航錦科技歸母淨利潤2.41億元 管理費用確認涉嫌跨期

　　航錦科技股份有限公司（以下簡稱“航錦科技”）2018年首發了半年度報告，報告顯示2018年1-6月份公司實現淨利潤2.52億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.41億元，較同期增長比例高達255.50%。新浪財經通過分析2018年半年報發現，管理費用可能涉嫌跨期確認。

　　航錦科技2018年4月23日發布關於變更證券簡稱的公告，公司於2018年3月12日召開第七屆董事會第20次臨時會議，於2018年3月20日召開2017年度股東大會，審議通過了《關於擬變更公司全稱的議案》，同意公司名稱由“方大錦化化工科技股份有限公司”變更為“航錦科技股份有限公司”。公司於2018年4月20日召開第七屆董事會第22次臨時會議，審議通過了《關於變更公司簡稱的議案》。同意將公司證券簡稱由“方大化工”變更為“航錦科技”，英文簡稱由“FDC”變更為“HJKJ”。

　　航錦科技主要從事化工業務與軍工業務兩大板塊，主要產品包括：燒鹼、液氯、氯化苯、環氧丙烷、聚醚及聚氯乙烯等，並已形成了以燒鹼、環氧丙烷、聚醚三大引進裝置為主的大工業化生產格局。2018年7月13日在巨潮網發布的投資者關係活動記錄表顯示：今年公司的利潤增長點在於軍工板塊部分新型號產品進入全面放量批供階段，化工板塊持續精細化的管理。

　　新浪財經分析2018年半年度報發現，公司2018年1-6月份實現淨利潤2.52億元，其中歸屬於母公司的淨利潤為2.41億元，2017年同期歸屬於母公司淨利潤為0.61億元，同比增長金額為1.8億元。

　　值得注意的是，2018年半年報中管理費用金額為7907萬元，2017年同期金額為1.5億元，較去年同期下降金額為7113萬元，下降比率為52.64%，管理費用金額不到去年的一半。費用的降低會使得利潤升高，本期管理費用的下降，使得淨利潤提高7113萬元。

　　財務報告附注管理費用披露的明細中發現，導致管理費用下降的主要原因為工資及附加的下降，2018年1-6月份工資及附加金額為4334萬元，2017年同期金額為1.7億元，同比下降金額為6387萬元，下降比率為59.57%。

　　航錦科技受“軍改”影響逐漸消除，軍工板塊生產數量逐步恢復。公司核心產品之一的某型號總線控制器已全面進入批量生產狀態，目前在手訂單合計需求量達到1.2萬隻，預計2018年度全年將突破1.5萬隻。公司另一核心產品某型號芯片亦進入批量供貨階段，預計2018年度將交付的數量是上年度的200%。化工行業受益於供給側改革和嚴格的環保監督也進入景氣周期。

　　在化工軍工兩翼齊飛，公司營收大幅增長下，卻出現管理費用大幅下降，工資及附加削減一半的異常情況，不免讓人心生懷疑，新浪財經通過對比4年的財務數據分析發現，管理費用很可能存在跨期確認的情況。

　　2015年半年報-2018年半年報數據顯示，2018年1-6月份管理費用金額為7907萬元，2017年同期管理費用金額為1.5億元，2016年同期管理費用為1.09億元，2015年同期管理費用為1.14億元。我們求出四年1-6月份的管理費用平均金額為1.13億元，其中有意思的是2017、2018年1-6月份管理費用平均金額為1.14億元，與四年的平均值出奇的接近。

　　下圖為2014年-2017年全年的管理費用趨勢圖，也可以發現2017年全年管理費用金額較幾年來變動波動較大。

　　同樣地，我們將四年來半年報中的工資及附加金額進行了比較，也發現了相同的現象。2018年1-6月份管理費用-工資及附加金額為4334萬元，2017年同期金額為1.07億元，2016年同期金額為6086萬元，2015年同期金額為6173萬元。四年1-6月份管理費用-工資及附加平均金額為6829萬元，2017、2018年1-6月份管理費用-工資及附加平均金額為7527萬元。

　　航錦科技對於2017年、2018年管理費用異常變動在財報中解釋說，2017年1-6月份變動主要是人工成本及環保投入增加所致，2018年1-6月份變動主要是管理人員人工成本減少所致。在2018年半年報中，航錦科技提出公司實施全面的薪酬優化，參考了當地平均薪資水準，削減了不合理薪酬開支。

　　此類近乎削減一半薪酬的優化方式，不禁讓人心生疑問。

　　Wind資料顯示，航錦科技2018年6月30日員工總人數為4864人，2017年6月30日員工總人數為4987人，人數增減變動為123人。不難看出航錦科技並未大量裁員，員工人數下降比率僅為2.53%，但管理費用中-工資及附加卻同比下降59.57%。

　　在會計處理上，職工薪酬的計提通過應付職工薪酬核算，之後根據薪酬的發放對象及性質相應結轉至成本和費用中，因此管理費用中工資及附加不代表全部的職工薪酬，應付職工薪酬本期增加金額為本期計提的職工全部薪酬。

　　相同地，我們對2015年-2018年1-6月份應付職工薪酬的計提進行分析，2018年1-6月份計提薪酬金額為1.71億元，2017年同期計提薪酬金額為2.75億元，2016年同期計提薪酬金額為1.75億元，2015年同期計提薪酬金額為1.83億元。四年平均計提薪酬金額為2.01億元，2017年、2018年平均計提薪酬金額為2.23億元。2018年1-6月份計提薪酬金額較2017年同期計提金額下降38%。

　　　17年上半年計提了高額職工薪酬，是否真金白銀的流出有較大波動呢？

　　2017年1-6月份計提高額職工薪酬，實際支付職工薪酬金額卻未見較大升高。2015年-2018年半年報企業現金流量表顯示，2015年1-6月份支付職工以及為職工支付的現金金額為2.12億元，2016年同期支付職工以及為職工支付的現金金額為2.39億元，2017年同期支付職工以及為職工支付的現金金額為2.80億元，2018年同期支付職工以及為職工支付的現金金額為2.36億元。2018年1-6月份較17年同期實際支付職工薪酬金額比率僅下降15.35%。

　　會計準則規定費用不得跨期列支，跨期列支的費用會影響企業利潤的準確性，不利於投資者合理客觀的通過財務報表了解企業真實的經營狀況。

　　新浪財經通過分析，航錦科技2018年半年報中管理費用的異常波動很可能涉嫌跨期確認。

　　值得注意的是，2018年航錦科技公司第二、三大股東相繼減持，套現。

　　2018年4月26日，航錦科技發布關於持股5%以上股東減持股份暨權益變動提示性公告，公司第二大股東徐惠工於2018年4月25日通過深圳證券交易所集中競價交易減持公司股份57，900股，佔公司總股本0.008%。

　　本次減持股份後徐惠工持有有份佔總股本比例為4.999%，低於5%，也就是說以後再減持無需發布公告。據天眼查數據顯示，至今徐惠工共減持691萬股，目前持股比例佔總股本比例為4.01%，實際減持變動為19.94%。

　　同時，第三股東方威也相繼減持，據天眼查數據顯示，方威減持556.19萬股，目前持股比例佔總股本比例為3.73%。（文/劉傑）

責任編輯：公司觀察