貿易戰如期開打！美國總統川普22日簽署總統備忘錄，依據“301調查”結果，將對從中國進口的商品大規模徵收最高600億美元商品征稅，並限制中國企業對美投資並購。
而在2018年3月8日，美國總統川普簽署公告，認定進口鋼鐵和鋁產品威脅美國國家安全，決定於3月23日起，對進口鋼鐵和鋁產品全面征稅（即232措施），稅率分別為25%和10%。
雖然川普在競選總統就一再強調會采取關稅措施，但是今日採用的保護主義政策帶著明顯的舊時代印記，與如今崇尚雙贏的新世界格格不入，有西方人士直斥其為“霸凌”政策。“301調查”是誕生於冷戰時代的單邊主義法律工具，它讓美國同時身兼“警察”“檢察官”“陪審團”“法官”“執法官”多重角色，其實質是“殺敵一千，自損八百”的“雙輸”政策。
對此，中國也采取反製措施，2018年3月23日，商務部發布了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單並征求公眾意見，擬對自美進口部分產品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失，但是美國被整關稅僅30億美元。
由於其“雙輸”影響，美股道指跌超700點，恐慌情緒蔓延至亞太股市，日經股市收跌4.5%，滬指跌3.39%，創業板跌5.02%，超400股跌停。不同於多數板塊的下跌，由於中國對美國進行的反製政策多為農產品，農業板塊多股漲停，用段子形容就是貿易戰我方受傷慘重（醫藥漲），而且不敢反抗（軍工跌），只能屯點吃的從長計議（農業漲）。
貿易戰截至收盤，黑色的影響同樣蔓延到了期貨市場，受美國貿易保護主義影響，期市早盤普遍低開，橡膠開盤不久即跌停並牢牢封死直至午後收盤，黑色系期貨也紛紛重挫。
午後據日經中文網報導，日本政府3月23日在內閣會議上決定對中國和韓國產的部分鋼鐵產品徵收反傾銷關稅。征稅對象為碳鋼焊接接頭，3月31日起征，為期5年，稅率為41.8~69.2%。日本政府將於30日正式公布政令，黑色系期貨繼續下挫。
截至收盤，黑色系跌幅居前，螺紋鋼、橡膠跌停，鐵礦石跌超6%，熱卷、焦炭跌超5%，盤中鐵礦石、熱卷一度跌停，焦煤跌超4%，玻璃、甲醇、滬鎳跌超3%。
但是揭開表面看本質，黑色系期貨實際上是由於產量過剩導致近期的下跌，國內鋼材庫存不斷累積，社會庫存最高時達到1965.16萬噸，為近五年來的次高水準，螺紋鋼最高時達到1082.39萬噸，為近五年來的最高水準。
在供給側結構性改革的驅動下，鋼廠持續保持著較好利潤，每噸鋼材的平均利潤超1000元/噸，盈利鋼廠數維持穩定。Wind統計數據顯示，截至3月16日當周，全國盈利鋼廠數佔85.28%，連續第十九周保持著這一比例。粗鋼產量居高不下——2月下旬，國內粗鋼日均生產229.85萬噸，環比2月上旬增加5.09萬噸/天，日均生產處於今年以來最高水準，且已經接近去年10月中旬時的水準。
春節後，由於北方重汙染氣象持續，鋼廠遲遲未能大規模複產，限產力度反而加大，使得鋼廠整體開工率小幅下滑。Wind統計數據顯示，截至3月16日當周，全國高爐開工率為62.02%，環比前一周低0.55個百分點，為連續第三周降低。而隨著時間的推移，北方氣象因氣候條件和季節的轉換，汙染狀況有望得到改善。而高利潤下的鋼廠存在迫切的複產需求，鋼廠複產帶來的供應壓力不可小覷。況且中國的鋼材主要用於內銷，摩根士丹利測算，美國計劃實施25%的鋼鐵關稅和10%的鋁關稅只會對中國出口增長造成0.04%的拖累，因為這些產品在中國對美國出口的佔比僅為約1%。因此螺紋鋼等黑色系期貨的大跌更多是受“貿易戰”的恐慌情緒導致。
因此此次黑色系期貨的大跌，只是自己的“虛弱”，被貿易戰“假把式”嚇倒了而已，純屬誤傷，建議關注庫存數據，預計不久即將反彈。
責任編輯：羅思楊
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