廈門國貿欲投11.56億元受讓興業信託8.42%股權

繼2016年5月澳大利亞國民銀行轉讓所持興業信託股權後，時隔兩年，剩餘所持股權再被轉讓。這一次，廈門國貿（600755.SH）將以11.56億元及額外金額（期間利息）為買價受讓澳大利亞國民銀行持有的興業信託8.4167%股權。

廈門國貿表示，受讓興業信託8.4167%的股權後將提名一名董事候選人，可間接參與興業信託經營，有助於開拓現有金融業務的相互協同及發展，加快公司在金融領域的業務布局，符合戰略發展需要，預計不會對公司2018年度經營業績產生重大影響。

回溯以往，外資股東參股國內信託公司源於2007年。當年，原銀監會發布《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，第十條明確單個境外機構向信託公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關聯方投資入股的信託公司不得超過2家。此後，陸續有外資參股信託公司，但從2015年開始，熱情退卻。普益標準的數據顯示，截至今年3月，外資背景的信託公司只剩8家。

廈門國貿將提名董事候選人

近日，廈門國貿發布公告稱，公司與澳大利亞國民銀行、興業信託簽署《股權轉讓協定》，公司將以11.56億元及額外金額（期間利息）為買價受讓澳大利亞國民銀行持有的興業信託8.4167%股權，目前該受讓事項已經董事會審議通過，不構成關聯交易及重大資產重組，交易尚需按照有關法律、法規的規定履行銀保監會等監管機構相關審批程式。

興業信託目前位於行業前列。截至2017年底，興業信託管理的信託資產規模為9321.65億元，資產總額356.82億元，所有者權益163.79億元；2017年度營業收入31.14億元，淨利潤14.65億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤14.57億元。截至2018年6月30日，資產總額351.55億元，所有者權益166.9億元；2018年1~6月，營業收入12.59億元，淨利潤4.66億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤5.18億元。

根據有關評估報告，截至評估基準日2017年12月31日，廈門國貿採用收益法評估的興業信託8.4167%股權在不考慮流動性折扣、少數股東權益折價的前提下的評估值為131919.70萬元，溢價率3.73%。

對於此次股權收購，廈門國貿表示，興業信託是一家業務網絡基本覆蓋全國的信託公司，依托股東優勢，歷年經營發展穩健，業績良好。公司受讓興業信託8.4167%的股權後將提名一名董事候選人，可間接參與興業信託經營，有助於開拓現有金融業務的相互協同及發展，加快公司在金融領域的業務布局，符合戰略發展需要。本次股權投資預計不會對公司2018年度經營業績產生重大影響。

《每日經濟新聞》記者了解到，廈門國貿現有供應鏈管理、房地產經營及金融服務三大核心主業，金融業務項下主要包括期貨及衍生品業務、以中小微企業為主的綜合金融服務業務及投資業務等。不久前，廈門國貿受讓證券公司股權。

外資背景信託公司降至8家

《每日經濟新聞》記者注意，外資股東進入信託公司起源於2007年。當年原銀監會發布《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，其中第十條明確，單個境外機構向信託公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關聯方投資入股的信託公司不得超過2家。

根據普益標準發布的專題研究，2007年，北京信託進行戰略重組並引入威益投資作為單一外資股東，持股19.99%，成為國內首家引進外資投資者的信託公司。

在此後的五年時間裡，陸續有多家境外機構參股國內信託公司。但在2012年開始，蒙特利爾銀行和摩根大通分別入股中糧信託和百瑞信託後，外資公司入股國內信託的熱潮開始冷卻。普益標準的數據顯示，自2015年開始，部分外資股東開始從信託機構中撤資或減持。巴克萊銀行在新華信託2015年7月增資擴股過程中給放棄增資，參股比例由19.5%稀釋至5.57%；麥格理資本於2015年11月將其持有的華澳信託19.99%股權悉數轉出；摩根士丹利於2015年12月將所持的杭州工商信託所有股份清空；2016年5月，澳大利亞國民銀行將所持的興業信託股權中的一半轉讓給福建省能源集團有限責任公司，持股比例降至8.4167%；2017年2月，蘇格蘭皇家銀行將其所持的蘇州信託19.99%股份全部轉讓給蘇州銀行。截至2014年底，有外資股東參股的信託公司有11家；2015年底，數量降至9家；截至今年3月，則降至8家，且機構持股比例出現縮水。若上述興業信託股權轉讓完成，有外資股東參股的信託公司數量將降至7家。

對此，普益標準分析稱，從過去外資股東參股信託公司的案例來看，都存在“水土不服”的情況，銀監會2007年許可證同意把境外金融機構作為戰略投資者引進國內信託機構的初衷，包含境外股東能夠幫助其參股公司完善公司治理、增強業務開拓能力、提升風險管理水準。此外，從被批準參股到國內信託公司的境外機構類別來看，均屬於投資銀行類機構，監管部門或多或少還希望通過境外投行參股的方式提升信託機構主動投資能力。但由於20%持股比例限制、對國內市場環境不熟悉、國內信託公司業務以融資類和事務管理類業務為主等多種因素影響，外資股東多扮演的是財務投資者的角色，無法起到戰略投資者的作用。

每日經濟新聞