51Talk再虧損：2017年虧5億 轉型不利突圍並非易事

　　51Talk又虧損 突圍並非易事

　　在線英語培訓機構51Talk又虧損了，這不是第一次，至於會不會是最後一次還未可知，背後則反映出整體在線教育市場的迷失。

　　來源：新金融觀察

　　新金融記者 劉暢

　　長期虧損

　　虧損，又是虧損。

　　近日，51Talk發布了截至2017年12月31日的2017年財報。期內營收8.5億元，同比增長102.7%；淨虧損5.808億元，擴大了12.83%。

　　這樣的業績似乎與51Talk在業內的名號不相符合。2年前，51Talk頭頂上的光環是中國首家赴美上市的在線教育企業，彼時的51Talk僅成立5年，那樣的成績是讓人羨慕的。

　　然而，上市當日便遭遇破發。當時創始人兼CEO黃佳佳信誓旦旦地對外界表示，在線教育不是一個靠補貼就能成功的行業，最終要回歸到產品和服務的競爭上，因此他並不關心股價的一時波動，“關心的是公司長遠能夠為用戶、股東貢獻的價值。”

　　後來的事實則是，上市兩年均虧損。實際上，從2013年到2017年，51Talk營收從2170萬元上漲至8.5億元，虧損也從1780萬元大幅上升至5.808億元。

　　業內稱此為“規模不經濟”。對此，51Talk相關負責人對新金融觀察記者解釋稱：“先收取用戶需要投入的各項費用，真正產生課時消耗時才計入會計口徑下的收入，這種商業模式決定了增長越快必然會有虧損，所以51Talk有大量的遞延收入，從運營現金看，公司2016-2017年都實現了全年正向現金流。”

　　但在一位業內人士來看，“商業模式的確對業績有一定影響，但是5年連續虧損，且業內也有其他公司是賺錢的，所以鍋不能全推給商業模式，自身的運營肯定是有問題的。”該人士對新金融觀察記者表示。

　　轉型不利

　　成立於2011年的51Talk最早的核心業務是成人英語，從成長速度來看，其可算得上是業內的一匹黑馬，這在很大程度上取決於其早期的師資力量——菲律賓外教。由於地緣政治、經濟發展水準等因素的影響，和來自歐美國家的外教相比，菲律賓外教的成本要低很多，這也進一步使得51Talk在課時費上有較大的優勢，能夠短時間內吸引對價格較敏感的人士。

　　可隨著時間的推移，51Talk成人英語業務增長逐漸放緩，截至2016年年底，成人業務的增速已經下降到4%。好在，51Talk已經意識到了自身發展的天花板，加之“單獨二孩”政策的提出，51Talk在2015年年底將發展重點指向青少年英語，無憂英語則繼續承載成人業務。然而，最初的青少年英語業務仍舊沿用菲律賓外教，這一點讓51Talk飽受詬病。“成人學習英語通常都是評職稱或者出國需要，價格便宜一點只要能說得差不多基本能接受，但孩子是父母的希望，有的甚至打算送出國，沒有哪個家長願意讓孩子學習一口帶有口音的英語。”前述業內人士表示。也因此，“該項業務某種程度上還給公司貼上了‘口音不地道’的標簽，對品牌形象有所損害。”前述業內人士表示。

　　短短5個月之後，51Talk就推出了以北美外教授課的“美國小學課程”業務，今年3月又進行了品牌更新，但K12領域競爭者眾也是不爭的事實，51Talk想要突出重圍並非易事。

　　動作頻頻，在51Talk相關負責人看來，“是根據市場需求做出相應的調整，順勢而為的結果。”前述業內人士也認為，51Talk的應變速度是挺快的，“但還沒有看到太明顯的結果。”

　　行業迷失

　　消費更新、全面二胎、“互聯網+”的背景下，在線教育已經成為近些年的香餑餑。據中國互聯網資訊中心數據顯示，截至2017年6月，中國在線教育用戶規模達1.44億，較2016年年底增加662萬人，其中手機在線教育用戶規模為1.20億，同比增長22.4%。

　　如此巨大的市場引來資本的追捧，資本加持下各個機構紛紛跑馬圈地，行銷和宣傳成了重中之重，真正的內容卻日益趨同。在21世紀教育研究員副院長熊丙奇看來，在線教育甚至成為資本炒作的噱頭。

　　看似繁華的在線教育企業，實則冷暖自知。公開資料顯示，截至2016年年底，400家在線教育企業中7成處於虧損，能盈利的僅佔5%，還有的已經面臨倒閉。

　　“這是還有資本在這裡撐著，哪一天融資沒了，能活下來幾個都不好說。”前述業內人士如是說。

　　熊丙奇認為眼下這種情況根源在於，“在線教育並沒有找到比較好的運營模式，”他對新金融觀察記者表示。在線教育被認為是對傳統教育的顛覆，“但目前的在線教育大多數是將線下內容搬到線上，並沒有改變傳統教育的講授模式，應該更注重個性化教育和互動式探求式的教育。”這或許才是行業的頑疾。

　　說到底，無論哪種教育方式，最終看重的都是結果，“如果不尊重教育的屬性和教育的規律，那麽在線教育平台能夠真正盈利的會非常少。可能最終剩下的就是炒作，那樣對整個教育發展都是不利的。”熊丙奇說。

　　51Talk相關負責人認為，教育本身的特點決定了在線教育是一個慢火煨湯的過程，它不完全是資本能做到的事情。“整個行業還處在一個發展階段，企業實現盈利還需要耐心，51Talk對於在不久的將來實現盈利非常有信心。”

　　無論是51Talk還是整個在線教育行業，何時迎來春天，時間都會給出最好的答案。

責任編輯：陳永樂