科創板個股現分化 投資者對風險要有敬畏之心

（央視財經《交易時間》欄目）昨天，科創板火熱開市，25家公司首日平均漲幅約140%，平均換手率約77%。而今天開盤，25隻個股當中，只有南微醫學一隻個股飄紅，上漲約14%，其余24隻均出現下跌，其中西部超導跌幅最大，跌超23%。截至收盤，僅有4隻個股上漲，14隻個股跌幅超過10%。

科創板進入第二個交易日，個股出現分化，對此投資者怎麽看？

投資者：讓更多投資者認識風險，所以不是說一定去科創板就能夠很賺錢，它還會有一個回調的過程。

投資者：目前整個市場的波動太大，可能後面會回歸一個價值區間的走勢。

投資者：我們原先覺得科創板是進入一個市場定價的階段，但是從現在結果來看，它可能並沒有真實反映市場的一個真實情況。

激情過後科創板股尋找市場定位

科創板昨天大漲，平均漲幅超過140%，今天跌幅在10%左右。科創板目前的估值情況，25家公司市盈率的中位數是93倍，市淨率是15倍。如果和創業板比的話，創業板現在760多家公司的市盈率中位數是48倍，市淨率是3倍，顯然科創板估值明顯高於創業板。

與主機板創業板對標股有聯動效應

科創板從公司基本面來看簡單可以分兩類，一類有核心技術成長性比較好的一些公司，比如像芯片、刻光機等領域，發展前景比較好，公司估值偏高，當前市盈率在100以上，這樣會帶動主機板和創業板相關的科技影子股和對標股走勢活躍，這幾天股價也出現小幅上漲。但另一些偏傳統一點的科創板股票，比如說中國通號，它現在的TTM市盈率是37倍，和它對標的企業像中國中車，這兩家公司的大股東實控人都是國資委，產品的毛利率都在20%左右，規模也比較大，中國中車現在的市盈率是18倍，同時中國通號還有H股，H股的市盈率是14倍左右，顯然科創板的中國通號股價有一定壓力，今天它也跌幅居前。

從市場的情況看，科創股和主機板之間有一定的蹺蹺板效應，昨天是科創板大漲，主機板有一定的回調，今天是科創股回調，主機板的走勢就強一些。如果從過去創業板2009年早期上市的經驗來看，經過一段時間的分化，市場的走勢逐漸會趨於一致。

短期估值高要包容長期還看公司基本面

今天科創板成交活躍，換手率已經超過25%，成交金額超過150億，隨著時間的發展，這種高換手率也難以維持很長時間，投資者要認清科創板公司的發展，也不能離開基本面。

陸家嘴觀點：

科創板短期波動比較大，業績不確定性也大，這和科創板的交易制度和發行制度有關，市場應該給予一定的包容。但從長期看，它的估值一定會回到企業的基本面，所以投資者投資科創板時對風險要有敬畏之心。

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