增倉下行 期指空頭佔優

　　最近國內股市呈現新一輪調整態勢。雖然本周市場略顯企穩，但是振幅加大，周三指數幾乎完全回吐周二漲幅。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為1.8%、1.92%、1.02%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為2.28%、2.51%、1.51%，對應貼水為33.5點、25.4點、58.1點。三大期指貼水明顯擴大，市場情緒仍然不穩定。

　　本周期指總持倉終結了上周連續增倉的局面。周三期指再度出現全線增倉，IF增倉1318手，IH增倉1958手，IC增倉911手。IF和IH的總持倉回到2月初的較高的水準，IC超過了2月初的水準，從短線看，三大期指增倉下跌，彰顯短線空方佔據優勢，壓力釋放不夠充分。

　　中金所公布主力合約的前20大席位中，IF淨空頭寸周三再度擴大到2825手，IH淨空也是繼續擴大到1268手。不過，IC淨空轉換為淨多15手。從淨持倉數據變化看，IF和IH短期空頭優勢仍然明顯，IC的多頭優勢提升，這符合近期的行情特徵。具體數據看，IF多頭增倉765手，空頭增倉1136手。IH多頭增倉917手，空頭增倉1198手，空頭增倉力度明顯大，所以導致淨空擴大。IC多頭增倉921手，空頭增倉873手，多頭佔優，所以多頭優勢擴大。

　　主力席位分析，中信期貨席位IF淨空擴大152手，IH淨空擴大480手，IC淨多轉淨空。永安席位IF淨空擴大213手，IH淨空擴大413手，IC淨多減少211手，偏空數據較為一致。雖然海通、銀河和國投安信的淨持倉數據略微偏多，但是都沒有形成同一個席位在三大期指同步偏多的情形。綜合來看，多空分歧較大，空頭力量相對偏強。

　　綜上所述，期指增倉下跌彰顯短期壓力猶存，但是也不宜太過悲觀。從三大期指分項數據看，IF和IH近期表現仍可能略微弱於IC。                                    （作者部門：中信期貨）

責任編輯：羅思楊