銀行理財規模、收入齊下滑，理財子公司有望上半年開業

銀保監會數據顯示，截至2018年底，銀行非保本理財產品共有4.8萬隻，存續餘額22.04兆元，與2017年非保本理財產品的存續餘額22.17兆元相比減少了1300億元。這一趨勢反映在2018年各家銀行的年報上，無論是國有大行、全國性股份製銀行、以及中小銀行，去年理財產品規模（含保本理財）和理財收入均有所下滑。

規模、收入齊下滑

2018年4月資管新規正式發布，按照規定，銀行資產管理業務在過渡期內將有序壓降不合規理財產品規模，停止投放不合規資產，銀行理財產品的發行規模和收入呈遞減之勢。

農業銀行2018年年報顯示，理財產品餘額16601.25億元。其中，保本預期收益型產品2521.69億元、非保本預期收益型產品8791.23億元、淨值型產品為5288.33億元。而截至2017年末，農行理財產品餘額為17608.38億元，保本產品為3919.60億元，非保本產品為13688.78億元，無淨值型產品。也就是說，農業銀行在去年一年內理財產品餘額減少了1007億元，保本型理財減少了1397億元，非保本型理財減少4897億元，淨值型產品增加了5288億元。

招商銀行2018年年年報顯示，理財產品餘額為19600億元，較上年下降3400億元。浙商銀行2018年理財產品餘額3403.17億元，較年初降幅為2.55%，其中個人、公司和同業客戶資金佔比分別較年初提高39.89%、降低2.07%、降低37.82%。

鄭州銀行2018年累計發行理財產品550期，募集金額958.60億元，報告期末存續理財產品規模共計454.94億元，較上年末下降39.05億元，降幅為7.91%。同業理財規模為139.20億元，較上年末下降89.3億元，降幅為39.08%，保本理財規模為91.22億元，較上年末下降27.76億元，降幅為23.33%。

2018年銀行理財規模的下降，導致理財收入下滑。農業銀行代客理財和代理保險業務收入減少了18.7億元；招商銀行受託理財收入76.42億元，同比下降 37.50%；建設銀行理財產品業務收入111.13億元，同比下降44.55%；鄭州銀行實現代理及託管業務手續費收入12.63億元，較上年同期減少2000萬元。“壓降同業理財規模，從而導致理財類業務手續費收入下降。”鄭州銀行稱。

不過，同業理財的下降，表明資金空轉現象明顯減少。銀行業理財登記託管中心與中國銀行業協會聯合發布的《中國銀行業理財市場報告（2018年）》年報顯示，自2017年高點以來，同業理財規模和佔比連續22個月環比“雙降”。截至2018年底，全市場金融同業類產品存續餘額1.22兆元，同比減少2.04兆元，降幅為62.57%；佔全部理財產品存續餘額的3.80%，同比下降7.21個百分點。

理財子公司有望上半年開業

去年12月2日，銀保監會正式發布《商業銀行理財子公司管理辦法》，隨後銀行理財子公司一直是市場廣泛關注的問題，已經獲批的幾家大行理財子公司有望在今年年中開業。

建設銀行副行長章更生表示，建設銀行理財子公司是第一家獲批的銀行理財子公司，現在各項的準備工作正在加緊進行當中，已經基本完成。進展順利的話，今年上半年開業有望。

中國銀行業務管理總監鄭國雨則表示，中國銀行正在按照監管的規定，從公司治理、風險和內控體系、運營與科技系統、人力資源配置等方面，穩妥推進籌建工作，目前進展順利。

“理財子公司與集團內的一些資產管理機構，如中銀基金、中銀證券，中國銀行在定位上有所側重。從投資範圍來說，不僅可以投固定收益、權益類資產，也可以投資非上市股權，投資的範圍比較廣。發行方式既可以公募發行，也可以私募發行。而且與基金公司、券商資管在適用的監管辦法、經營範圍和產品結構等方面，各有特點，應該說可以滿足不同層次的風險偏好。”鄭國雨表示。

農業銀行副行長張克秋表示，理財在2019年會有明顯的突破，除了面臨產品的轉型，還面臨運作機制的轉型，今年1月5日農行理財子公司獲批就是運作機制的轉型。按銀保監會的要求，獲批後半年內要申請開業，各項準備工作是今年上半年的重點，無論是制度建設、系統建設，還是人員、資源上都在配備之中，目前所有的安排都按照原來制定的方案有序推進，相關情況也會跟監管部門增加溝通。

工商銀行副行長譚炯表示，在籌建子公司的同時，工商銀行會保留總行的資產管理部，未來總行資產管理部主要承擔大資管業務的統籌協調和聯動職能；進一步對標國際一流的資管同業，提升投研能力、風控能力、創新能力；理順未來要成立的理財子公司和集團在渠道銷售、產品布局、項目推薦、風險管控、系統考核評價、區域理財以及境外發展等八個方面的關係；確保整個過渡期內資管業務轉型發展和子公司的建設同步平穩推進。

截至目前，工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行、交通銀行已向銀保監會提交申請並獲準籌建，其他20多家銀行也陸續公告或提交申請成立理財子公司。

“中信銀行正在積極與監管部門溝通，將爭取成為第一批落地的股份行理財子公司的股份製銀行。”中信銀行執行董事、副行長方合英在其2018年度業績發布會上表示。

“銀行成立理財子公司，有利於推動銀行綜合化經營，改變目前主要依靠利差盈利的模式，尋找新的盈利突破口。銀行理財依托大平台，資金實力強，在參與資產管理業務競爭中具有母行客戶資源龐大、網點覆蓋廣，數量多、客戶數據完善，利於識別高淨值客戶、公信力高等優勢。而同時也面臨著挑戰，銀行風險偏好低以及在產品設計、資產投資技能上的先天劣勢也在一定程度上限制銀行系理財的發展。”畢馬威認為。