ETF持續升溫：指數增強型ETF箭在弦上 布局多種創新ETF

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 洪小棠交易性開放式指數基金（ETF）燃起的火從去年下半年一直蔓延至今，各家機構布局ETF的熱情亦分外高漲。近期，一些基金公司正積極尋求創新產品，充分布局ETF市場，指數增強型ETF隨之而生。

箭在弦上

根據證監會官網顯示，招商基金於3月1日申報了招商滬深300增強ETF和招商中證500增強ETF兩隻基金。3月8日，國泰基金亦上報了三隻指數增強型ETF，國泰滬深300增強ETF、國泰中證500增強ETF和國泰上證50增強ETF。

事實上，目前ETF、ETF聯接基金、傳統指數基金和指數增強基金等四大指數基金是市場上主流基金品種。指數增強型ETF尚未出現。而上述基金公司的率先布局，也意味著ETF產品又增加一個新的品類。

對於為何布局指數增強型ETF產品，招商深證TMT50ETF基金經理蘇燕青表示，看好指數增強型ETF在國內的前景，其一目前國內整體來說指數增強策略效果仍存在較高的勝率，其二ETF基金本身的運作機制成熟透明，有利於投資者投資，指數增強型ETF產品是符合投資者需求的產品。

與此同時，據記者了解，目前招商基金旗下已有招商滬深300指數增強和招商中證500指數增強兩隻指數增強基金，本次申報的兩隻產品則是原有指數增強基金的ETF版。

招商基金相關人士透露，上報的兩隻指數增強型ETF產品，其系統和管理人員等都將沿用之前指數增強基金。

“但相比之前的兩隻產品，指數增強型ETF在投資策略上更具靈活性，也不易被市場跟蹤效仿。後續在投資中，增強型ETF有望為傳統寬基指數增厚收益，獲得超越市場平均水準的超額收益，也可以根據市場變化靈活地進行選擇投資風格。”該人士表示。

ETF產品創新

此外，記者從多位公募人士處獲悉，除了指數增強型ETF，預計今年對於ETF產品的創新布局將會成為公募競相布局的重點方向。

“今年市場環境變暖，熱度比較高，投資者的需求也比較高，且監管導向在這類產品上也有所傾向。“某大型公募機構人士對記者表示。

另有某公募基金人士亦對記者表示，除了行業ETF、寬基ETF是今年儲備的重點外，跨境行業ETF、smart beta ETF以及港股ETF等多種創新ETF也在布局當中。

對於ETF布局熱情持續升溫，南方基金指數投資部總經理羅文傑認為，ETF與生俱來的分散化投資特點有助於降低個股風險集中度。此外，ETF便捷的交易方式為投資者提供了簡單高效的風格配置工具，在分級基金萎縮後可承接市場上大量場內資金。

在前述某公募人士看來，隨著中國資本市場進一步開放和市場有效性的增強，國內指數化投資已迎來發展良機。在指數基金中，運作透明、費率低廉、交易便捷的ETF將獲得更為廣泛的客戶基礎。作為一種創新型產品，指數增強型ETF在ETF產品中加入增強策略，優勢更加突出。

此外，記者查閱資料，近年來，美國主動管理型ETF的產品數量和管理規模穩步增長，且2017年以來發行數量和管理規模增速明顯加快。截至2018年年底，美國主動管理型ETF數量為278隻，總規模701.23億美元。