德銀和德商銀行終止歷史性的合並談判

騰訊證券4月25日訊，據彭博報導，德意志銀行和德國商業銀行終止了歷史性的合並談判，一系列的重振計劃失敗之後，兩家銀行的未來都面臨不確定性。

談判啟動至今已有超過五周，德國財政部也試圖推動兩家處境艱難的銀行合並為一家強大的機構，但是此番努力卻未能攻克合並德國這兩家最大上市銀行所面臨的經濟和政治阻礙。

德國商業銀行首席執行官Martin Zielke（左）及德意志銀行首席執行官Christian Sewing協議達成失敗，將迫使曾幾何時在歐洲佔據龍頭地位的德意志銀行再度制定重振計劃，而這將是2015年以來的第五次，以期緩解投資者對其如何重新實現增長、提高股東回報的擔憂。而對於聯邦政府依然持有15%股份的德國商業銀行而言，未來由國外實體收購的可能性浮出水面，ING集團和裕信銀行據悉都對收購表達了興趣。

“現在它們亟需調整戰略，”Deka Investment負責可持續性和企業治理的主管Ingo Speich表示。“取消國家內部的合並，為歐洲層面的整合打開了大門。

”德意志銀行股價在法蘭克福一度上漲4.8%，當地時間11:37，走高4%，而德國商業銀行一度下跌3.7%。

根據周四發布的聲明，兩家銀行決定，整合嘗試的執行難度過大，雙方提到的理由還包括重組成本和額外的資本要求。德意志銀行稱，將會繼續評估“所有替代方案，從而提高長期盈利能力和股東回報。

”德意志銀行和德國商業銀行自3月中旬以來一直在就兼並進行談判，但自那以來遭到勞工代表的強烈反對和主要股東的嚴辭批評。先前知情人士指出，德意志銀行已在準備B計劃，一旦談判正式結束，便可向股東提交該計劃。

系統重要性“

在進行了徹底的分析之後，我們得出結論，該交易將無法帶來足夠的益處，以抵消與這一大規模整合相關的額外的執行風險、重組成本和資本要求，”兩家銀行的首席執行官以同樣的措辭在聲明中指出，他們還就雙方建設性的會談互相致以了謝意。

監管機構忙於安撫投資者，德國央行表示，兩家銀行都“滿足了作為扎實和穩定的銀行的監管預期”，它們的重組努力正在“顯現初步的積極成果”。

德意志銀行仍然是全球最具系統重要性的銀行之一，資產規模約達1.5兆美元，這也令德國財長Olaf Scholz更加渴望扭轉其業務遭到侵蝕的局面。但是工會強烈反對收購將會導致的崗位流失，各派議員也紛紛疏遠Scholz。例如卡達投資者和貝萊德在內的股東也質疑交易和合理性。

迫切之舉

自峰值以來，兩家銀行的股價累計下跌了90%以上，而合並談判是為了扭轉局面所采取的迫切之舉，也是為了強化已經遙遙落後於華爾街的德國銀行業所做的奮力一搏。Scholz周四重申，他認為德國銀行業需要能夠服務於全球各國企業的有競爭力的銀行。

“德意志銀行和德國商業銀行討論了更加緊密的合作形式，”他說。“但只有在財務上合理，並以強勁的商業模式作為目標，這樣的合作才有意義。”

時至今日，金融危機的後續影響仍然令兩家銀行艱難掙扎。雖然德意志銀行在沒有尋求直接援助的情況下捱過了危機，但過去十年，卻為不當行為支付了超過180億美元的罰款。2008年，雷曼兄弟破產前兩周，德國商業銀行從保險商安聯手中收購了Dresdner Bank，隨後接受了援助。持續的負利率政策、歐洲銀行業市場的四分五裂和國內市場的競爭與“廝殺”，令局面更加艱難。

“合並將是極其複雜和漫長的征程，”Speich表示。“最終，理性佔據了上風。”