方正中期：庫存累積預期增強 螺紋鋼承壓大洗盤

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　　期貨：螺紋鋼1901周三洗盤後大跌，收4160（跌72），總增倉7.1萬餘手，成交量大增。前十名資金流向：多頭大幅集中減倉、部分增倉，持倉量微減，集中度大降；空頭部分集中增倉，持倉量增加，集中度增加。當前環保高壓下庫存延續累積，遠月高價空頭拋壓增大，多頭挺價力度不足、部分集中大幅減倉離場，盤面衝高回落，部分資金主動打壓。短期或延續承壓大幅震蕩洗盤，注意市場預期、資金情緒、庫存變化及環保影響，防範資金集中增減倉。

　　現貨：唐山鋼坯部分出廠4080（漲30），成交差；鐵礦石持穩，焦炭現貨延續強勢。全國主要城市螺紋鋼持穩微調，成交弱，上海4450，北京4400。當前鋼廠產能利用率、粗鋼日均產量維持相對高位，建材鋼廠庫存、社會庫存續增，需求總體維穩，唐山、太原等多地環保限產政策支撐市場心態，預計9月初主導鋼廠挺價為主，商家跟隨期貨調價，隨市出貨，注意市場預期及情緒變化對銷售影響。

　　簡要策略：螺紋鋼1901或延續承壓大幅震蕩洗盤，注意市場預期、資金情緒、庫存變化及環保影響，防範資金集中增減倉；波段操作：持空20%資金倉位，突破4175平倉，若下探4100-4150區企穩可平空做多，若上衝4200-4250區承壓回調可做空。操作細節可谘詢鋼鐵產業部136-7209-7663。短線：持空20%資金倉位，突破4175平倉，若下探4100-4150區企穩可平空做多，若上衝4200-4250區承壓回調可做空。

　　策略分析：當前政策發力穩經濟、擴內需、財政寬鬆，唐山等地環保限產及旺季需求預期支撐市場心態，但巨集觀利空壓力體現且庫存累積預期有所增強，期貨高價區承壓回落，資金集中向遠月移倉，近期或延續高位承壓調整、大幅震蕩洗盤，需持續關注市場預期、資金情緒、需求及環保影響。操作上考慮：回踩關鍵支撐位企穩後可做多，上衝壓力區承壓弱勢時可做空，需注意關鍵區多空資金情緒及主動性擇機而動，細節可電話交流。產業部深入一線調研，布局期現貨大波段、中長線投資方案，服務投資者。

　　提示：唐山：8月29日18時至9月3日12時期間，鋼企燒結機、堅爐、石灰窯限產50%，壓減風門20%，部分合規產能免於停產。唐山計劃9月環保攻堅、強化空氣品質改善，重點區域聯防聯控，超前推進秋冬季汙染防治。江蘇徐州焦企再次進入環保高壓期。河北省、汾渭平原、山東省、江蘇省等多地環保督察嚴格限產。河北省印發打贏藍天保衛戰三年行動方案。財政部：依法依規管控地方政府債務風險。

　　來源：方正中期

責任編輯：張瑤