%，當前持有白糖1901、IH1808、鐵礦1901的多單和PTA1901、鄭棉1901的空單。資金流向方面，建材板塊備受資金青睞，以10.72億的流入額位居徬首，黑鏈指數緊隨其後，獲5.58億資金流入，但板塊內部分化嚴重，暴力拉升的螺紋鋼吸引10.72億資金入場，焦炭則遭7.42億資金拋棄。USDAL利空報告誘發資金從農產品中撤退，11.04億資金逃離油脂鏈。美國總統川普上周五宣布，將土耳其鋼鐵和鋁產品進口關稅提高一倍，土耳其裡拉一度崩跌18%，金融市場避險情緒急劇升溫，美元指數升至13個月高位，歐美股市普遍下跌。美國7月核心CPI年率上漲2.4%，創10年來最大升幅，這鞏固了美聯儲9月加息的預期。今日晚間OPEC月報公布，將為原油走勢提供指引，周二中國7月工業増加值、投資、消費等指標數據將集中出爐。
來源：千變投資
責任編輯：張瑤
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室