中煤保險二季度虧損4000萬 償付能力充足率五連降

　　原創 藍鯨保險 李丹萍

　　近日，保險公司陸續披露2018年二季度償付能力報告，藍鯨保險查看發現，一季度盈利的中煤保險，二季度未能延續趨勢，轉盈為虧，淨虧損4137.98萬元。事實上，中煤保險經營情況長期不樂觀，2009年至今，僅2014年略微盈利347.74萬元，去年初至今年二季末償付能力充足率“五連降“。

　　長年虧損之下，中煤保險或主動或被動進行調整，包括受煤炭行業不景氣，壓縮責任險佔比，擴大車險業務，但卻面臨中小保險公司車險業務虧損常態。2016年換上更具金融行業經驗的股東山西金控，隨後增資3億元充實資本金，去年末更迎來高管層“換血”，整裝待發的中煤保險能否撥開虧損的“陰雲”，或還需在業務上深挖細分市場，方能佔據一席之地。

　　設立10年僅1年盈利，中煤保險今年上半年累計虧損3100萬

　　7月25日，中煤財產保險股份有限公司（以下簡稱“中煤保險”）披露2018年二季度償付能力報告，藍鯨保險查看發現，二季度，中煤保險未能延續上季度的盈利狀態，虧損4137.98萬元，超過去年前兩季度虧損總額。事實上，去年年初至今，中煤保險僅在今年一季度實現淨利潤963.74萬元，共計虧損1.74億元。

　　除了盈利狀況不樂觀外，中煤保險的償付能力更連續5個季度逐期下滑，二季度核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為159.18%，較上季度下滑5.15個百分點，較去年一季度末則大幅下降98.02個百分點。與此同時，中煤保險淨資產也出現明顯下降，二季末淨資產3.94億元，同比“縮水”近3成。

中煤保險淨利潤、償付能力充足率變動圖（萬元、%）

　　事實上，作為山西地方性保險公司，中煤保險成立已有十年，但經營業績並不樂觀。根據歷年年報數據顯示，除在2014年略微盈利347.74萬元外，開業至今的其余年份，中煤保險均處於虧損“泥潭”之中，2009年至2017年共計虧損5.16億元，今年上半年虧損額度達3174.24萬元。

　　回顧來看，2008年，山西省煤炭工業社會保險中心（以下簡稱“煤炭社保中心”）等15家部門共同投資設立中煤保險，注冊資本5億元。2016年3月，原保監會批複煤炭社保中心將持有的1億股中煤保險股份全數無償轉讓給山西省金融投資控股集團有限公司（以下簡稱“山西金控”），佔比16.67%。

　　去年1月，原保監會批複同意山西金控對中煤保險增資3億元，將其注冊資本提高到9億元，對應持股比例上升為44.44%，成為中煤保險第一大股東。據悉，山西金控為山西國有金融資本投資平台，涉及金融、投資、實業等多產業。

　　責任險佔比三年縮減10%，車險去年承保虧1.3億元

　　那麽換上具有金融領域經驗和管理能力的股東，且增資之後的中煤保險，去年業務經營如何呢？

　　2017年年報數據顯示，從保險業務收入來看，去年保險業務收入13.68億元，同比前年保險業務收入12.71億元，上漲7.63%，居於前五位的保險產品分別是機動車輛險、意外傷害險、農險、責任保險與企業財產保險。其中，機動車輛保險佔據整體保費收入8成左右，但承保虧損1.3億元。

2017年保費收入居前五位的保險產品（元）

　　事實上，由於車險市場競爭激烈，寡頭效應明顯，中小保險公司車險業務多呈虧損，中煤保險也坦言，“車險綜合成本率超預期”，同時表示，將加強車險承保管控、費用管控，加強預算跟蹤管理，對商車險費改進行及時跟進。

　　值得一提的是，藍鯨保險注意到，近年來，中煤保險的業務方向已有變化。作為立足煤炭等高危行業的地域性專業保險公司，2015年起山西煤炭市場持續低迷，“煤炭企業經營陷入困境，一些煤企陸續停產，保險需求大幅下滑”，此外，涉煤保險與煤礦數量呈持續下降趨勢，加之行業競爭激烈，其余保險公司也涉足煤炭安全責險等領域，給中煤安全帶來一定的市場擠出效應。

　　從數據來看，2014年中煤保險車險業務收入佔比70.77%，責任險佔比14.37%，2015年，責任險比重縮至7.68%，去年，該部分業務佔比僅4.75%，三年縮減近10個百分點，形成對比的則是近三年車險業務連續8成左右的佔比。

　　業務方面，今年上半年，中煤財險保險業務收入6.86億元，與去年上半年保險業務收入6.6億元相比，變動幅度相對較小，略微上漲3.99個百分點。

　　事實上，受煤炭行業整體不景氣影響，中煤保險調整業務線實屬常態，但面對車險市場各保險公司日益激烈的競爭，其或也需深度挖掘細分市場，拓展利潤太空，來佔據一席之地。

　　經濟學家宋清輝對藍鯨保險說道，中煤保險作為一家專業保險公司，在業務調整時，應加大對車險人才的招募和培養，以補足人才“短板”。

　　上海對外經貿大學保險系主任郭振華則指出，就目前來看，往車險發展或稱不上“好路”，理論上來說，專業保險公司應該在領域內往專業化發展，但實際過程中也有較大難度。

　　高管人事“大換血”，整裝探前路仍待檢驗

　　同時藍鯨保險也注意到，中煤保險一筆投資業務或也處“失意”狀態。據了解，截至2017年末，中煤保險可供出售金融資產中包括通過蘇州嘉鴻九鼎合夥企業持有的北京同創九鼎投資管理股份有限公司（以下簡稱“同創九鼎“）股權投資，账面餘額1.24億元。

　　經查看發現，去年末，中煤保險股權投資計劃账面價值為1.76億元，由此看來，“押寶”在同創九鼎上的投資，佔據中煤保險全部股權投資的7成左右。

　　而同創九鼎為新三板掛牌公司九鼎集團（430719）第一大股東，持股比例46.19%，在長達近三年的停牌之後，今年3月27日，九鼎集團複牌後股價大幅下跌。複牌前一交易日股價6.83元，複牌當天跌去半數，以3.42元收盤。

　　目前同創九鼎因涉嫌違反證券法律法規，於3月被證監會立案調查，昨日收盤價僅為1.15元。市場搏殺風格一度激進的九鼎集團，此前曾遭詬病，複盤後已顯低調。儘管中煤保險並未直接持有九鼎集團股權，但從股權投資角度來看，或也間接影響投資端回報。

　　此外，去年末，中煤保險還迎來一次人事上的“大換血”，原董事長潘躍飛、原總經理蒲海成辭職，今年2月，銀保監會批複郭建民出任中煤保險董事長，總經理職位暫未批複。藍鯨保險查看發現，去年12月起，保監系統出身的王建巨集即擔任中煤保險臨時負責人，全面負責經營工作。

　　如今歷經股東替換、增資、高管變更等一系列事項的中煤保險，整裝待發後能否“撥雲見日”仍需時間檢驗。（藍鯨保險 李丹萍）

責任編輯：謝海平