工業富聯價格敲定募資未縮水 又一個360出世？

　　來源：新浪券商基金

　　5月22日晚間消息，工業富聯（601138）披露招股說明書，股票將在上交所IPO，發行價格13.77 元。發行市盈率（按發行後每股收益計算）17.09倍，本次公開發行19.695億股，佔發行後總股本的10%。將於5月24日進行網上和網下申購。以此計算，上市後工業富聯市值將達到2712億元。

　　5月14日，富士康在上交所披露招股意向書、股票發行安排及初步詢價公告。富士康證券簡稱“工業富聯” ，證券代碼“601138”。網下、網上申購時間為本周四（24日），中簽號公布日為5月28日，股票簡稱“工業富聯”。

　　富士康本次發行價預計為13.77元左右，同時為減少市場衝擊，這次發行非常罕見地啟動了戰略配售，戰略配售股鎖定期至少12個月；在戰略配售之外的網下配售的股份也有70%要鎖定12個月，這也是許久未有的情形。

　　中國基金報記者初步統計，戰略配售鎖定5.91億股，網下配售有70%的股份要鎖定12個月，大概有6.76億股要鎖定（回撥機制啟動前）；二者相加總鎖定股份數為12.67億股，佔總發行股份數的64%。

　　1、富士康募資額度271.2億，變動不大

　　根據富士康方面此前發布的招股書顯示，2015至1017年，富士康方面營業收入分別為2728億元、2727.13億元和3545.44億元，對應實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別約為143.5億元、143.66億元和158.68億元。然而在此次公布的資訊中，卻並未發現有關富士康募資額度方面的消息，此事引起市場分析人士的熱議。

　　根據富士康的招股說明書顯示，其擬募資約272億元人民幣，佔其發行後總股本的10%。272億元的募資金額，是2018年以來IPO第一大單，在A股歷史中也位居前列。其他有數百億募資規模的則有中國石油、建設銀行、中國平安等巨頭。

　　在富士康過會之後，一直遲遲未能發行，彼時有消息稱是因融資規模太大導致。但是根據富士康5月22日最新招股書，公司預計將募集資金總額271.20億元，扣除發行費用，預計募集資金淨額為267.26億元，募集規模幾乎未變，成為2018年以來IPO第一大單。本次公開發行19.695億股，佔發行後總股本的10%。

　　值得注意的是，此前有媒體預計，富士康募資規模縮水將是大概率事件，監管層將在新經濟IPO與市場穩定之間尋求最大平衡，不可能任由一大批“巨無霸”空降A股。

　　2、估值2712億，低於預期

　　5月22日晚間消息，工業富聯（601138）披露招股說明書，股票將在上交所IPO，發行價格13.77 元。發行市盈率（按發行後每股收益計算）17.09倍，本次公開發行19.695億股，佔發行後總股本的10%，發行後總股本約為197億股。以此計算，上市後工業富聯市值將達到2712億元。這與業界預計的6827億相差巨大，並且低於此前市場合理預期的3200億至4000億。

　　此前，按照目前A股市場電子設備及服務行業加權平均市盈率約43.03倍，富士康股份2017年淨利潤158.68億元，那麽富士康股份總市值將達6827億元，將遠超鴻海精密市值。而郭台銘間接持有富士康A股的账上市值將達到709億元。券商給的合理預期為市盈率在20至25倍左右，即市值在3200億至4000億之間。”

　　3、郭台銘現身家80億美元，台灣第二富豪

　　根據富比士實時數據，郭台銘位列台灣富豪第二名，現身家為80億美元，第一名是蔡明忠，身家95億美元。雖然富士康無實際控制人，但富士康的間接控股股東鴻海精密第一大股東為郭台銘，其間接持有A股市值將會給他的身家帶來一定程度提升。

　　發行股本後，郭台銘持股富士康股份為10.39%，以富士康2712億元市值上市計算，郭台銘隻持有富士康身家就高達281億元，折合44億美元。

責任編輯：張海營