第一家衛星遙感企業擬登“科” 世紀空間是一家怎樣的企業？

【財聯社】（研究員張爽嚴沁雯）3月27日，科創板第二批受理的企業名單出爐，二十一世紀空間技術應用股份有限公司（以下簡稱“世紀空間”）名列其中，擬融資金額為8.08億元。

作為北京第一家進軍科創板的公司，世紀空間所屬衛星遙感及空間信息服務行業，保薦機構為中信建投。作為首個登“科”的遙感衛星企業，世紀空間究竟是一家怎樣的公司，又是如何在同行業脫穎而出的呢？財聯社記者將帶您一探究竟。

成功登“科”

據了解，世紀空間成立於2001年6月，是一家面向中國及全球客戶的自主遙感衛星運控及地球空間提供信息大數據服務商，也是中國第一家與國際技術領先的衛星系統研建機構合作並自主擁有和獨立運控商用遙感衛星系統的國家級高新技術企業。

2018年，公司被中國地理信息產業協會評為“2018 中國地理信息產業百強企業第18 位”，是百強企業前20 名中唯一的遙感衛星運營/地球空間大數據應用服務企業，在國內具有顯著的行業領先地位。

具體而言，遙感影像數據產品的銷售收入、空間信息綜合服務及務其他服務收入構成了公司的主營收入來源，在當前上市公司中，與衛星相關的主要有四維圖新、超圖軟體、北斗星通、歐比特，與這些公司對比，報告期內世紀空間主營業務毛利率處於較高水準。

在這樣的業務模式下，公司表現出了較強的成長性。

在2016年至2018年期間，世紀空間實現營業收入28,627.63 萬元、46,264.03 萬元和60,384.45 萬元。其中，2017 年度及2018年度增幅分別達到了61.61%和30.52%。

另一方面，公司歸母淨利潤在近三年分別為1,552.03 萬元、4,351.87 萬元和6,950.67 萬元，2017 年度及2018 年歸母淨利同比增幅分別為180.40%和59.72%。

國資身影顯現

作為北京首家上市的科創板企業，世紀空間股權結構特徵也十分明顯，前三大股東背後都有著國資背景。

據招股書顯示，北京二十一世紀科技發展有限公司為控股股東。截至招股說明書簽署日，科技公司持有公司6,711.43萬股，佔股本總額的 36.89%。該公司基本情況如下：主要從事無線電測試系統、工業自動控系統產品的研發、集成與銷售等。

圖|主要股東一覽

其中，中日交流中心在控股股東北京二十一世紀科技發展有限公司的持股比例最高,為31.50%。（中日交流中心為共青團中央獨資的全民所有製企業）

此外，佔比超過5%的股東還有，北京工業發展投資管理有限公司（股東為北京國資公司），中國國投高新產業投資有限公司（國家開發投資集團有限公司為國務院國有資產監督管理委員會出資的國有獨資有限責任公司）。

募資金額用處

能在同行業中脫穎而出，世紀空間成功登“科”的背後究竟有哪些過人之處？

據中信建投的保薦說明書顯示，世紀空間符合科創板對上市企業的多項定位，具體而言主要有以下幾種。

世紀空間所處行業為國家戰略新興產業，主要依靠核心技術開展生產經營活動，技術成果能有效轉換為經營成果，所處行業發展前景良好，具有穩定的商業模式和明顯的競爭優勢，產品及服務市場認可度高，社會形象良好，具有較好的成長性。擁有自主知識產權的核心技術，建立了穩定和完善的研發機制和科技創新機制，服務高質量經濟，具有突出的科技創新能力。

據招股書介紹，此次上市，世紀空間擬發行不超過6065萬股，不低於本次發行完成後股份總數的25%，計劃融資8.08億元。

在資金用途分配方面，世紀空間將把17750萬元用於衛星對地觀測數據獲取能力提升建設項目；9970萬元用於遙感數據產品柔性生產系統建設項目；39760萬元用於空間大數據應用平台(一期)建設項目；4500萬元用於北美研發中心建設項目；4500萬元用於歐洲研發中心建設項目；4280萬元用於西部遙感衛星地面系統建設項目。

或存流動性風險

作為國內衛星遙感及空間信息服務行業的知名企業，世紀空間所做出的成績在行業內是有目共睹的。科創板上市在即，這家公司存在的一些風險也是投資者需要關注的。

據公司招股書顯示，由於公司主營業務的特殊性，公司存在一定的技術風險。

首先，由於公司行業數據涉及國土資源、水文植被、地理信息、城市規劃、國家安全等諸多敏感信息，因此網絡安全及數據安全對於公司生產經營至關重要。一旦未來受到技術侵害或導致數據泄密，將會對公司正常的生產經營產生不利影響。

其次，世紀空間的主營業務無疑屬技術密集型行業，因此對人才隊伍素質具有較高要求。隨著行業競爭日趨激烈，業內企業對優秀人才的爭奪也日益激烈。若是公司關鍵技術研發人員、銷售及管理人員流失或者不能及時補充所需人才，公司的業務發展將受到不利影響。

此外，公司還面臨著新產品開發的風險。隨著行業競爭不斷加劇，行業技術標準逐步提高，特別是在人工智能、大數據、互聯網相關技術的推動和刺激下，行業發展和變革的速度迅速加快，這勢必對公司形成一定壓力。

與此同時，世紀空間也面臨著專屬於公司的經營風險和財務風險。

在經營方面，行業政策、行業競爭加劇、衛星設備在軌穩定運行的風險、境外合作風險以及經營業績季節性波動的風險都可能對公司經營業績產生影響。

財務方面，公司目前面臨著短期償債風險、固定資產折舊金額和無形資產攤銷金額較大的風險、重大項目收入減少的風險、政府補助金額較大的風險、稅收優惠政策變化的風險、外匯匯率變動的風險以及商譽減值商譽減值的風險。

在此之中，短期債務給公司的流動性帶來較大影響。據了解，公司主要資產集中於“北京二號”遙感衛星星座系統等非流動資產，公司的流動資產佔比較小。在投資建設“北京二號”遙感衛星星座系統時，形成了較高的債務。數據顯示，公司在未來一年內需要到期償還的短期債權融資佔全部債權融資的67.60%，短期債務佔比較高，因此公司的流動性存在一定的潛在風險。

衛星概念概覽

世紀空間即將登陸科創板，關於公司的影子股又有哪些呢？

圖|股權結構圖來源：招股書

根據目前披露的資料，通過股權穿透測試，暫時尚未發現世紀空間的影子股。不過，世紀空間將在科創板上市，對同類型或者是主營業務有重合的公司或許會有所影響。

據公司招股書系顯示，與公司共處同一行業的企業除了數字地球公司（DigitalGlobe，代碼：DGI，已退市）、空中客車防務及航天公司（Airbus Defence&Space）、中國四維、長光衛星之外，還有一家A股上市公司歐比特（300053）。

此外，世紀空間處於衛星遙感運營和自主數據服務領域，在A股中並無產品類型、結構相同的上市公司，業務中存在與衛星相關上市公司主要有四維圖新（002405）、超圖軟體（300036）以及北斗星通（002151）。