TCL集團董秘辦：資產重組屬“資本市場運作”

【財聯社】（記者 方墨涵）近日，TCL集團（000100.SZ）公告稱，擬將8家公司股權打包出售給關聯方TCL控股，交易價合計47.6億元。出售集團旗下消費電子、家電等智能終端業務及相關配套業務後，上市公司將專注於半導體顯示材料業務。

值得一提的是，在公司審議本次交易方案的董事會上，董事賀錦雷對重組20個議案均投出棄權票，理由是其在董事會召開兩天前才收到重組方案，且重組方案複雜，給予分析該重組方案時間較短，難以形成準確意見。

12月11日，TCL集團董秘辦一位人士對財聯社記者表示，此次資產重組屬“資本市場運作”，“市場將我們歸類為家電行業，但家電行業估值較低，剝離後，對半導體估值會有所提升”。

該人士強調：“我們現在距離京東方還有差距，之前一直被當作家電股，因此，想通過建立清晰架構做半導體產業（來提高估值）。”據其透露，目前，方案僅通過董事會，尚需股東大會通過後才會實施。

“TCL希望布局三大板塊：半導體顯示產業、創投和金控以及其它小板塊，以更清晰的架構面對資本市場的估值。”上述TCL集團董秘辦人士補充道。

TCL集團公告顯示，此次擬出售標的資產包括8家公司的股權，分別是TCL實業100%股權、惠州家電100%股權、合肥家電100%股權、酷友科技56.50%股權、客音商務100%股權、TCL產業園100%股權、簡單匯75%股權、格創東智36%股權。

本次出售的標的資產評估值合計39.65億元，交易價格為47.6億元，該交易價格包括基準日後TCL集團及TCL金控已向標的公司及其下屬子公司新增實繳注冊資本8.03億元。TCL控股在受讓終端業務的同時，承接了超過150億元的有息負債，並接納了5萬多名員工。

家電行業而資深分析師梁振鵬告訴財聯社記者，“TCL集團在A股上市公司中估值非常低，比海爾、格力、美的低得多，原因是做彩色電視。TCL做彩色電視最出名，但只要和彩色電視沾邊，就會被視為夕陽產業。中國彩色電視內銷市場已連續下滑兩年，在此情況下，TCL集團估值一直上不去。”

“現在把家電智能終端剝離後，就成了半導體顯示公司。做面板的話，無論是液晶面板還是TCL籌備做的OLED有機發光二極管下一代顯示技術，均具有廣闊空間，尤其是後者。”梁振鵬認為，OLED面板可以給投資者帶來較大的想象空間。TCL將公司定位為以面板為主的半導體顯示公司，有利於上市公司估值的提升。

財經評論家葉檀稱，TCL早已不再是傳統家電企業，該公司曾通過資本運作來彌補虧損，家電業務雖然繼續做，但想象空間有限。TCL想轉做高科技，將半導體留在上市公司，接下來半導體業務需要花很多，估計企業還需要融資。

對於融資，TCL集團董秘辦人士對財聯社記者透露，“對T6、T7兩條生產線的融資已經完成，近兩年不會再融資。”

上述人士還表示，“華星光電是重資產，需要較多資金。TCL電子在港股上市，融資能力也比較強，TCL集團主要為了華星光電。”

此外，除了A股上市公司，TCL還擁有 TCL電子（01070.HK）、通力電子（01249. HK）、TCL顯示科技（00334.HK）等港股上市公司。

梁振鵬分析稱，TCL電子目前第一大股東是TCL集團，但以後存在變數。TCL集團將家電整機業務賣給TCL控股，TCL控股很可能在適當時機將這部分資產再注入到TCL電子。今後以李東生為核心的管理層或將成為TCL電子第一大股東，進而控制TCL電子，“這樣就可以完成非常漂亮的上市公司資產大騰挪”。