在中國的網貸頭部平台中，你我貸似乎有些與眾不同。
與眾多所謂國資加持、官方背景、風投青睞的網貸平台不同，你我貸的股權結構異常的簡單清晰。翻開任意一家機構的網貸平台排行榜，在前20的名單中，你我貸可能是唯一一家沒有風投、沒有金主的公司。
紐約時間2019年5月10日上午，這家草根創業的網貸平台，終於迎來了它的高光時刻——其母公司嘉銀金科（股票代碼:JFIN）在納斯達克全球精選市場掛牌上市。
這是2019年首家在美國資本市場上市的中國互聯網金融公司。
嘉銀金科計劃發行350萬股ADS（美國存托股票），每股ADS代表4股A類普通股。根據今日公布的信息，每股ADS的發行價格在10.50美元，在扣除承銷傭金及發行費用前，總募資金額為3675萬美元。
本次發行的股票約佔總股本的6.5%，據此計算嘉銀金科的市值約為5.6億美元。
這家撮合成交金額超過1300億元的網貸巨頭，曾因其純正的民營血統而飽受非議。
而今天，在全球最頂級資本市場的聚光燈下，嘉銀你我貸終於可以驕傲地為自己代言。
1 | 老牌網貸，初涉資本
2011年，偉大的賈伯斯發布了其畢生最精美的藝術品，iphone 4s。這一劃時代的智能終端，推動著移動互聯網的大潮洶湧而來。
大洋彼岸的中國，全世界最大的3G網絡業已建成，更大規模的4G網絡也箭在弦上。依靠著移動互聯網，中華大地掀起了近年來最大的一輪創業潮。
那一年的網貸行業，還是一片藍海，其中僅有拍拍貸、宜信、紅嶺創投等少數玩家。
在第一次創業中品嚐過融資艱辛的電子工程師嚴定貴，敏銳地察覺到了互聯網與金融結合爆發的歷史性機遇。
2011年的初夏，嚴定貴毅然再次創業，以460萬自有資金創立了上海嘉銀電子商務服務有限公司，你我貸從這裡開始起航。
伴隨著移動互聯網朝日初升和網貸行業方興未艾的雙重紅利，你我貸迅速發展壯大。依靠著嚴定貴作為一名老派創業者的超強現金流管理能力，在沒有引入任何外部資本的情況下，你我貸交易額連年翻番，短短幾年業已躋身網貸行業頭部平台行列。
2015年，移動互聯網已經深入千家萬戶，網貸行業也已經遍地開花。“互聯網+”的東風將如火如荼的股市吹得更旺，“互聯網金融”更是當時炙手可熱的概念，亟待從傳統的煙花業務轉運站身的熊貓煙花（600559.sh）也看上了這塊“香餑餑”。
由熊貓煙花轉型為熊貓金控的關鍵階段，熊貓急需你我貸這一老牌網貸平台的加持。彼時，你我貸的母公司已經更名為上海嘉銀金融服務有限公司。
4月14日，熊貓煙花發布重大資產重組公告，宣布與上海嘉銀金融服務有限公司、嚴定貴簽署了《支付現金購買資產暨股權轉讓協議》，擬通過支付現金的方式購買嘉銀金融合法持有的上海你我貸金融信息服務有限公司95%的股權中的46%，購買嚴定貴合法持有的你我貸公司股權的5%。若此項交易完成，熊貓煙花將持有你我貸合計51%的股份，成為公司的控股股東。
彼時，不僅是上市公司想要用P2P為“市夢率”再添一把火，野蠻生長的網貸行業也急需上市公司為其品牌背書添磚加瓦，意圖炒作上市概念的網貸平台，猶如過江之鯽。然而，面對熊貓煙花送上門來的“大禮包”，你我貸創始人嚴定貴卻顯得尤為冷靜。
公告當日，在《第一財經日報》的報導中，嚴定貴即表示，熊貓煙花發布公告過於“急”，目前隻簽訂了框架協議，協議中尚有多方利益關係未理順。嚴定貴還表示，即便是協議最後落地，也不會讓購買了51%股權的熊貓煙花控盤，未來會做更多的技術處理，通過其他法律框架限制熊貓煙花在你我貸的表決權，未來不會改變你我貸的治理結構。
本應一拍即合的買賣，最終卻一拍兩散。
