國有金融機構改革路線圖繪出 將被如何分類監管？

　　國有金融機構改革路線圖繪出，金融機構將被如何分類監管？

　　在《指導意見》中，中央首次明確金融資產的出資人是財政部門。業內專家認為，它繪製出了未來中國國有金融機構的改革路線圖。

　　支付通道會成為下一步加強監管的對象嗎？

　　現有的金融機構將如何被分類監管？

　　會成立新的國有金融資本運營平台嗎？

　　自本月初《關於完善國有金融資本管理的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）印發後，這些問題成為業內關注的焦點。

　　7月19日，中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚對經濟觀察報表示，下一步對金融控股平台可能會頒布相關的管理辦法，未來可能會成立多個國有金融資本運營平台。

　　此外，《指導意見》提出，對於涉及國家金融安全、外溢性強的金融基礎設施類機構，保持國家絕對控制力。在趙全厚看來，外溢性強主要是指涉及到多個方面的使用的行業，比如支付行業，因為支付一旦出現不正常，會引起社會的恐慌。要求絕對控制力，所以未來並不排除在某些重大的方面，國家從股本上進行控制。

　　在《指導意見》中，中央首次明確金融資產的出資人是財政部門。業內專家認為，它繪製出了未來中國國有金融機構的改革路線圖。

　　現在，這份檔案的諸多規定如何落地成了外界關注的焦點。

　　據經濟觀察報記者了解，7月12日-13日，財政部組織各地財政部門、負責金融管理工作的相關人員在雲南培訓。培訓內容正與這份《指導意見》內容相關，財政部金融司相關的人員也參加了會議。在會議中，財政部要求各個地方加快推進《指導意見》落地。

　　四類金融機構下一步

　　此次《指導意見》中將金融機構劃分為四類作出方向性規定：對於開發性和政策性金融機構，保持國有獨資或全資的性質；對於涉及國家金融安全、外溢性強的金融基礎設施類機構，保持國家絕對控制力；對於在行業中具有重要影響的國有金融機構，保持國有金融資本控制力和主導作用；對於處於競爭領域的其他國有金融機構，積極引入各類資本，國有金融資本可以絕對控股、相對控股，也可以參股。繼續按照市場化原則，穩妥推進國有金融機構混合所有製改革。

　　趙全厚分析稱，政策性金融機構的工作體現國家的政策方向，主要是以國家大政方針的政策性業務為主，不能與普通金融業務混在一起。他舉例，國家開發銀行是開發性的金融機構，中國進出口銀行和中國農業發展銀行是政策性的。第三方支付算是金融基礎設施類，比如支付寶、微信支付，因為無論支付寶還是微信支付都是一個通道，是一種支付方式和手段；中國人民銀行的的征信體系、金融統計、結算服務也算是金融基礎設施類，它們主要是為金融提供服務。

　　如何鑒定外溢性

　　一位金融系統人士告訴記者，對於在行業中具有重要影響的國有金融機構，比如較大的證券公司、位居前幾位的國有保險公司，類似工業領域的石油、電力，對行業有控制力，要以國有企業為主，而下遊的消費品類的工業，可以民營或者合資。對行業有影響力的和其他競爭性的金融機構，未來財政部還會頒布細則。比如針對工商銀行、農業銀行、中國銀行等5家大行，16家較大的股份製銀行，以及城商行等。此次提出積極引入各類資本，也就意味著其他資本可能會控股競爭性領域的金融機構。

　　在趙全厚看來，關於競爭性領域的金融機構，現在的工商銀行、農業銀行、中國銀行等國有大行和城商行，還有債券、保險公司都算競爭性領域，在這些領域的金融機構將來有可能混改。比如城商行通過股改以及進行混改，又如國有大行在上市之時引進戰略投資者等。未來這方面的改革可能會進一步放開。《指導意見》提出：加大國有金融機構公司製改革力度，推動具備條件的國有金融機構整體改製上市。推進憑借國家權力和信用支持的金融機構穩步實施公司製改革。根據不同金融機構的功能定位，逐步調整國有股權比例，形成股權結構多元、股東行為規範、內部約束有效、運行高效靈活的經營機制。

　　這也意味著未來政策性金融機構要進行公司製改革，憑借國家權力和信用支持的金融機構主要是指政策性金融機構。

　　上述金融系統人士表示，從《指導意見》可以看出財政部不是搞行業監管，而是要把握發展的方向，比如公司要幹什麽，管理層要聽股東的，以前股東隻拿分紅不管事，現在股東會對公司的發展方向提出要求。現在來看，金融機構大部分都是國有的，逐步調整國有股權比例，也就意味著有退有進，未來還是退的比較多的，這是一個發展方向，畢竟現在金融可以對外資開放，也就沒有理由對民營資本不開放。

