熊貓金控預計2018年歸屬於上市股東的淨利潤虧損4116萬元至5763萬元，在相繼剝離P2P、小貸等互金業務之後，主業空洞化的公司開始新的下注
《投資時報》記者 薛楠
當愈來愈多的中國人習慣於過一個沒有煙花鞭炮的農歷春節時，湖南瀏陽市花炮學校三年前已送走了最後一屆學生。其實，這個位居湘地東北的世界花炮之鄉，一間以此主打產業掛牌上海證交所的公司——2008年北京奧運會開幕式上“大腳印”即為其傑作，更是早早轉身進入了金融領域。
很可惜，紅極一時的P2P業務也如煙花一般，易冷。
熊貓金控（600599.SH）債務違約事件目前還在持續發酵。作為公司實控人，趙偉平為擺脫危機一度有意充當“背鍋俠”的角色。然而，這個鍋卻並不好背。
2月28日晚，熊貓金控發布公告稱，公司第六屆董事會第七次會議審議的《關於轉讓銀湖網絡科技有限公司股權暨關聯交易的議案》，其涉及的交易需要進一步溝通和完善，同時決定取消原定於3月6日召開的2019年第一次臨時股東大會。
原定於3月6日舉行的臨時股東大會，議案為關於轉讓銀湖網絡科技有限公司（下稱銀湖網）股權暨關聯交易的議案，其投票的結果，直接關係到此次資產出售能否成功。
就在2月1日，熊貓金控曾發布公告稱，擬與實控人趙偉平簽訂銀湖網股權轉讓協議，轉讓熊貓金控持有的銀湖網100%股權，轉讓價格為2.19億元。根據協議，趙偉平將於今年2月28日前先行支付50%轉讓款，並於2021年2月28日前支付剩餘尾款。
然而據《投資時報》記者了解，按照《關於做好網貸機構分類處置和風險防範工作的意見》(即“175號文”) 的要求，為保護出借人權益，銀湖網股權尚處於凍結狀態，故而不能完成股權變更信息。這也意味著，此次左右手對倒的剝離，其進程未必可控。
事實果真如此，出售銀湖網的計劃陡然生變。熊貓金控表示，公司董事會將根據本次交易的後續進展情況，再行決定會議時間安排。
資料顯示，趙偉平及其控制的萬載縣銀河灣投資有限公司和銀河灣國際投資有限公司合計持有熊貓金控無限售流通股份數7402.49萬股，佔熊貓金控總股本的44.59%。趙偉平為熊貓金控的實際控制人。
這已是趙偉平在不到半年之時間內，第二次擬從自家上市公司受讓深陷債務危機的P2P公司，上一家為熊貓金庫。
有投資者借助網絡平台表示，“銀保監會175號文發文在先，銀湖網轉股在後。當初介入投銀湖網就是看重上市公司的背書。一旦銀湖網爆雷了熊貓金控負主要責任！”
無論何種動機，趙氏先後將P2P業務抽離上市公司或都將令一部分人士面臨損失。市場對此亦有所反應。截至2月28日收盤，其當日股價續已跌至13.35元／股，較52周高點回落35%。
記者日前就相關問題向熊貓金控發送採訪提綱，但截至發稿未收到公司方面回復。
剝離兩家P2P公司
熊貓金控前身為2001年在上交所上市的瀏陽花炮，後更名熊貓煙花。2014年，該公司正式開始進入互聯網金融行業，並於2015年再度更名為熊貓金控。
2018年8月27日，趙偉平首次承認旗下熊貓金庫、銀湖網出現擠兌及逾期問題，而此次兌付危機的余波動蕩至今。截至2018年12月31日，熊貓金庫的借貸餘額約為22億元，銀湖網借款餘額均約為33.85億元。兩者合計56億元。
為了化解危機，熊貓金控采取了“丟車保帥”的做法。
當年9月14日，熊貓金控發布公告稱 “公司董事會通過控股子公司湖南銀港谘詢管理有限公司股權的議案，向趙偉平轉售公司持有的熊貓金庫70%的股權。”
根據協議，本次交易作價5712.3萬元，付款安排為股權過戶後6個月及24個月內分別支付2914萬元和2798.3萬元。目前，趙偉平已經支付第一筆2914萬元的股權轉讓款。
