來源：閨蜜財經（girlfriend-finance）
撰文：蜜姐
前兩天晚上半夜被老公一聲哀嚎吵醒，才知道是德國隊小組賽被淘汰，微信裡也被刷屏，朋友們大部分都輸慘了，畢竟這是德國啊，誰會買他們輸呢？
但足球就是這樣，有驚喜也有驚嚇，這和當今的房事居然有些神似。
近日，中國人民大學經濟學院副院長陳彥斌在中國巨集觀經濟論壇上指出：“以家庭債務/家庭可支配收入測算，中國家庭部門杠杆率高達110.9%，已經超越美國。”
看到這個數據，相信很多蜜友不會覺得吃驚，誰家還沒個房貸呢，誰身邊還沒有幾個背著房貸的親戚、朋友和同事呢？
相比專家的擔憂，網友們看到這條新聞，除了戲謔和調侃，更有不少人後悔沒有早點“大乾快上”，多貸款買幾套房。
“中國家庭部門杠杆率高達110.9%”，這個數據比以往公開的居民部門杠杆率高了不少。此前也有不少報導認為我國居民部門杠杆率過高，但這個杠杆率到底跟我們每個人的生活有多大聯繫，現在還能不能加杠杆買房呢？
01
超越美國的家庭部門杠杆率，到底有多可怕？
其實回顧這幾年關於我國居民杠杆率的問題，會發現一個有意思的軌跡。2015年，國社的網站還在普及居民加杠杆的好處呢。
彼時，也提到了去杠杆，不過集中在政府和企業部門，而居民部門，上層倒是覺得有加杠杆的太空，提倡消費和置換改善型住房。
消費的事兒，大家好像沒太聽進去，儘管我國成了奢侈品消費大國，不過這跟上層期待的消費卻不太一樣。
但買房這事兒，大家可都是特別上心。儘管有好些人當初並沒有聽話，去買改善型住房。反倒是房價漲起來了，才瘋狂湧入樓市。
據國家金融與發展實驗室國家資產負債表研究中心張曉晶、常欣、劉磊的研究，我國居民部門加杠杆，呈現加速態勢：
1993—2008年，由8.3%上升到17.9%，15年（增長）不到10個百分點；2008—2017年，由17.9%上升到49%，9年上升了31個百分點，年均增幅近3.5個百分點；近兩年年均增幅更是達到4.9個百分點。
儘管如此，依然普遍認為我國居民有加杠杆的太空，包括上述三位作者。最直接的理由是，2017年我國居民債務餘額雖然有40.5兆，但居民現金與存款相加仍有70.9兆，遠超貸款餘額。
對此，蜜姐不敢苟同。就像耶魯大學終身金融學教授陳志武先生在其著作中提到的，中國居民的債務情況，隱性債務較多，難以統計，比如買房向親友的大筆借款等。實際上，我國居民的杠杆率肯定是比公開的數據要高不少。
中國人大的陳彥斌教授也認可這種觀點，他認為居民隱性債務太多，居民收入才是衡量居民償債能力的核心指標，因此用家庭債務與可支配收入之比來衡量家庭債務狀況是更準確的做法，計算出我國家庭部門杠杆率高達110.9%。
根據央行公布的數據顯示，5月居民貸款增加了6143億元，比當月居民存款增加值多了近4000億元。而今年，除了2月份（春節期間），每個月，居民貸款的增加值都比存款增加值高。
美國居民部門杠杆率從20%上升到50%以上用了接近40年時間，而中國隻用了不到10年。美國人的貸款多用於消費，我們則多用於買房……
金融風險的觸發，並非隻關乎金融機構和企業，早在2011年，國外的研究者Reinhartetal.就曾對36個國家從 1951 年到 2010 年的債務和經濟危機資訊進行統計。
研究發現，在138次危機中由家庭部門杠杆率上升過快所引發的危機佔到100次，由企業部門杠杆率上升過快所引發的危機只有38次……
儘管居民債務的風險，今年也引起了上層和媒體的關注，但瘋狂加杠杆買房的事兒卻不少。
02
全家都在買房，誰能幫上誰？
近期，蜜姐身邊一位朋友蠢蠢欲動，想去某二線城市買房。究其原因，他的同事、朋友都在瘋狂看房、買房。
無債一生輕的他，如今因為無債有點愁了。生怕下一個十年被這幫買房的人甩在了身後。
同事跟他借錢，想買一套商住房，而這位同事，目前全家都貸款買了房，連自己的新房裝修也是貸款的，依然還想加杠杆，再買房。
這位同事的父母，之前還貸款買了一套房子。
去年因為結婚，這位同事找父母借首付，貸款買了婚房。因為房價已經出現了上漲，但相比今年房價的漲幅，账面上看房子增值不少，是痛並快樂著。但裝修實在拿不出錢，父母要還房貸，母親已退休，他也只好貸款應付。
嶽父母也在貸款買房，全家人誰也幫不上誰。
嶽父母所在的城市，今年房價在春節後漲價不少，比漲價更讓人難以接受的是，買房難。
眼看房價一個月一個價格，且日益難買，有的建案看房都要求有資信證明的情況下，嶽父母坐不住了，加入了買房大軍。
嶽父母看了一處所謂的新區住宅，儘管目前配套還不算成熟，但因為附近有地鐵站，這一帶的房子今年價格翻了將近三倍，依然一房難求。第一次看房，感覺有點貴，一猶豫，別人買走了。第二次吸取教訓，看好立馬給首付，愉快地背上房貸。
父母、嶽父母要還房貸，朋友這位同事一個月也要還近萬元的貸款，但對於買房致富依然堅信不疑。
他想到改善目前債務壓力的辦法是，繼續買房！
住房買不到，就改買商住房，40年的產權那也是房子。這個月果斷出手買了一套商住房，月供1萬元。
朋友這位同事，此前經常和朋友們在外聚餐，嗨玩，如今基本是足不出戶了，畢竟每個月要還貸2萬元左右，對於工薪階層的夫妻倆來說，並不輕鬆，還要養車……
對此，蜜姐無言以對。生娃的計劃倒是可以暫緩，但如果家人生病或遭遇突發情況，錢都投在房子上，全家都在還貸，這要怎麽應對？辭職，失業那更是不敢想的災難。
即便只是看公開統計的數據，我們家庭的債務風險也已經不低了，甚至部分家庭的已經處在了比較危險的水準。
蜜姐倒不是不讚成買房致富，但替部分步子邁得大到驚奇的朋友捏了把汗，如果在實現財富自由之前，就被風險放倒了這可怎麽辦？
“永遠不要給自己留後路”，成功學的雞湯喝口嘗一嘗無妨，但喝多了也有毒啊，何況這一套路完全不適合投資理財。
這些人就是在賭博，賭博房價永遠漲，風險永遠不會降臨在自己頭上，但蜜姐始終認為風險可控遠比賭運氣靠譜。
殺跌買漲的羊群效應不止在股市常見，其實在樓市也太常見。不過誰還記得以前房價跌的時候呢？
（本文內容僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資須謹慎）
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