稅延養老政策十年磨一劍 專家稱效果“謹慎樂觀”

　　養老第三支柱終於實現從無到有。

　　早自2008年就首次提出的稅延養老險政策，最終定於今年5月1日正式試點，試點範圍包括上海市、福建省（含廈門市）、蘇州工業園區一市、一省、一區。試點期限一年。

　　21世紀經濟報導記者就此採訪了多位業內專家，多數意見為，此政策落地的最大意義在於實現了養老第三支柱從無到有的突破，而對政策本身能在多大程度上起作用則表示謹慎。一方面繳納個稅的人數本來就不多；另一方面政策本身提供的稅優力度低於預期，對於繳稅群體不具備太大吸引力。

　　探討十年間才落地，稅延養老政策面臨的障礙可想而知。4月20日，上海對外經貿大學金融管理學院副教授、中國保險學會理事郭振華對記者表示，核心的問題在於不同部門之間意見難以協調，“稅優力度不夠很難起到激勵作用，只有當時的保監會同意，財政部門和稅務部門都有不同意見，加上政策也不是特別緊急，所以拖了很久。”

　　公平公正問題待解

　　由財政部牽頭推出的這一政策核心內容包括，采取EET模式（即繳費環節免稅、投資收益環節免稅、領取環節繳稅），其中在繳費環節納稅個人扣除限額按照當月收入的6%和1000元孰低辦法確定（個體工商戶等限額為不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低）；账戶資金收益暫不征稅；商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅。

　　據中國第一批精算師、全民雲科技有限公司總裁婁道永測算，按30周歲購買、60周歲領取、累進稅率為4.5%計算，工資為7132元（上海2017年平均工資）的職工30年可少繳稅1.54萬；工資為20000元（超過臨界值，按最高繳費水準計）的職工30年中可少繳稅9萬元。（沒有考慮保險公司產品收費情況）

　　可以看出，稅優力度較為有限，且收入越高的人，受惠越大。

　　“本質上是一種財政補貼，但有失公平，針對的就是繳納個稅的人，這一群體相對來說在社會上屬於中高階層，而且收入越高優惠就越大。”一位資深保險業人士對記者表示。

　　4月20日，中國社科院世界社保研究中心齊傳鈞也對21世紀經濟報導記者指出，總體而言，稅延養老作為養老體系第三支柱邁出了實質性一步，意義重大；但對其效果保持“謹慎樂觀”的態度，後續進一步的政策應當注意公平公正，提高對城鄉居民的補貼。

　　郭振華則指出，基本養老壓力越來越大，作為第二支柱的企業年金沒有發揮有效作用，這是推出稅延商業養老的根本原因，通過稅收優惠的方式鼓勵居民自己儲蓄，“現在積累，幾十年後才領取，除了通脹，這期間還可能遇到各種各樣的問題，需要更高的收益進行風險補償，但是我國養老金投資體系又沒有建立，給不到要求的收益。”

　　他還表示，從保險公司養老型產品的銷售難度就可見一斑，正因為長期保障型養老型產品不好銷售，保險公司在過去幾年中一直在更改產品設計，使其更符合市場需求，也就是過去幾年大賣的、具有理財性質的短期返還型年金產品。

　　另外，於2016年3月開始試點的稅優健康險產品，由於稅優力度不足、投保方式有限，其效果亦不及預期。數據顯示，截至2017年4月底，試點一年中稅優健康險共銷售了69625單，實收保費1.26億元。稅延型養老險和稅優健康險存在相似的問題。

　　婁道永對21世紀經濟報導記者表示，這一政策可能帶來的客戶養老金账戶的金額相當可觀，也就是稅收的杠杆魅力，讓老百姓形成穩健投資儲蓄的習慣。郭振華也認為，雖然首年看起來規模不大，但是一旦形成，以後將持續穩健地增長。

　　養老問題需多措施並舉

　　據21世紀經濟報導記者了解，在針對稅延養老政策討論期間，一個焦點是稅優額度上限是定位2000元還是1000元，最終版頒布的政策定位1000元實際上低於市場預期。

　　目前國內的養老壓力不容小覷。中國養老保險制度建立於20多年前，彼時人口撫養比5：1，而後持續下降至當前的2.8：1。公開數據顯示，2006年以來城鎮基本養老保險收支缺口不斷擴大，且存在個人账戶長期“空账”運轉、部分地區收不抵支等情況。如果將2015年和2016年各級財政補貼的4716億元和6511億元資金剔除，基金收支差額仍為負。

　　作為養老第二支柱的企業年金，據民生證券研究報告，截至2016年底，全國僅有7.63萬家部門、2325萬人參加，分別較上年增長1.1%、 0.4%。2016年末，企業年金基金累積結存11075億元。總體來看，企業年金參保人數僅為城鎮職工基本養老保險參加人數的8.36%，對於第一支柱的補充作用有限。

　　從國際經驗來看，全球其他國家的養老制度中均有較為成熟的第三支柱，在美國2016年共計26兆美元的養老金規模中，佔比最高的是個人購買的儲蓄性養老保險IRA，達到31.62%；其次是由雇主和職工共同繳納的固定繳費型養老年金計劃（DC Plans），佔比達到28.31%。

　　齊傳鈞對記者表示，中國如果希望通過稅優建立完備有效的第三支柱，根本性措施在於從以個人為部門轉向以家庭為部門綜合徵收的稅制改革。

　　郭振華則強調養老金投資運作的重要性，“現在的情況是老百姓無法接受養老金账戶虧損，但養老金是長期資金，要看長期回報率，只有允許其投資高收益資產，容忍短期回撤才能實現長期穩定的收益。”

責任編輯：張文