A股持續反彈，對後市有人歡喜有人憂

記者 | 杜倫慧

5月16日，A股市場低開後震蕩走高，三大股指均收紅。

截至收盤，上證綜指漲0.58%，報2955.71點；深證成指漲0.37%，報9293.32點；創業板指漲0.33%，報1533.67點。

盤面上，行業板塊方面，有色金屬、鋼鐵、建材、國防軍工漲幅居前。概念板塊方面，稀土永磁、水泥板塊漲幅居前。

繼昨日高開高走之後，A股今日低開上行，再迎近期反彈新高，持續良好表現。

安信證券策略團隊陳果、朱海洋等在對當前市場做出策略判斷時指出，從驅動因素看，下一輪展開的行情之市場特徵與春季行情不同，將是舒緩的，如不出現估值顯著調整，完全可以徐徐圖之，無需急於左側出手。他們認為市場目前風險收益比呈中性，下一輪行情展開的契機應在於改革預期強化及對經濟及盈利的悲觀預期修複。

在策略配置上，他們建議重點放在內需、弱周期性行業、估值低於歷史均值優先。

中泰證券認為，目前核心資產+硬科技是主要配置方向。對於擅長價值的投資者，本輪調整是買入核心價值股的機會，對於擅長成長的投資者來說，反彈過程中成長股的彈性更大，繼續建議加大硬科技的配置方向。

5月以來，利率的持續下行為市場提供了合理、寬裕的流動性，一定程度上緩解了外部因素的影響。另外，儘管外部因素對投資者熱情造成一定影響，但近期官方媒體的頻繁表態提振了投資者信心。

長信基金看待後市比較樂觀。他們認為目前風險釋放較為充分，後續不宜悲觀。如果市場開始縮量，可能是調整結束的信號之一。

萬家基金也較為樂觀，他們認為國家統計局昨天發布的多項4月份經濟數據，部分雖不及預期，但這或許將刺激政策面再度寬鬆。他們表示整體來看，前4個月經濟數據表現尚可，主要支撐力來源於地產和基建，這和地產慣性以及政策支持有較強關係，而消費、製造業投資，出口等內生動能偏差，可見經濟企穩回升仍然需要政策支持。

對於最近的反彈走勢，匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超分析到，首先，上周市場的大跌已經基本反映了對於外部消息突然變臉的悲觀預期；其次，近期全球投資者情緒都有所修複，外圍市場有所反彈。另外，從行業層面來看，白酒提價等積極因素也帶動部分行業走強，為A股反彈提供了支撐。

但他還是保持相對冷靜的態度，他指出從總體來看，短期內A股市場波動依然會比較大。