在如今的資本寒冬中，公司控制權大權旁落引發的管理動蕩，在各行各業已經屢見不鮮，而在2015年的資本春天中，嚴定貴就及時預見到了這種危險。在最風光的時候抵製住誘惑，比在最混沌的時候艱苦創業，更加難能可貴。
嚴定貴明白，上市公司帶來的漂亮外衣只不過是表面風光，對於一家企業，尤其是金融企業，修煉內功始終是重中之重。真正的品牌背書不在於對外的一輪輪融資中，而在於對借款人的一次次認真的審核中，對出借人的一次次按期的兌付中。
最終，經歷了近兩個月的艱難談判，彼時已更名為熊貓金控的熊貓煙花發布公告，宣布終止重大資產重組。熊貓金控收購你我貸事宜宣告失敗，你我貸的第一次資本之旅落下帷幕。
2 | 調轉航向，登陸新三板
與熊貓金控分手後，你我貸並未放棄對資本市場的探尋。而這一階段，網貸行業也迎來了發展成熟前的一次劇烈陣痛。
2015年12月16日，成交超過700億的互聯網金融巨騙E租寶被立案偵查。長期遊離余監管視線之外的金融科技行業，初入眼簾便引發震動。一時間，提前退出暴增、用戶信心崩塌、負面輿情壓頂，整個行業都遭受了巨大的壓力。
正是在這一時期，第三方評測機構的國資系、風投系、上市系、民營系等分類標準，受到驚慌失措的出借人的熱烈追捧。一家普通的網貸平台，一旦國資傍身、風投加持，出借人便會麇集而至，平台便搭上了快速發展的列車。
對於你我貸這樣一家純粹的民營網貸平台而言，想要獲得更多用戶的信任，就必須讓公司的運作更加的公開化、透明化、規範化，上市就成了順理成章的選擇。在與A股公司重組終止，直接登陸主機板受規則限制難如登天的情況下，新三板成為了一個合適的目的地。
2013年12月31日起，全國中小企業股份轉讓系統（新三板）正式面向全國受理企業掛牌申請。彼時，擁有九鼎集團、中科招商等千億巨頭的新三板，正是受到市場熱烈追捧的“香餑餑”，且不乏成功轉入主機板的案例。改革後的新三板，已經實行事實上的注冊製，其市場化的運作機制，高效而簡易的掛牌程序，對中小企業十分友好。
複仁科技是已在新三板上市的一家網絡通信公司，通過借殼複仁科技，你我貸迅速登陸了新三板市場。2015年6月8日，嚴定貴以現金認購複仁科技非公開發行股份1450萬股，成為複仁科技第一大股東、實際控制人。之後又通過多次有步驟的關聯交易，原有股東逐步退出，嚴定貴成功控股複仁科技。
2015年9月14日，複仁科技董事會改組，並發布公告設立新的子公司上海你我貸互聯網金融信息服務有限公司，開始將你我貸原有資產注入新公司。2016年2月，複仁科技完成工商、股轉變更，經營範圍由網絡通信變更為金融信息服務，你我貸資產注入完成，公司名稱正式變更為上海嘉銀金融科技股份有限公司，簡稱“嘉銀金科”。你我貸資本之路的第二個階段正式開啟。
登陸新三板的日子有喜也有憂。喜的是，作為上市公司的嘉銀金科納入證券系統的嚴格監管下，運作流程更加公開透明，你我貸由此成為業內最早的定期公布經過會計師事務所和監管機構嚴格審核的財務報表的網貸平台之一。
憂的是，2016年5月27日，新三板分層管理辦法頒布。根據辦法，互聯網金融等多個行業的上市公司暫時無法進入創新層，這也意味著這些公司失去了轉入主機板的可能性。且新三板估值不合理、交投不活躍、融資不順暢的弊端也逐漸顯露，也為2018年初嘉銀金科主動退出新三板埋下了伏筆。
你我貸登陸新三板的這兩年，也是網貸行業逐步走向成熟的兩年。隨著網貸行業的大踏步發展，其中積累的風險也逐漸暴露，監管對於行業的清理整頓工作也正式提上日程。
