2018年券商經營業績重排座次，十項指標掛鉤分類評價

記者丨劉新余

來源丨國際金融報

圖片來源丨圖蟲創意

近日，中國證券業協會公布2018年度證券公司經營業績指標排名情況。共計39項指標，除了總資產、淨資產、營業收入、淨利潤等財務指標排名外，信息系統投入金額、境外子公司業務佔營收比例等排名也浮出水面。

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減少11項考核指標

從排名指標來看，2018年度證券公司經營業績評價指標數量為近三年來最少，2016年49項，2017年50項，2018年39項。相較2017年，2018年減少了11項考核指標，包括營業收入增長率、淨利潤增長率、客戶資產管理月均受託資金、股票主承銷家數、股票主承銷金額、債券主承銷家數、債券主承銷金額、擔任資產證券化管理人發行證券金額、融資融券業務規模、約定購回業務規模、股票質押業務規模。

從減少的11項排名指標來看，多為規模導向型指標。對此，業內人士對《國際金融報》記者表示，從減少的指標來看，多偏信用性業務，同時指標有規模導向，比如減掉了股票質押、兩融業務規模等指標。從中可以反映一些政策導向，如不鼓勵盲目擴張業務規模，而規模排名很容易導致大家重視規模，而忽視風險；此外，包括信用業務方面，同樣體現監管防風險導向。

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排名衝出“黑馬”

具體指標排名來看，總資產方面，中信證券以5080.41億元遙遙領先，繼續蟬聯行業第一，國泰君安、廣發證券、海通證券、申萬宏源排名第二至第五位。整體第一梯隊排名平穩，僅有微小調動。

排名靠後的個別券商起伏較大，如華西證券，由2017年排名63位下滑至2018年的第93位，直降30位；也有排名迅猛上升的，如網信證券由97位上升到59位，2018年總資產規模相較2017年增加43.93億元，排名提升38位，提升幅度可觀。

監管部門實施以淨資本為核心的風險控制監管以來，淨資本成為衡量證券公司資本充足和資產流動性狀況的一個綜合性監管指標。從淨資本排名來看，國泰君安以1041.42億元蟬聯首位，是唯一一家淨資本規模超千億的券商，中信證券、海通證券、華泰證券、申萬宏源緊隨其後。

作為近兩年新加入的考核指標，信息系統投入排名同樣受到重點關注。從中證協公布的數據來看，國泰君安保持對信息系統的高投入，連續兩年在此項指標排名中執牛耳，2018年相關投入達到7.04億元。

對此，國泰君安首席信息官俞楓在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“科技作為一項基礎能力，主要為企業的業務和管理賦能。金融科技對券商業務轉型主要是提供更多的可能，並加快這一進程。”

據其介紹，國泰君安持續提高自主研發水準、推進科技創新，金融科技應用成效明顯。2018年，公司在信息技術方面投入10.51億元，佔公司上一年度營業收入的比重為6.08%。

此外，從具體排名來看，相較2017年數據，行業信息投入也有“黑馬”湧現。如長江證券，相較2017年，2018年信息系統投入猛增4.32億元，增幅高達261.82%，排名從18位直接躍升到第2位。

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掛鉤券商分類評價指標

據了解，近日，各地證監局已向券商下發《關於做好2019年證券公司分類評價自評工作的通知》。各家券商按照監管部門制定的《2019年證券公司分類評價工作底稿》，正在進行分類評價自評工作，需要在6月25日前將自評結果報送監管部門。

隨著中證協正式發布2018 年度證券公司經營業績排名情況，排名指標中的十項指標適用於2019 年證券公司分類評價工作，對應具體加分指標，各券商可獲加分情況有據可查。

根據公告，十項適用指標，首先從“市場競爭力”指標（含“營業收入、代理買賣證券業務收入、營業部平均代理買賣證券業務收入、投資銀行業務收入、客戶資產管理業務收入、境外子公司證券業務收入佔營業收入比例、機構客戶投研服務收入佔經紀業務收入比例、信息技術投入考核值”子指標）來看，多數頭部券商在排名中佔優，加分情況基本維持去年態勢。

具體來看，中信證券在多項相關指標中依舊保持老大地位。其中，營業收入方面，中信證券以372.21億元領先，海通證券（237.65億元）、國泰君安（227.19億元）、華泰證券（161.08億元）、廣發證券（152.70億元）等大型券商排名居前。

淨利潤前五位分別為中信證券（85.27億元）、國泰君安（69.28億元）、海通證券（55.90億元）、華泰證券（47.49億元）、廣發證券（46.51億元）。

投行業務方面，整體格局更是固化，中信建投繼續保持首位。不過，海通證券憑實力進入前三，躋身投行“三中一華”組成的第一梯隊。

券商國際業務備受關注，在境外子公司證券業務收入佔營業收入比例排名方面，海通證券作為行業國際化先驅，以27.74%位列第一，緊隨其後為中金公司（20.65%），山西證券17.56%佔據第三位，其後為光大證券（12.97%）、華泰證券（12.62%）。

信息技術投入考核值排名中，平安證券以5.34億元排名第一，國泰君安、長江證券、華泰證券、中金公司位列前五。

客戶資產管理業務收入排名方面，總體格局未變，東方證券以22.94億元獨領風騷，排在其後的華泰證券、國泰君安、廣發證券業務收入規模在10億元以上。

另外，在某些項目排名方面，中小券商佔優。如機構客戶投研服務收入佔經紀業務收入比例排名，華菁證券排在首位，佔比高達99.1%。“我們不太做經紀業務的，只有一個營業部，可能是這個原因。”華菁證券相關負責人向記者坦言。

淨資本收益率和淨資產收益率兩項指標排名中，個別中小券商也排名靠前。如淨資本收益率排名中，華林證券以9.73%的淨資本收益率排名第一，中信證券也只能屈居第二，東方財富證券佔據第三位，平安證券、國信證券分列第四、第五位。

華林證券相關負責人在接受記者採訪時表示，主要原因是與同行業相比，華林證券淨資產規模中等，因此整體盈利能力表現還可以。

從淨資產收益率排名來看，東方財富證券以8.87%的淨資產收益率位列第一。華林證券排在第二位，淨資產收益率為8.82%。申萬宏源（7.15%）、平安證券（7.00%）、中信建投（6.67%）分別排名第三至第五位。

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