並購擴張不順，“中介第一股”我愛我家急需追趕規模

記者 | 吳波

58聯盟與貝殼找房對峙、明星職業經理人胡景暉高調閃離、租房領域租金暴漲等中介行業的熱點事件，依然不足以概括我愛我家的2018年。

2018年似乎是房地產中介行業規模擴張最為迅猛的一年。這一年，鏈家推出的新平台貝殼找房不斷突破規模上限，易居房友通過特殊加盟方式“聯盟”，門市數快速破萬；我愛我家也在2018年打破原有模式，想通過“直營+加盟”兩條腿擴展全國市場。只是，這場規模較量，我愛我家目前處於弱勢。

4月8日晚間，我愛我家控股集團股份有限公司(000560.SZ，下稱我愛我家）發布借殼昆百大A上市後的首份年報。報告期內，我愛我家實現營業收入106.92億元，同比增長710.91%；房地產綜合服務首次實現銷售收入突破100億，涉及資產交易規模GMV值約4000億元；核心經紀業務收入54.85億元，同比增長51.30%。

隨著營收的大幅增長，我愛我家的淨利潤也隨之上漲，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6.31億元，同比增長765.69%。

2017年12月，我愛我家84.44%的股權成功過戶，成為昆百大A的控股子公司。2018年4月，昆百大A正式更名為“我愛我家控股集團股份有限公司”。根據公開資料顯示，彼時我愛我家承諾，2017-2019年扣除非經常性損益及募資影響後歸母累計淨利潤不低於5億元、11億元及18億元。

根據年報，2017年、2018年我愛我家歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤分別為約0.58億、6.54億，累計2017年和2018年，這一數字為約7.12億。

緣於我愛我家2017年12月底才完成並表，其2017年的利潤未全部並到上市公司體內。經評估已審核的業績，我愛我家2017年實際扣除非經常性損益的淨利潤為5.07億。因此按照利潤對賭協議，我愛我家2017年、2018年均壓線完成利潤指標。不過，若對比未上市前我愛我家2017年業績，其真正淨利潤並未暴增7倍。

我愛我家借殼上市後，業務得到重組，目前有房地產經紀業務、房屋資產管理業務、商業資產管理業務三大業務。其中房地產經紀業務包括二手房經紀業務、新房業務和海外業務。

報告期內，我愛我家二手買賣業務2018年全年實現營收40億元，同比增長3.2%；新房累計業務收入16.3億元，與去年同期相比增幅4.5%；房屋資產管理業務運營品牌“相寓”全國委託收益16.54億元，同比2017年淨增5.57億元，較2017年年底增長50.78%。

儘管多項業務均取得向好發展，但反觀同行，我愛我家開始逐步掉隊。

在長租公寓領域，2018年“相寓”在管房屋套數達30.3萬套，僅為鏈家旗下的自如一半。根據2018年數據，有“中國規模最大的專業化租賃機構”之稱的自如，管理的房源數量近60萬間。

而以線下門市為核心發展的二手買賣業務，我愛我家目前覆蓋北京、天津、上海、南京、杭州、蘇州在內17個主要一、二線城市, 擁有3200多家門市(含452家加盟店)。這一數字，相較同行而言，仍然有極大追趕空間。

過去一年多時間以來，貝殼找房在全國極速擴張。公開資料顯示，截至2019年3月1日，貝殼找房已成功進駐全國97個城市和地區，連接1.95萬家門市和近17萬經紀人。易居中國旗下房友也在過去一年加速擴張，至2018年8月，其門市數量突破1萬家。

不進則退，我愛我家顯然不能止步於現有門市規模。未來三年，我愛我家計劃通過“直營+加盟”的經營模式，“交易經紀+資產管理”的業務結構，針對“住宅+商業物業”的資產對象，以“內涵強化+外部並購擴張”的手段，實現業務覆蓋國內主要大中城市70座，門市達1萬家，經紀人數量達10萬人，房屋資產管理規模達100萬套的戰略目標。

為快速擴大業務版圖，我愛我家從去年年底至今發起了數起並購。

為布局新房業務，我愛我家發起了對野鴨湖房地產的收購。不過，我愛我家已經放棄了這筆收購。4月8日晚間，我愛我家對外公告，公司擬將野鴨湖房地產40%股權以2.4億元轉讓給非關聯第三方蘇州中堯物業。

二手房領域的收購布局也並不順遂。我愛我家正在洽談收購南昌中環互聯，這是一家主打房地產經紀連鎖加盟模式的地方中介公司，截至2018年10月31日，這家公司在南昌、長沙、武漢、太原、成都、烏魯木齊等十七個城市布局超過2400家加盟門市。

如果交易完成，我愛我家可以借此擴充門市數量至超6000家，還可以實現“直營+加盟”兩條戰略線發展模式。但這筆收購仍在等待最後敲定。

此外，不得不提的是，2018年6月初，針對鏈家集團發力的貝殼找房平台，58集團發起全行業真房源誓約大會，其聯手我愛我家、中原地產、21世紀不動產中國、萬科物業、龍湖冠寓等企業，誓約以真實房源和誠信經營服務廣大用戶。

隨後的6月22日，我愛我家抱上58集團大腿，宣布引入58集團作為戰略投資者，58集團以支付現金人民幣10.68億元的方式，獲得我愛我家約8.3%的股權，成為其第二大股東。

更名上市、引入戰略股東、發起外延式並購，一直以“老二”示人的我愛我家在過去一年動作頻繁。但競爭永遠來自側翼，相比同行，我愛我家速度顯然需要更快。