2016年8月，銀監會等多個部委聯合發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，網貸行業終於迎來了規範化道路上的綱領性監管文件。其後的一年多時間裡，監管部門相繼發布了《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》、《網絡借貸資金存管業務指引》、《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》三個指引性文件。自此，網貸行業“1+3”監管政策框架正式形成。
3 | 行業未來，資本製勝
時間來到2018年，網貸行業的複雜性和金融風險的隱蔽性似乎遠超預期，對於上半年監管啟動備案進程的預期在一天天落空，行業碩鼠的危害性卻在一天天放大。
6月16日，“唐小僧”母公司資邦金服涉嫌非法集資被經偵查封，再次引發行業震動。
7月14日，擁有靚麗股東背景的平台“投之家”涉嫌集資詐騙被立案偵查，行業信心徹底崩塌。恐慌情緒彌漫了整個夏天，幾乎每天都有多則數十家，少則三五家平台倒閉，直到年底，行業才從危機中慢慢恢復。
覆巢之下，你我貸顯然也未能幸免地受到了一定的衝擊。然而在雷潮最高峰，你我貸依然堅定地執行了預定的上市計劃。
7月30日，你我貸母公司嘉銀金科向美國證監會遞交了赴美上市的登記聲明草案，12月19日，嘉銀金科正式遞交了招股說明書。
對於其主動退出新三板，選擇赴美上市的原因，其實不難理解。一方面，在經歷了行業的多輪出清，尤其是今年夏天的暴雷潮後，多家風投系、國資系平台深陷其中，品牌背書嚴重受損。行業出現危機之時，上市公司因其運營操作規範、財務公開透明、監管規則完善，受到了各界的一致追捧。
另一方面，網貸“1+3”監管體系形成以來，行業政策不斷收緊，以往魚龍混雜泥沙俱下的狀況得到極大改善。合規檢查力度不斷加大，備案壓力驟增，正常運營的平台數不斷減少，劣質平台面臨清退。
網貸行業已經進入存量博弈的紅海時代，嚴定貴“網貸市場只夠容納200家”的預言似乎正在成為現實。在行業競爭愈發激烈的情況下，尋求資本市場的資金支持，以應對未來難以預估的競爭風險，或將成為平台脫穎而出的製勝法寶。
就在嘉銀金科掛牌上市前夕，一份名為《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》的文件在網上悄然流傳開來。文件對網貸機構的備案提出了前所未有的高標準，尤其是在注冊資本金、風險準備金、風險補償金等方面，設立了極高的資金門檻。
嘉銀金科旗下P2P平台你我貸曾於今年4月16日進行增資，注冊資本增至5.5億元。此前網傳版的P2P備案試點工作方案顯示，網貸機構按照經營範圍劃分為單一省級區域經營和全國經營兩類。其中，方案要求全國經營機構實繳注冊資本不少於5億元。
經歷了十多年的發展之路，網貸行業終於也來到了資本製勝的時代。
作為業內知名的老牌網貸平台，你我貸此前從未有過任何融資經歷。但這並不代表你我貸拒絕資本的力量，相反卻一直在探尋一條符合監管要求、順應行業趨勢、符合自身實際的資本之路。
今天，在歷經了曲折與艱辛，遍嘗了興奮與喜悅之後，你我貸的資本之路終於通向了全球資本市場的最高殿堂。
從上海到紐約，11853.5公里，2883天，你我貸的資本之路走得並不平坦。
從混沌與草莽中披荊斬棘而來的P2P網貸，從誕生伊始直至今日，背負了許多的鄙夷與誤解，也享受了更多的激情與創新。
作為普惠金融的拓荒者，智慧金融的推動者，必定是在在爭辯中發展，在非議中前行。
這不僅是你我貸資本之路，或許也是中國網貸行業發展的必由之路。
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