證監會應該多點兒討債手段

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　　文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家李德林

　　我們經常看到證監會對坐莊、財務造假者進行巨額的罰沒，他們都將罰沒款上繳了嗎？一旦諸如恆生網絡那樣的壁虎行動形成風潮，資本市場的誠信豈不成了草紙？

證監會應該多點兒討債手段

　　證監會忍無可忍，恆生網絡身為阿里系的子民，3年時間了居然不交罰款？豈有此理。既然證監會收不到錢，那就讓法院出面，看你往哪裡跑。不過，恆生電子的壁虎行動，證監會的罰沒款懸了。

　　2015年股災之前，各種配資層出不窮，喉舌都喊出了4000點只是牛市的起點，股票漲個百分之幾十都是分分鐘的事情，不少股票那都是翻倍，不少人看喉舌那麽激動，沒錢那就從別人那裡配資搞嘛。一時間，配資生意風起雲湧，就連那些平時放高利貸的都開始玩兒配資，這樣的好生意，馬雲旗下的恆生電子怎能放過？

　　新金融業務在監管方面往往充滿著不確定性，馬雲在投資恆生電子之時，采取的就是壁虎策略，都沒有直接讓阿里巴巴出面，而是通過自己控股的浙江融信進行。恆生電子面對配資凶猛，恐怕擔心一旦配資火力過火燒連營，但是配資實在太賺錢了，所以深得馬雲壁虎策略精髓的恆生電子，從一開始就成立了獨立法人的恆生網絡進行交易。恆生網絡簡直就是一頭奶牛，為啥？2016年沒了恆生網絡賺錢，恆生電子利潤下降了96%。

　　2015年配資被監管認定為股災的罪魁禍首，恆生網絡的場外配資作為上市公司中最大眾的機構，證監會認定恆生網絡在場外配資的過程中存在違規違法行為，沒收恆生網絡1.1億元違法所得，罰款3.3億元，總計罰沒恆生網絡4.4億元。作為阿里系在金融領域的先鋒官，馬雲內資控股的公司，證監會覺得罰沒款應該沒問題啊。沒想到恆生網絡繳納了2265萬罰款之後再無下文。證監會討債，恆生網絡說，我們公司虧好幾個億，账上只有不到50萬現金，公司運營都難了，沒錢交罰款，你們愛怎麽著就怎麽著吧。證監會一看，馬雲旗下的公司沒錢？不給，那對不起了，我們只能請法院強製執行了。

　　恆生電子是馬雲伸向金融的重要觸角，恆生網絡在2015年股災之前是最賺錢的業務。資本市場有一句俗語，最賺錢的生意都在《刑法》裡。金融創新蘊藏著巨大的機會，可往往機會總是充滿著不確定性，尤其金融風險已經上升到國家戰略層面，金融創新存在著極大的監管不確定。可能意識到金融風險的不確定性，恆生電子對場外配資業務從一開始就采取了壁虎策略，進行獨立運作，一旦有風吹草動，就如同壁虎一樣，斬斷危及生命的尾巴就OK，說不定下一次長出來的尾巴更為雄健。

　　這不，恆生網絡交不出證監會的罰款，可恆生電子又開始進軍熱的滾燙的區塊鏈。恆生電子怎個搞區塊鏈？再設立一家子公司唄，恆生網絡的場外配資數據自然是最好的遺產。區塊鏈作為重建社會信用的底層技術，目前全世界都在開發過程之中，已經出現不少詐騙行為。區塊鏈衍生出來的金融創新已經成為監管的重點。當然，恆生電子的區塊鏈如果再出現問題，把尾巴切斷就OK了。我好奇一個問題，如果證監會向法院提起破產申請，那麽恆生網絡的數據作為資產被第三方拍賣獲得，恆生電子的區塊鏈故事還會那麽完美嗎？

　　在中國資本市場，各種違法犯罪不斷，根源在於違法犯罪的成本太低，欺詐發行股票最高刑期5年，操縱股價也就10年，不少人一兩年就出來了。問題的關鍵是，我們經常看到證監會對坐莊、財務造假者進行巨額的罰沒，他們都將罰沒款上繳了嗎？一旦諸如恆生網絡那樣的壁虎行動形成風潮，資本市場的誠信豈不成了草紙？誰都能挑戰監管權威？面對各種五花八門的罰沒老賴，證監會應該尋求更多的司法途徑對他們進行窮追猛打，不能讓他們換個馬甲繼續在資本市場逍遙，應該讓他們永不翻身。面對證監會討債，也許，老百姓會說，這是大姑娘拜天地，頭一遭啊。

　　(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)