　　此次《指導意見》也提到，繼續按照市場化原則，穩妥推進國有金融機構混合所有製改革。

　　早在2015年，作為國有大行之一的交通銀行就已經推行混改。2015年6月16日，交通銀行公告顯示，交通銀行收到中國人民銀行下發的《交通銀行深化改革工作小組關於做好交通銀行深化改革工作的通知》。通知告知，交通銀行深化改革方案已經國務院批準同意。此後在2015年6月27日的陸家嘴金融論壇上，時任交通銀行行長牛錫明表示，批準的交通銀行深化改革方案一共有12條措施。主要集中在完善股權結構、引入民營資本，建立管理層和員工持股機制，推行職業經理人制度，深化內部經營機制和薪酬制度改革等方面。

　　建立新國有金融資本運營平台

　　在中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚來看，《指導意見》主要明確財政部門為國有金融機構的出資人的角色，國有金融機構的最終出資人都是財政部門，不一定國有金融資本都要劃歸財政，但財政部門要履行出資人角色。財政部門首先要關注的是國有金融資本的損益，關心股本的損益是盈利還是損失。“從管資產轉向管資本，需要成立國有金融資本運營公司或者平台，資本運營平台要盡量避免壟斷，所以國有資本運營平台可以多元化運營或者成立多家國有金融資本運營平台，比如一家平台運營銀行股份，一家運營保險股份等等。也就是說，出資人是唯一的，委託方可以是多元化的。根據運營績效好壞，出資人可以進行選擇，有利於在平台間形成競爭。我估計下一步對金融控股平台可能會頒布相關的管理辦法。”趙全厚告訴記者。

　　在此次頒布《指導意見》之前，財政部主要通過中央匯金公司（下稱“匯金”）履行國有金融資產的出資人責任，除此之外，財政部還直接控制著華融、信達、東方、長城等四大資產管理公司和交通銀行。此外擁有金融機構的中信集團也是由財政部履行出資人權利，光大集團是財政部與中央匯金共同持股。

　　《指導意見》還提出，財政部負責制定全國統一的國有金融資本管理規章制度。各級財政部門依法依規履行國有金融資本管理職責，負責組織實施基礎管理、經營預算、績效考核、負責人薪酬管理等工作。

　　一位地方財政人士告訴記者：“省這一級，有金融辦管理的，還有國資委管理的，也有財政部門管理的。到了地市這一級金融資產比較少，主要是當地的商業銀行以及農村商業銀行，國資委和財政管理的都有，到縣這一級，金融資產幾乎沒有了，一般是有個國資局或者直接財政部門內部一個科室去管理國有資產，但是金融資產幾近於無。”

　　一位地級市的金融處人士向記者介紹了地方金融機構管理的現狀：“現在地方財政部門對地方金融企業的財務監管，只是管理金融機構一個財務報表。市國資委是本地金融機構的股東方，行使股東的權利、進行一定管理；而當地銀保監局進行行業業務的指導和監管。”

　　此外，《指導意見》也提出要國有金融資本管理應當與實業資本管理相隔離，建立風險防火牆，避免風險相互傳遞。嚴禁國有金融企業憑借資金優勢控制非金融企業，嚴格限制和規範非金融企業投資參股國有金融企業，參股資金必須使用自有資金。

　　趙全厚認為，明晰出資人的邊界是指，出資人只能履行出資人的職責，比如資本的保全，防止國有資產的流失，不能越界過多的乾預資本運作和國有金融機構的運營。有針對性的防止內部人控制，做生意要有本錢，不能用不正當的手段，不能虛構股權，就是要求股東出資一定要真實可靠，此次還提出探索國有金融企業員工持股計劃，股權激勵，要規範。未來可能頒布員工持股的管理計劃。

　　在趙全厚看來，下一步，大概率要頒布相關政策以杜絕關聯性交易、內部交易等行為，同時，同一集團下的金融機構與其他非金融產業要有規範的切割。這是下一步改革要解決的問題，因為銀行的脆弱性、公眾性很高；而一些金融控股集團的一體化程度又較高，自身既有實業，又有金融業務，很容易發生內部交易。

　　趙全厚還表示，當初成立國資委，來管理非金融業務。就是因為要是金融與非金融一起管理的話，很容易內部化，缺乏透明性，風險很大，而且不公平。產業與金融結合要有規範性的。

　　中國財政科學研究院研究員王朝才認為，未來建立一個新的國有金融資本運營平台的可能性很大。不過，趙全厚則認為，可能會成立多個國有金融資本運營平台。

　　王朝才表示，現在大型國有銀行的大部分股份是中央匯金來管理，將來可以搞一個平台，將金融機構的股份集中到一個國有金融資本平台上管理。“應該成立這樣一個國有金融資產管理的平台，管理國家在各家金融機構的股份，財政部對這個資產管理平台履行出資人的權利，而不是直接去對金融機構履行。”王朝才說。

責任編輯：陳合群