央行公開市場淨投放3800億元 連續第二日大額淨投放

央行公開市場進行1500億元28天期逆回購操作，2500億元7天期逆回購操作。今日公開市場有200億元逆回購到期。

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1月16日，人民銀行以利率招標方式開展了5700億元逆回購操作。其中，7天期限的3500億元，28天期限2200億元。對衝100億元到期量後，當日向市場淨投放資金達5600億元，一舉創下公開市場操作史上最大規模淨投放。

事實上，進入繳稅高峰期之後，央行已經連續3天開展逆回購，1月15日更是有2019年第一波降準資金落地。但即便5600億元的“紅包”砸向市場，7天與14天Shibor仍然處於倒掛狀態。央行投放的資金都去哪裡了？

“從最近的IBLI銀行間流動性指數的監測情況來看，近幾日市場的流動性壓力比較高，因此進行大規模的逆回購投放也在意料之中。”交通銀行發展研究部高級研究員陳冀表示。

超2兆元的繳稅規模帶給資金面不小的壓力。多位分析人士預計，1月份上繳稅金規模在2兆元以上。在較大規模繳稅擾動下，本周以來短端資金利率出現連續上行。

1月份主導市場資金面的還是春節前的提現需求。興業研究巨集觀分析師郭於瑋預計，跨春節的資金缺口將在2兆元以上，而且隨著春節臨近，市場流動性需求不斷增加。

為護航跨節資金面，央行自14日重啟28天逆回購開始，通過逆回購投放跨節期限資金累計達3400億元，如果算上降準釋放的資金，央行前後已經給市場發放了上兆元“壓歲錢”。

除了繳稅和節前提現需求外，陳冀表示，銀行體系在年初資產規模運用比較大，不僅信貸投放較快，配置其他債券類產品也會產生流動性消耗，因此負債端就存在流動性缺口，央行適當適時地進行流動性投放和補充將有助於緩解年初的流動性缺口壓力。