機構調研回暖 白馬股受追捧

　　證券時報記者 李曼寧

　　上周（8月20日至24日），伴隨上市公司半年報披露進入尾聲，機構調研重新回暖，滬深兩市共有76家公司披露調研資訊，環比增多37家。

　　上周A股市場整體震蕩上升，獲調研個股中，有50隻股價上漲。其中，滬電股份漲幅最大，一周上漲18.38%。其次是華東醫藥、貝瑞基因，期間分別上漲10.12%、7.73%。

　　從調研名單看，白馬股的業績表現備受機構關注，例如，匯川技術、華東醫藥、歌爾股份、利亞德等公司發布半年報後，便迅速獲得機構組團調研。此外，工業富聯、深南電路、珀萊雅等熱門次新股也吸引了不少機構。

　　匯川技術是上周接待最多機構的公司。8月20日，匯川技術開展了3場電話會議，接待了重陽投資、中郵基金、中金公司等300多家機構、調研人員合計超過400人。華東醫藥、歌爾股份也接待了龐大的機構調研團。8月22日，華東醫藥召開2場半年報交流會，參與調研機構人員達360人，同日，逾200家機構組團參加了歌爾股份的分析師會議。

　　匯川技術為國內工控龍頭企業，2018年上半年，公司在通用自動化、新能源汽車領域共同發力，總體業績符合預期。匯川技術上半年實現營業收入24.73億元，同比增長27.66%，實現淨利潤4.96億元，同比增長15.72%，扣非後淨利潤為4.58億元，同比增長25.62%。

　　就下半年經營預期，匯川技術表示，目前經濟環境正在發生變化，中美貿易戰對公司業務具有一定的間接影響，新能源補貼政策逐步退坡，但綜合而言對公司影響有限，公司7月份訂單情況良好。目前全年經營目標沒有改變：收入目標為同比增長20%~40%，淨利潤目標為同比增長10%~30%。

　　華東醫藥為工商業一體化的龍頭藥企，公司上半年實現營業收入153.25億元，同比增長8.76%；實現淨利潤12.93億元，同比增長24.19%。公司工業板塊表現較突出，核心工業全資子公司中美華東主要產品線均穩定增長。其中，“拳頭”產品百令膠囊增長約14%，阿卡波糖增長30%左右。

　　機構在調研中也重點關注了華東醫藥主要產品的推廣情況。據介紹，受藥佔比和處方量限制影響，百令膠囊在大醫院增速面臨一定壓力。但該藥適應人群為慢性病人，大量在醫院端無法滿足的需求會逐漸分流到社區終端、基層醫院，為公司在基層、OTC市場的拓展帶來了機遇。目前公司百令膠囊在基層和OTC佔比已超過20%，今年底有可能超30%，未來預計佔比達到50%。

　　另外，華東醫藥阿卡波糖一致性評價主要臨床工作已於去年開展，今年4月份向藥監局提交申請。目前公司BE現場核查已經結束，在等待最後的審評意見，預計今年四季度能拿到評審結果。

　　雖然業績出現下滑，電聲龍頭歌爾股份仍吸引了機構的注意。公司今年上半年淨利潤為4.45億元，同比減少38.1%。歌爾股份去年業績增長依靠智能手機和VR/AR市場，而這兩個市場在2018年上半年出現調整。其中，手機部分，因客戶項目未達預期，競爭加劇且競爭手段偏重價格等因素，對盈利能力有負面影響。VR/AR部分，因應用場景不足，影響銷量。

　　不過，歌爾股份管理團隊對公司未來發展仍信心充足。公司稱，目前歌爾的份額在不斷成長，在當下各大平台份額都是最高的。當行業進入良性階段，公司業績會有爆發性的恢復。

責任編輯：常福強