至於同樣從事P2P業務的銀湖網，成立於2014年4月15日，注冊資本2億元。截至2018年12月31日，銀湖網出借餘額和借款餘額均約為33.85億元，累計注冊人數133.29萬人，累計交易額為81.46億元。
值得注意的是，銀湖網曾經是上市公司的“提款機”。有數據表明，銀湖網曾經支付熊貓金控及其子公司款項餘額合計2.23億元。分別是：2015年4月，熊貓金控從銀湖網借調自有資金1.68億元用於購買萊商銀行股權；2017年度-2018年度，從銀湖網借調自有資金532萬元用於補充運營資金；2018年7月，其子公司北京市熊貓金融信息服務有限公司從銀湖網借調自有資金5000萬元用於補充運營資金。
其實，被趙偉平捨棄的不止負債嚴重的P2P公司。據《投資時報》記者不完全統計，熊貓金控還陸續公告處置了廣州熊貓小貸100%股權，轉讓價格2.1億元；出售萊商銀行3.33%股權，轉讓價格2.75億元等。而上市公司所有處置回籠金額共計5.59億元。
不過，5.59億元相比於56億元的債務仍屬杯水車薪。截至2019年2月25日，趙偉平實際控制的銀河灣國際投資有限公司、萬載縣銀河灣投資有限公司，以及趙持有的熊貓金控44.59%的股份，已經100%質押。
不成功的轉型
2008年北京奧運會開幕式上的“大腳印”、2010年上海世博會上的“火樹銀花”、廣州亞運會開閉幕式上的特型煙花演出，熊貓金控的前身曾留給世人無數美好回憶。
然而自2014年起，該公司毅然選擇轉型。先是斥資一億元打造P2P平台銀湖網，並在當年底對外官方宣傳實現互金業務盈利。2015年4月20日，公司公告稱，擬通過現金方式收購P2P平台你我貸51%的股權，同時正式更名為熊貓金控。2015年起，互金業務的營收和利潤就遠遠超過了傳統的煙花產品，並佔據了72%的利潤。2016年、2017年，其對上市公司利潤的貢獻度更是高達90%。
好景不長，從2017年開始，該公司業績逐年下滑。2017年歸屬於上市公司股東的淨利潤為2005.68萬元，歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤虧損1348.43萬元。2018年第三季財報顯示，虧損進一步擴大。前三季營收總額為2.19億元，同比下降15.32%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2633.86萬元。
2019年1月31日，熊貓金控發布2018年度業績預虧公告，預計2018年歸屬於上市股東的淨利潤虧損4116萬元至5763萬元，扣非淨利虧損3018萬元至4664萬元（未經注冊會計師審計）。
虧損只是一方面，更嚴重的其面臨巨額兌付和主業剝離後產業空洞化困局。據悉，熊貓金控已相繼剝離P2P、小貸等互金業務。若出售銀湖網完成，上市公司在互金領域的主要業務將全部出清。目前，該公司剩餘四家主要子公司、孫公司為熊貓大數據信用管理有限公司、北京熊貓金融信息服務有限公司、熊貓眾籌科技有限公司以及江西熊貓煙花有限公司。
問題是，截至2018年9月30日，上述四家公司中的前三者營收均為0元，合計虧損額共計近4000萬元。僅江西熊貓煙花有限公司錄得盈利275.63萬元。
2018年11月12日，熊貓金控再次發布公告稱，公司擬溢價4.4倍以11.55億元的交易對價購買新三板公司歐貝黎55%股權，謀求轉型新能源。此時，距離熊貓金控上一次轉型金融僅僅時隔四年。
東風夜放花千樹。更吹落，星如雨。這一次的新賭注能持續多久？
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