證監會連發重磅消息！鼓勵券商入市、擬取消兩融強平線

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剛剛，證監會送來三個大紅包！

證監會官網今晚連發多條消息，擬對《證券公司風險控制指標計算標準規定》、《融資融券交易實施細則》等多項檔案進行修訂，並就《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》及其配套規則向社會公開征求意見。

主要內容如下：

1、擴大QFII和RQFII投資範圍，增加新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等投資品種，兩者還可參與證券交易所融資融券交易。

2、擬對證券公司風控指標實施逆周期調節，鼓勵證券公司進行權益類投資。

3、融資融券業務現行的130%強製平倉線擬取消，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔保比例。

QFII和RQFII制度迎來重大調整

QFII和RQFII制度迎來重大調整。監管部門在放寬機構準入條件的同時，還擬大幅度擴大QFII和RQFII的可投資範圍。

除原有品種外，這兩類機構將被允許投資於新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，同時還可參與證券交易所融資融券交易。

證監會稱，正就《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》（下稱《QFII和RQFII投資辦法》）及其配套規則《關於實施〈合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規定（征求意見稿）》（下稱《實施規定》）向社會公開征求意見。

據介紹，證監會對原《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及其配套規則、《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》及其配套規則進行了修訂整合，形成了《QFII和RQFII投資辦法》及其配套規則，意在解決現行QFII、RQFII制度在準入條件、投資運作、持續監管等方面存在的問題，實施資本市場高水準對外開放，引進更多境外長期資金。

此次修訂的內容包括以下五個方面：

一是合並兩項制度。

將QFII、RQFII兩項制度合二為一，整合有關配套監管規定，形成統一的《QFII和RQFII投資辦法》和《實施規定》。境外機構投資者只需申請一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區的機構，仍以外幣募集資金投資。

二是放寬準入條件。

取消了數量型指標要求，保留機構類別和合規性條件。同時，簡化了申請檔案，縮短審批時限。

三是擴大投資範圍。

除原有品種外，QFII、RQFII還可投資：在全國中小企業股份轉讓系統（新三板）掛牌的股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等。

此外，新規允許QFII和RQFII機構參與證券交易所融資融券交易。可參與的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權的具體品種，將由有關交易場所提出建議，報監管部門同意後公布。

四是優化託管人管理。

明確QFII託管人資格審批事項改為備案管理後的銜接要求，不再限制QFII聘用託管人的數量。

五是加強持續監管。

完善账戶管理，健全監測分析機制，增加提供相關跨境交易資訊的要求，加大違規懲處力度。

鼓勵券商進行權益類投資

證監會稱，擬對證券公司風控指標實施逆周期調節，鼓勵證券公司進行權益類投資。

據稱，證監會目前正研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》（下稱《風控指標規定》），擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例。

據悉，此舉是為了減少券商資本佔用，進一步支持證券公司遵循價值投資理念，加大對權益類資產的長期配置力度。

2016年6月，監管部門依據行業變化及需求，對證券行業自綜合治理結束以來一直沿用的以淨資本為核心的風險管理思路作出調整，修訂發布了《證券公司風險控制指標管理辦法》及其配套細則，並自2016年10月1日起正式實施。

此次《辦法》修訂，一方面在維持原辦法總體框架不變的基礎上，對不適應行業發展需要的具體規則進行了調整；另一方面，結合行業發展的新形勢，通過改進淨資本、風險資本準備計算公式，完善杠杆率、流動性監管等指標，明確逆周期調節機制等，提升了券商風控指標的完備性和有效性。

現行《風控指標規定》是2016年修訂後的《證券公司風險控制指標管理辦法》的配套細則之一，也自2016年10月1日開始正式實施。

根據《風控指標規定》中“證券公司風險資本準備計算表”的要求，目前證券公司投資上證180指數、深證100指數、滬深300指數成分股的風險資本準備計算標準為15%，投資權益類ETF的風險資本準備計算標準為10%。

兩融130%“強平線”擬取消

融資融券業務現行的130%強製平倉線擬取消，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔保比例。

證監會稱，證監會正指導滬深交易所完善融資融券交易機制，以滿足投資者的多樣化需求。

據稱，為進一步優化融資融券業務機制，提升證券公司自主管理能力，滬深交易所正在抓緊修訂《融資融券交易實施細則》，擬取消“平倉線”不得低於130%的統一限制，交由證券公司根據客戶資信、擔保品品質和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例。

與此同時，融資融券業務擔保物的範圍也將擴大，以進一步提高客戶補充擔保的靈活性。

此外，據了解，為滿足投資者對標的證券的多樣化需求，滬深交易所正在研究擴大標的證券範圍。

根據中國證券金融公司最新發布的數據，截至今年1月30日，滬深兩市的融資餘額為7270.5億元，融券餘額為64.1億元，融資融券餘額佔A股流通市值的比重為2.01%；全市場平均維持擔保比例為237.4%。

截至同期，兩市共有94家證券公司開展融資融券業務，兩融業務投資者共計477.8萬名，其中有融資融券負債的投資者104.7萬名。